Na semana passada, o dólar americano terminou em vermelho por uma série de razões que, em nossa opinião, podem contribuir ainda mais para o seu enfraquecimento.

O primeiro, como antes, é o início real do programa de incentivos, que é muito semelhante em termos dos parâmetros do primeiro QE, iniciado em 2009, mas, ao mesmo tempo envergonhado pelo Fed e pessoalmente por seu líder. A segunda razão é, obviamente, a expectativa de cortes contínuos nas taxas de juros. Além disso, embora o Federal Reserve, neste caso, negue o início real do ciclo de corte de taxas, ele terá que fazer isso muito provavelmente, na sequência do risco de o colapso da economia americana e de uma recessão. E mais uma, a terceira razão para a fraqueza do dólar é o declínio. No entanto, até agora, apenas parcialmente a tensão em torno do Brexit e o processo de negociação sobre o comércio entre os EUA e a China.

Com relação ao Brexit, pode-se notar que a Grã-Bretanha, tentando se sentar em duas cadeiras, recebeu um adiamento de três meses mais uma vez, o que, em nossa opinião, causou uma demanda enfraquecida por ativos de proteção como ouro, iene japonês, Títulos do franco suíço e do governo países economicamente fortes. Além disso, a ausência de notícias negativas e positivas em geral levou a um aumento no rendimento dos tesouros americanos. Assim, o rendimento de referência dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu de 1,713% para 1,754% na semana passada. Este aumento no comércio eletrônico continua hoje na segunda-feira.

A razão para o aumento do humor positivo também foi a boa divulgação das empresas americanas, que pareceu convencer os investidores de que as disputas comerciais entre Washington e Pequim ainda não tinham um efeito perceptível nos lucros da empresa. Mas, apesar de alguns antecedentes positivos, ainda devemos ter cuidado, pois qualquer notícia negativa ou estatísticas econômicas visivelmente fracassadas nos Estados Unidos pode desdobrar os mercados a cento e oitenta graus.

Na semana passada, foram publicados os últimos dados do PIB da China, que foram piores do que o esperado e mostraram um declínio para cerca de 6,0%, mas após um pouco de empolgação, os mercados se acalmaram, já que o Banco Central da China considera esse valor aceitável no campo e como o limite inferior da faixa provável do PIB.

Nesta semana, os participantes do mercado voltarão a atenção para a publicação de dados sobre pedidos de bens duráveis nos Estados, além da decisão final do BCE sobre política monetária. O Banco Central Chinês deixou, como esperado, a principal taxa de juros no mesmo nível, 4,2%, o que não teve um efeito perceptível nas negociações na Ásia.

Previsão do dia:

EUR / USD está sendo negociado abaixo do nível de 1.1170. Pode continuar um crescimento limitado se superá-lo. Nesse caso, devemos esperar seu aumento para o nível de 1,1230.

AUD / USD está sendo negociado acima do nível de 0,6860. Ele forma um padrão de reversão de "fundo duplo". Acreditamos que, para manter o sentimento atual nos mercados, o par pode crescer para 0,6895. Mas também na onda de sobrecompra local, ele pode se ajustar a 0,6830, se não se mantiver acima do nível de 0,6860. Por fim, consideramos possível comprar o par na correção como uma prioridade.