Como ficou sabido hoje, o futuro presidente dos Estados Unidos, Joe Biden, nomeou Janet Yellen como a nova secretária do Tesouro. Isso sugere que Biden agirá de forma mais eficaz na política monetária e fiscal para retornar a economia americana às taxas de crescimento anteriores à crise o mais rápido possível. Deixe-me lembrar a você que Janet Yellen é ex-presidente do Federal Reserve dos EUA e se estabeleceu como defensora de uma abordagem mais estimulante. Biden disse que com Yellen como secretário do Tesouro, ele está pronto para aderir à política atual seguida pelo presidente do Fed, Jerome Powell.
Nós, como traders, estamos preocupados com talvez a única questão - quanto o dólar dos EUA continuará caindo desde a nomeação da Ministra das Finanças, Janet Yellen, provavelmente não fortalecerá a posição do dólar no cenário mundial. Durante a coletiva de imprensa de hoje, Yellen já destacou os principais pontos de seu trabalho no novo cargo proposto. E embora ela tenha que passar por uma audiência de confirmação no Senado, há poucas dúvidas de que ela não terá sucesso. Suas opiniões sobre como estimular a economia, assim como sua postura sobre a China, não agradam a muitos republicanos. Em qualquer caso, a sua nomeação criará os pré-requisitos para uma maior harmonia nas relações entre as duas instituições, o que assegurará a coordenação dos incentivos fiscais e monetários.
E se não há dúvida de que o Fed e o Yellen (no futuro) apenas aumentarão as medidas de estímulo de apoio à economia, o recente relatório do Banco Central Europeu sobre o tema apenas indica os riscos que tais medidas acarretam. De acordo com relatório do Banco Central Europeu, governos e bancos centrais enfrentam atualmente um difícil equilíbrio de choque econômico, que, por um lado, acaba sendo a pandemia do coronavírus, e por outro, está crescendo devido a também extensos programas de estímulo para apoiar a economia. Se as medidas de apoio fiscal, monetário e fiscal foram vitais na primeira onda da pandemia, já que as famílias e as empresas se encontravam em condições muito difíceis, então aumentar essas medidas após o fim da crise pode levar a consequências muito ruins. No mínimo, será um grande desafio abandonar rapidamente a abordagem de incentivos. Portanto, é necessário pensar nisso agora. O fim repentino das medidas de apoio e assistência pode levar a um abismo na renda das famílias e das empresas, o que terá um impacto direto na atividade econômica em 2021. Se as medidas forem mantidas e mesmo após a redução do estresse econômico, isso reduzirá muito sua eficácia, o que levará a uma distribuição incorreta do capital e à preservação de empresas inviáveis.
Portanto, a retirada de medidas de apoio emergencial deve ser planejada com cautela, especialmente no setor bancário. Recordo que o Banco Central Europeu tem afirmado reiteradamente que pretende reforçar o estímulo monetário em dezembro deste ano, o que limita o crescimento potencial ascendente dos ativos de risco no médio prazo.
Entretanto, a moeda europeia reforçou a sua posição na primeira metade do dia, após a divulgação de um relatório indicando uma forte recuperação da economia alemã no 3º trimestre deste ano. Os dados acabaram sendo bem melhores do que as projeções dos economistas, que continuam bastante otimistas em relação ao ritmo do 4º trimestre deste ano. De maneira geral, o crescimento do PIB esteve diretamente relacionado ao aumento do consumo pessoal, que cresceu 10,8% em relação ao 2º trimestre. A melhoria do mercado de trabalho, aliada às medidas de apoio do governo após as restrições de quarentena, também contribuíram para uma melhora no sentimento do consumidor. A única indústria que caiu na Alemanha no 3º trimestre deste ano foi a construção.
Quanto aos números, o PIB da Alemanha para o 3º trimestre deste ano foi revisado de 8,2% para 8,5%. Os economistas esperavam um crescimento do PIB de 8,2%. Em relação ao 3º trimestre do ano anterior, o PIB diminuiu 4,0%, e não 4,3%, como anteriormente esperado.
Não há dúvida de que este inverno será novamente um teste para as empresas e negócios alemães. E embora os indicadores para o sentimento atual fossem bastante elevados, o futuro nebuloso devido à segunda onda da pandemia do coronavírus estraga as expectativas. Dado que não se fala em levantamento das medidas restritivas na UE, seguindo o exemplo do Reino Unido, é provável que o PIB da Alemanha diminua no 4º trimestre em comparação com o 3º trimestre. No entanto, as restrições que se impõem se aplicam a uma parcela menor da economia e praticamente não afetam o setor industrial, que é o principal da economia alemã, o que deixa esperanças de um bom final de ano.
Quanto aos números, o índice de sentimento empresarial alemão do IFO Institute em novembro deste ano estava em 90,7 pontos, enquanto economistas esperavam que o valor fosse de 90,6 pontos. Em outubro, o indicador estava no patamar de 92,5 pontos. O índice de expectativas alemão também caiu para 91,5 em novembro, de uma leitura revisada de outubro de 94,7 pontos. Mas o índice das condições atuais em novembro ficou quase inalterado, caindo apenas para 90,0 pontos, ante 90,4 pontos em outubro.
Quanto ao quadro técnico do par EUR / USD, a próxima tentativa de romper a resistência de 1.1890 foi malsucedida, o que forçou os principais jogadores a recuar. Apenas uma consolidação real no nível 1.1900 forma um novo impulso ascendente do par para as máximas de 1.1960 e 1.2010. Será possível falar sobre o retorno da pressão sobre os ativos de risco depois que os vendedores lidarem com o suporte de 1.1800, cujo colapso levará rapidamente à demolição de vários pedidos de stop dos compradores e à queda de EUR / USD para mínimos de 1.1750 e 1,1710.
