O par GBP / USD mantém sua posição na 22ª ponto. No final da semana passada, os ursos desse par de moedas fizeram outra tentativa de consolidar abaixo do nível de resistência de 1,2180 (linha Tenkan-sen no gráfico diário), mas perderam o controle do par na segunda-feira, apesar do fortalecimento geral da moeda dos EUA. Hoje, quando o próprio dólar estava sob pressão, o par GBP / USD mostrou caráter e seguiu para o meio da 22ª digito. Se considerarmos o período de curto prazo, as perspectivas do par são pouco claras: a libra se beneficia da fraqueza do dólar, que por sua vez está se tornando mais barata devido ao declínio do sentimento anti-risco no mercado. No entanto, se considerarmos pelo menos o período de médio prazo, as perspectivas para esse par serão muito vagas - e isso se aplica às tendências de alta e de baixa.
Gostaria de lembrá-lo de que a moeda britânica ficou mais barata nas últimas duas semanas por vários motivos, que, no entanto, estão conectados entre si. Assim, em meados de maio, foram publicados relatórios macroeconômicos extremamente fracos para abril. Quase todos os indicadores saíram na "zona negativa", não alcançando significativamente previsões muito pessimistas. Além disso, as estatísticas macro estavam cheias de anti-registros - muitos indicadores-chave caíram para mínimos de vários anos e alguns deles atingiram mínimos históricos. Por exemplo, o PIB da Grã-Bretanha caiu 2% em termos trimestrais e 1,6% em termos anuais. E, embora os especialistas esperassem um resultado pior (-2,6% a / a -2,1% a / a), essa é a queda máxima nos últimos 11 anos. Os gastos do consumidor caíram 1,7% em relação ao trimestre anterior. A última vez que essa tendência foi observada no final de 2008. Mas o indicador de produção industrial desabou em 4,2% mensal, que é o declínio máximo desde janeiro de 1971.
Um pouco depois, foram publicados dados sobre o crescimento da inflação, o que foi igualmente decepcionante: o índice geral de preços ao consumidor em abril caiu para -0,2% em uma base mensal. Em termos anuais, também foi registrada uma tendência de queda: o indicador caiu para 0,8% - esta é a taxa de crescimento mais fraca em muitos anos. O núcleo de inflação também foi decepcionante - o índice de preços ao consumidor atingiu 1,4%, ou seja, a baixa de três anos. Um resultado fraco também foi demonstrado pelo índice de preços no varejo, tanto em termos anuais quanto mensais.
A reação do Banco da Inglaterra não demorou muito: durante as audiências parlamentares sobre as perspectivas da política monetária, Andrew Bailey disse que o Banco Central está agora "considerando ativamente a introdução de uma taxa negativa". Ele acrescentou que os economistas estão estudando experiências semelhantes de outros bancos centrais, sem excluir a possibilidade de que esse cenário possa ser implementado no Reino Unido. Essa afirmação foi o último problema para os traders, após o que a libra finalmente perdeu terreno. De fato, o chefe do órgão regulador inglês descartou um cenário semelhante apenas dois meses atrás, dizendo que uma taxa negativa afetaria negativamente o setor bancário na Grã-Bretanha. Uma reversão tão acentuada exerceu forte pressão sobre o par GBP / USD, após o qual o par atualizou uma baixa de 2 meses, atingindo 1,2070.
No entanto, contrariamente às previsões de alguns especialistas, os ursos não podiam ficar abaixo do nível de suporte principal de 1.2000 e nem sequer se aproximavam da base da vigésimo dígito. Em primeiro lugar, o mercado "lembrou" que o chefe do Banco da Inglaterra não tinha autoridade para diminuir ou aumentar a taxa individualmente. Enquanto isso, os demais membros do Comitê não têm pressa em apoiar a iniciativa de seu "chefe", principalmente porque ele expressou essa ideia em um contexto hipotético. Além disso, a imprensa britânica duvida que os bancos cobrem dos clientes dinheiro pelo depósito de fundos. A taxa de retorno dos depósitos no sistema financeiro nacional já é mínima (agora a taxa média de depósitos não excede 0,1% ao ano); portanto, se a taxa for reduzida para a área negativa, o setor bancário provavelmente se recusará a pagar juros sobre depósitos, de fato, equiparando a colocação de dinheiro em contas a armazenamento em uma célula bancária. Quanto aos empréstimos, os bancos provavelmente aumentarão significativamente os requisitos para os mutuários, temendo um aumento na parcela de dívidas "ruins", ou seja, receber a aprovação de um pedido de empréstimo se tornará muito mais difícil.
E estes são apenas alguns exemplos de efeitos colaterais da introdução de uma taxa negativa. Portanto, os especialistas em sua maioria duvidam que esta etapa seja a próxima decisão do regulador inglês. Os analistas não descartam esse cenário, mas o atribuem a medidas extraordinárias - por exemplo, se a Grã-Bretanha for forçada a colocar novamente em quarentena em conexão com a segunda onda da epidemia. No entanto, se a economia britânica mostrar sinais de recuperação em meio à quarentena, é improvável que o Banco da Inglaterra ouse introduzir uma taxa negativa.
Assim, o par GBP / USD mantém o potencial de seu crescimento corretivo adicional para o nível de resistência de 1,2310 (o limite superior da nuvem Kumo, que coincide com a linha do meio do indicador de Bandas de Bollinger no gráfico diário). Mas vale a pena notar aqui que um declínio na preocupação com a introdução de uma taxa negativa apenas aliviou a pressão sobre a libra, enquanto o crescimento do par é possível apenas em caso de desvalorização adicional da moeda americana, em meio a um declínio no risco sentimento no mercado.
