Após uma alta de dois dias e atingindo altas de cinco meses na área de 93,50 pontos na quarta-feira, o dólar americano se corrigiu contra seus principais concorrentes, recuando para a área de 93 pontos.

Aparentemente, os "touros" do dólar decidiram realizar lucros antes das folhas de pagamento de sexta-feira.

No entanto, de acordo com os resultados do primeiro trimestre de 2021, o dólar cresceu quase 3%, tendo conseguido recuperar cerca de metade das perdas em 2020 e demonstrado a melhor dinâmica desde o segundo trimestre de 2018.

No início deste ano, a posição de baixa do dólar era quase unânime no mercado. Otimismo em relação às vacinas, reflação e seu apetite aquecido pelo risco foram as principais razões para a venda do dólar americano, já que se pensava que melhores oportunidades surgiam em outros lugares, à medida que a economia global renascia.

No entanto, o cenário para o dólar mudou e brilhou com novas cores em janeiro, quando os rendimentos do Tesouro dos EUA começaram a subir. O gatilho para isso foram as eleições de segundo turno na Geórgia, que colocaram o Senado sob o controle democrata, abrindo caminho para outro enorme pacote de estímulo fiscal.

Contra esse cenário base, houve uma mudança impressionante nas avaliações dos participantes do mercado sobre quem será o mais rápido a sair da pandemia. O rendimento dos títulos do governo dos EUA de 10 anos disparou para níveis pré-pandêmicos. O indicador quase dobrou desde o início do ano e excedeu significativamente rendimentos semelhantes em outros países desenvolvidos. Isso tornou mais difícil para os investidores apostarem em relação ao dólar e começou a se basear na probabilidade de que estímulos fiscais massivos e vacinações bem-sucedidas ajudem os Estados Unidos a liderar a recuperação global da pandemia.

Na quarta-feira, o presidente dos EUA, Joe Biden, anunciou seu novo plano, há muito aguardado, para estimular a economia nacional no valor de mais de US $ 2 trilhões.

Essa notícia causou uma reação bastante contida do dólar.

Os analistas acreditam que um investimento governamental tão grande estimulará o crescimento econômico dos Estados Unidos.

No entanto, os esforços do presidente Biden estão preparando o cenário para outro confronto partidário no Congresso, onde os legisladores estão divididos sobre o tamanho geral do pacote e a inclusão de programas tradicionalmente vistos como serviços sociais.

Isso deixa muita incerteza sobre qual será o plano final.

Além disso, o projeto será financiado por meio de um aumento na alíquota do imposto sobre as empresas. Isso significa menos emissão de dívida dos EUA, o que é positivo para os títulos, cuja queda nos rendimentos pressionará o dólar.

Até agora, o dólar está sendo negociado perto de máximas de vários meses, mostrando o ganho mensal mais forte desde novembro de 2016 em março.

"Embora o crescimento do dólar deva desacelerar, a tendência de fortalecimento ainda é preservada", disseram especialistas do Sumitomo Mitsui Bank.

De acordo com especialistas, a moeda americana pode subir se o principal relatório sobre o mercado de trabalho americano exceder as expectativas.

Supõe-se que os dados de sexta-feira sobre o emprego nos EUA mostrarão um aumento de cerca de 650.000 empregos em março.

Ao mesmo tempo, os economistas admitem que os números reais podem até ultrapassar a marca de 1 milhão.

O crescimento do índice do USD estagnou em torno de 93,50 pontos, enfrentando forte resistência.

Um rompimento claro desta área permitirá que o dólar desenvolva uma tendência de alta na direção de 94,25-94,30 (a área onde estão localizadas as máximas de novembro de 2020).

Enquanto isso, as tentativas de continuar a correção de baixa provavelmente serão contidas pela média móvel de 200 dias em 92,50.

Os dados de emprego de sexta-feira também podem fornecer mais pistas sobre se o Fed mudará seu curso atual.

Embora o Banco Central dos Estados Unidos afirme que não aumentará as taxas de juros até pelo menos 2023, o mercado de derivativos vê a probabilidade de uma mudança na retórica do regulador começar no final do próximo ano.

Há uma consideração importante quando se trata de para onde irão os rendimentos após o pior trimestre para os títulos do governo dos EUA desde 1980: o Fed deixou claro que não vai tentar suprimi-los, ao contrário de suas contrapartes estrangeiras.

Ao mesmo tempo, a diferença nas abordagens dos bancos centrais americano e europeu continua clara e significativa, o que promete fortalecer ainda mais o dólar frente ao euro em um futuro próximo.

Desde o início do ano, o dólar apresentou valorização de cerca de 4% em relação ao euro.

Em menos de três meses, o par EUR / USD caiu quase 6,5 dígitos, caindo de máximas de três anos perto de 1,2350 para mínimas de cinco meses em torno de 1,1704, marcadas no dia anterior.

O número de casos COVID-19 na zona do euro continua a aumentar. A ameaça de sobrecarregar o sistema de saúde francês forçou o presidente Emmanuel Macron a introduzir uma quarentena de um mês após a Itália e outros países europeus. A Alemanha pode ser a próxima na fila.

Assim, a economia europeia corre o risco de não regressar à trajetória ascendente no segundo trimestre, privando os investidores de razões para comprarem o euro.

Embora o par EUR / USD tenha encontrado um "fundo" local em 1,1704, a recuperação subsequente foi interrompida em 1,1750-1,1760.

Na quinta-feira, o euro está sendo negociado em uma faixa estreita, mudando de mãos. O nível de suporte de 1.1700 ainda parece vulnerável a rupturas.

Espera-se que a pressão de baixa sobre o par diminua após a média móvel de 200 dias estourar perto de 1,1860. Entretanto, os vendedores mantêm o controlo da situação, deixando a porta aberta para uma nova visita ao EUR / USD para os mínimos desde o início do ano.

"As expectativas de crescimento para a economia dos EUA continuam a se fortalecer, e os Estados Unidos podem fornecer algumas estatísticas macro fortes em um futuro próximo, incluindo o relatório do NFP. O aumento nos rendimentos do Tesouro já impulsionou a expansão dos títulos alemães de 10 anos em 200 pontos base. Portanto, acreditamos que o par EUR / USD pode muito bem renovar as mínimas de cinco meses na parte inferior da faixa de 1,1700-1,1600 ", observaram estrategistas da Westpac.