Após a publicação de ontem da ata do Fed de sua reunião de novembro, é muito provável que haja grandes mudanças no programa de compra de ativos durante a reunião do próximo mês. Tradicionalmente, o Fed utiliza a chamada "virada" quando pretende influenciar a dinâmica das taxas de juros reais, por exemplo, para direcionar os recursos da utilização de títulos de curto prazo para a compra de títulos de longo prazo e vice-versa. Portanto, eles ajustam indiretamente os rendimentos do Tesouro sem alterar a escala de compras.
É claro que o Fed aguarda o resultado das eleições nos Estados Unidos. Nesse sentido, os republicanos permanecem no Senado, enquanto o procedimento de transferência do poder para Biden pode ser adiado. Pelas condições atuais, não é necessário contar com a rápida aprovação do projeto de lei de incentivos fiscais, de modo que é provável que o Fed inicie suas próprias ações decisivas.
A maioria dos bancos espera que o dólar americano enfraqueça como resultado da ação esperada. O Credit Suisse Group acredita que a recuperação global da COVID-19 continuará, o que pode levar a uma queda adicional do dólar. Ao mesmo tempo, o Bank of America está confiante no aumento dos preços das commodities, enquanto o Nordea acredita que uma tendência de alta constante será observada no próximo ano e aguarda a expansão do QE do Fed.
A tendência de queda do dólar norte-americano se fortalecerá à medida que novos dados sobre o sucesso das vacinas da COVID-19 forem disponibilizados e a demanda por risco aumentar.
Os Estados Unidos estão celebrando o Dia de Ação de Graças hoje. Portanto, há baixa atividade no mercado e não são esperados movimentos fortes.
USD / CAD
Temos uma tendência geral de queda, apesar do fato de que a posição curta do CAD diminuiu ligeiramente (em 85 milhões) para -1,554 bilhões. Desde abril, o dólar canadense tem caído significativamente abaixo do preço-alvo, mas o dólar americano não encontrou nenhuma razão para um crescimento correcional. Agora, o preço calculado está inclinado para baixo, ou seja, o desenvolvimento de um declínio torna-se cada vez mais provável.
A recuperação dos preços das commodities torna as perspectivas de longo prazo do dólar canadense mais otimistas. É claro que o crescimento do petróleo desempenha um papel primordial, mas os preços dos metais não ferrosos também atingem um máximo há dois anos e meio.
Não há dados macroeconômicos importantes esperados no Canadá esta semana. Além disso, os membros do BoC não estão programados para fazer discursos, então o CAD continuará a seguir a tendência geral do mercado.
Tecnicamente, o par USD / CAD está perto de uma zona de forte suporte de 1.2920 / 50, e é muito provável que haja tentativas de alcançar esta zona. A próxima meta é 1.2770 / 90, em que a venda em um rompimento pode ser considerada. Uma retração para 1.3140 / 50 também é possível, a partir do qual você pode adicionar a uma posição curta.
USDJPY
A posição longa líquida do iene diminuiu 1,414 bilhão, o que é bastante. Mas, ao mesmo tempo, a vantagem para o iene ainda é significativa (+3,559 bilhões). Além disso, a redução não cobriu o crescimento da semana anterior.
O chefe do Banco do Japão, Kuroda, falou na conferência do FMI na terça-feira sobre sua visão sobre as medidas necessárias para combater a ameaça da COVID-19. No entanto, não disse nada de interessante, apenas notou o trabalho mais coordenado dos bancos centrais em relação à crise de 2008, o que permitiu inundar os mercados de liquidez e não permitir que se criasse o feedback negativo global.
Como é difícil prever quando essa crise vai acabar, a oferta de liquidez tende a crescer, enquanto os bancos centrais coordenarão suas ações. Esta é talvez a retórica principal do discurso de Kuroda. Governos e bancos centrais irão coordenar medidas cada vez mais, e a política monetária não convencional está se tornando uma norma.
Os dados de inflação de Tóquio serão divulgados amanhã, enquanto as vendas no varejo de outubro vencem na segunda-feira. A perspectiva é negativa para ambos os lançamentos. Assim, se os dados saírem em linha com as projeções, aumentará as chances de ampliação do pacote de estímulos do governo Yoshihide Suga.
O otimismo crescente dá razão para confiar no crescimento do par USD / JPY, mas as expectativas para o dólar estão piorando, então a força motriz está essencialmente desaparecendo. São poucos os motivos para sair da faixa, e as chances de queda para a zona de 103,20 / 40 são um pouco maiores.
