A euforia da UE elevou as cotações do par EUR / USD ao nível mais alto desde o início de 2019, permitindo a implementação da estratégia de compra que anunciei. No entanto, muito mais importante é o fato de um novo tópico aparecer no mercado. Dois, na verdade. A emissão de títulos europeus em nome da UE aumenta a probabilidade de o euro chegar ao dólar em várias áreas, desde reservas de ouro e câmbio até operações de conversão. Além disso, todo o mercado de valores mobiliários do velho mundo se beneficiará da unidade da Europa.

Os 27 países da UE aprovaram uma proposta franco-alemã para um estímulo fiscal de € 750 bilhões após quatro dias tensos de negociações. Tendo em conta o orçamento de 1,1 trilhão de euros, o montante total da ajuda foi de 1,8 trilhões de euros. Após um longo período de resistência, os "quatro modestos" concordaram em se juntar à maioria, o rendimento dos títulos periféricos da zona do euro e seus spreads com os seus homólogos alemães diminuíram, e o euro subiu.

Dinâmica de rendimentos

Os títulos europeus que têm a oportunidade de participar do programa de compra de ativos do BCE são um instrumento muito atraente para os investidores, que em um futuro próximo poderão competir seriamente com os títulos do Tesouro dos EUA. O fato de a UE apoiar Itália e outros países problemáticos da zona do euro com todo o seu poder aumenta a atratividade dos títulos que eles emitem. São uma alternativa séria às obrigações de dívida dos países em desenvolvimento. Ao mesmo tempo, os investidores prestarão mais atenção aos índices EuroStoxx, DAX e outros índices do Velho Mundo, e as entradas de capital associadas à Europa serão um catalisador para o rally EUR / USD.

Talvez o principal problema dos "touros" no par principal de moedas seja a escalada do conflito entre os EUA e a China. Em 2018-2019, o euro foi seriamente danificado devido a guerras comerciais, e os especuladores continuam a aumentar os shorts líquidos para o dólar. Em quatro dos cinco casos anteriores, isso levou a um aumento no índice USD.

Dinâmica de posições especulativas e dólar

Se você acrescentar a isso os riscos crescentes de fortalecer o sentimento anti-chinês na véspera da eleição de novembro nos EUA, as chances de uma correção profunda em EUR / USD não parecerão tão remotas.

Na minha opinião, o que Donald Trump fizer, nada de bom resultará disso. A retomada de uma guerra comercial com o Reino do Meio está repleta de uma queda nos índices de ações dos EUA, que o Presidente considera um indicador da eficácia de suas atividades. Além disso, ao contrário de 2019, quando Pequim engoliu ressentimentos, agora não permanecerá em silêncio. A China tem uma grande oportunidade de diversificar suas reservas de ouro e câmbio a favor do euro, o que não nos permite dizer com certeza que o EUR / USD cairá se o conflito comercial recomeçar.

Os principais eventos da última semana de julho serão a divulgação de dados sobre o PIB alemão e americano para o segundo trimestre, bem como a reunião do FOMC. Se a economia alemã não se afundar tanto quanto os especialistas da Bloomberg esperam, o principal par de moedas receberá um novo impulso para o crescimento.As retrações para suporte em 1.1545 e 1.15 devem ser usados para compras com metas em 1.175 e 1.185.

EUR/USD, gráfico diário