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Forex Analysis & Reviews: EUR / USD: aguardando importantes relatórios macroeconômicos
time 28.08.2019 03:18 PM
time Relevance up to, 30.08.2019 08:30 AM

O par euro-dólar é guiado por uma espécie de "pirâmide" de fatores fundamentais: os eventos geopolíticos determinam a tendência geral, enquanto os relatórios macroeconômicos da Europa e dos EUA dão o tom para negociação no curto prazo. Nas últimas duas semanas, o background fundamental externo dominou. A escalada da guerra comercial entre os EUA e a China, bem como as batalhas políticas na Itália, ofuscaram o calendário econômico. Mas nos próximos dias, a situação pode mudar, já que lançamentos importantes são esperados para o final da semana, o que pode afetar o humor dos traders. Além disso, o conflito sino-americano está em pauta até agora, e os políticos italianos ainda estão negociando a candidatura do futuro primeiro-ministro.

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Os indicadores macroeconômicos mais significativos para o par EUR / USD serão publicados na sexta-feira. Mas até amanhã, na quinta-feira, o par pode reagir a alguns lançamentos. Primeiro de tudo, estamos falando de indicadores macroeconômicos da Alemanha. O último relatório da IFO, publicado na segunda-feira, delineou uma imagem muito sombria. De acordo com seus dados, não é apenas o setor industrial alemão, mas também o setor de serviços está em fase de recessão. Esse estado de coisas provavelmente afetará a dinâmica da economia do país, já que os economistas do IFO observaram que o PIB da Alemanha provavelmente estagnará no segundo semestre do ano. Esta tem sido a previsão mais otimista, dado o nível de pessimismo demonstrado pelos industriais alemães. Segundo especialistas, esse quadro sombrio não existiu nos últimos dez anos. Além disso, os números publicados, que já ameaçam a Alemanha com uma recessão técnica, não incluem a última rodada da guerra comercial. Portanto, podemos supor que o indicador IFO continuará a tendência de queda com um alto grau de probabilidade.

É por isso que os lançamentos de amanhã podem tanto agravar o quadro geral do euro quanto fornecer algum apoio à moeda. O foco está na inflação alemã e cuja dinâmica determina em grande parte a dinâmica da taxa de inflação pan-europeia. De acordo com as previsões da maioria dos especialistas, o índice geral de preços ao consumidor na Alemanha cairá para -0,1% (em uma base mensal), após um crescimento de dois meses. Em termos anuais, o índice também deve mostrar uma tendência negativa, caindo para 1,5% (também após o crescimento de dois meses). Um índice harmonizado de preços ao consumidor, que foi ajustado para mudanças tributárias, pode mostrar um crescimento mínimo de + 0,5% (m / m) e + 1,3% (y / y).

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Além disso, os dados sobre o mercado de trabalho alemão também serão publicados na quinta-feira. Nesse caso, os números publicados não devem decepcionar os traders. De acordo com as previsões gerais, a taxa de desemprego permanecerá na marca dos 5% (como nos últimos três meses), e o número de desempregados aumentará em quatro mil "aceitáveis". Se esses números saírem em um nível previsto, a moeda europeia receberá algum apoio, mas somente se a inflação alemã não decepcionar os investidores.

A sessão de quinta-feira dos EUA também não permitirá que os traders "relaxem". Amanhã, vamos aprender a segunda estimativa do crescimento do PIB dos EUA para o segundo trimestre. Segundo a maioria dos analistas, esse indicador será revisado para baixo de 2,1% para 2,0%. Também vale a pena prestar atenção ao componente de inflação do PIB. Acredita-se que este indicador seja monitorado pelo Federal Reserve "com especial predileção" (assim como o índice de preços do RFE). Portanto, sua dinâmica positiva pode compensar a negativa sobre uma desaceleração da economia. De acordo com as estimativas iniciais, o indicador saiu em 2,4%, que é o melhor resultado em 2018. Se o índice de preços do PIB também for revisado para baixo, o dólar voltará a cair sob uma onda de vendas.

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No entanto, os dados de sexta-feira vão determinar o "bem-estar" da moeda europeia. Permitam-me recordar que ainda não existe consenso sobre as futuras ações do BCE no mercado cambial. Segundo alguns especialistas, o Banco Central Europeu pode reduzir a taxa de depósito e, ao mesmo tempo, introduzir um sistema multinível com certas condições. Segundo outros analistas, o regulador pode voltar a um programa de flexibilização quantitativa. A opção de aplicar medidas agressivas para mitigar a política monetária não é descartada.

Mario Draghi, durante seus recentes discursos, não excluiu a implementação de tais cenários. Ele disse que tudo dependerá dos dados recebidos. Nesse contexto, os indicadores de sexta-feira terão um papel importante. Estamos falando de dados-chave sobre o crescimento da inflação europeia em agosto. Segundo as previsões, a inflação geral mostrará sinais de recuperação, aumentando para 1,1% em relação ao valor anterior de um por cento. Uma tendência semelhante é esperada do lado do núcleo da inflação com crescimento de 1% em relação ao anterior de 0,9%. Ao contrário das previsões, se o núcleo do índice de preços ao consumidor novamente desapontar o mercado, então o euro se enfraquecerá contra uma cesta das principais moedas e o dólar não será uma exceção aqui.

De um ponto de vista técnico, o par continua a negociar na faixa de preços de 100 pontos de 1.1040-1.11140 nas linhas inferior e média do indicador de Bandas de Bollinger, respectivamente. Liberações macroeconômicas podem "levar" o preço a uma das fronteiras desse intervalo. Mas é possível superar os limites de um plano amplo somente com a ajuda de um fundo externo fundamental. Em outras palavras, os relatórios econômicos podem causar aumento da volatilidade, mas eles não serão capazes de determinar movimentos persistentes e de longo prazo (tendência). Neste caso, a situação depende completamente das perspectivas para as relações EUA-China e indiretamente sobre o resultado da resolução da crise política na Itália.

Irina Manzenko,
Especialista em análise na InstaForex
© 2007-2022
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