A semana de negociações começou incansavelmente: o sentimento anti-risco aumentou inesperadamente no mercado, após o qual as posições do dólar, do iene e do franco se fortaleceram acentuadamente, enquanto outras moedas (as commodities - em particular, aud, cad) caíram significativamente. Uma mudança tão dramática no clima no mercado de câmbio é resultado de Donald Trump apertar sua retórica, que substituiu "piedade com raiva" sobre as perspectivas para as negociações EUA-China.
O tweet belicoso do presidente dos Estados Unidos surgiu de forma inesperada, já que na sexta-feira os analistas discutiam sinais positivos dos negociadores. Entre os traders, havia rumores de que Trump foi à reunião dos chineses, retirando muitos dos problemas não resolvidos da caixa e, assim, mostrando flexibilidade inesperada nas negociações. Esperava-se que Pequim e Washington assinassem um acordo histórico nesta semana, ou pelo menos marcassem a data aproximada do evento. Mas agora esta questão está novamente no ar.
O fato é que o presidente dos EUA disse que, nesta sexta-feira, 10 de maio, Washington aumentará os impostos sobre uma série de produtos chineses de 10% para 25%. Vale a pena citar o tweet de Trump, por assim dizer, sem cortes: "Durante dez meses, a China pagou taxas de importação de 25 por cento para produtos de alta tecnologia no valor de US $ 50 bilhões para os EUA e 10 por cento para outros bens no valor de US $ 200 bilhões. na sexta-feira, 10% subirão para 25. Outros bens no valor de US $ 325 bilhões, fornecidos pela China para os EUA, ainda não estão taxados, mas logo chegarão ao nível de 25% ". O final da citação
Observo que nos últimos meses, Trump falou sobre as negociações de forma neutra ou positiva. Portanto, uma mudança tão acentuada de tonalidade teve um forte impacto nos mercados. O par euro-dólar também esteve entre as "vítimas": o preço caiu novamente na 11a área de figura, embora na sessão asiática a tendência de redução fosse bastante vaga: o par só alcançou 1.1172, depois do qual o impulso descendente inicial perdeu força . Ao mesmo tempo, não há vestígio de otimismo anterior - os eventos macroeconômicos desapareceram em segundo plano, enquanto a geopolítica chegou à frente.
Embora a moeda europeia tivesse potencial para crescer ainda mais, dada a dinâmica dos principais indicadores. Deixe-me lembrá-lo que nas últimas duas semanas, houve um aumento na inflação européia e alemã, um aumento no PIB da zona do euro, em meio à queda do desemprego. Por sua vez, os dados dos EUA mostraram uma dinâmica contraditória - no contexto do crescimento do PIB, quase todos os indicadores de inflação estavam caindo. Em outras palavras, o quadro fundamental contribuiu para o novo crescimento correcional do EUR / USD.
Mas, a ameaça de uma guerra comercial renovada muda muito - e não apenas no contexto do par euro-dólar. Bancos centrais dos principais países do mundo em seu comunicado sobre os resultados das reuniões recentes, como regra, observou uma redução nas tensões geopolíticas, à luz do diálogo em curso entre Pequim e Washington. Mas, se Trump implementar suas ameaças, alguns dos bancos centrais (acima de tudo, o RBNZ e o RBA) não conseguirão mais esperar para ver a situação - os reguladores mudarão para mitigar os parâmetros da política monetária. E, em qualquer caso, os bancos centrais considerarão o risco de uma desaceleração na economia global em suas principais previsões.
O Banco Central Europeu, que já adota uma posição bastante branda em relação às perspectivas de política monetária, não vai ficar de fora. Em particular, alguns dos representantes do regulador permitem a retomada do programa de incentivo. Assim, no final de abril, o vice-presidente do BCE, Luis de Guindos, não descartou essa possibilidade, após o que o euro despencou em todo o mercado. No momento, tal cenário parece improvável (QE é um instrumento bastante ambíguo de política monetária, portanto, são necessários argumentos de peso para reanimá-lo), mas no caso de uma guerra comercial renovada, tais perspectivas estarão novamente na agenda.
Assim, o cenário fundamental para o par EUR / USD mudou drasticamente, permitindo que os ursos aproveitassem a iniciativa e reduzissem o preço de um nível de suporte chave de 1,1120 (a linha de fundo das Bandas de Bollinger no gráfico diário). Tudo dependerá do desenvolvimento de novos eventos.
De acordo com alguns especialistas, Trump apenas "aumenta as apostas" antes das negociações cruciais. Por outro lado, rumores já apareceram no mercado de que a China pode cancelar as negociações comerciais com os Estados Unidos devido a ameaças expressas - de acordo com jornalistas americanos, Pequim está atualmente explorando essa possibilidade. A intriga nesse assunto continuará até o dia 8 de maio, quando a próxima rodada de negociações deverá ocorrer. Se os chineses se recusarem a participar deles, a probabilidade de retomada de uma guerra comercial aumentará de muitas maneiras. Nesse caso, o sentimento anti-risco também aumentará, fortalecendo a posição do dólar em todo o mercado.
