Não é fácil prever as criptomoedas, comparadas às previsíveis ações. Uma ação é parte de uma empresa, onde podemos ver sua receita, custos, lucro e tendências para determinar seu valor.

A análise de cripotmoedas é mais ambígua, já que o valor das moedas normalmente não é relacionado à renda, lucro ou qualquer fator fundamental comum que afeta o valor. Isso tem mais a ver com a opinião pública, conhecida como o efeito rede.

No relatório da pesquisa desta semana, publicada pelo grupo de Pesquisa Econômica Goldman Sachs, os autores sendo Isabella Rosenberg e Zach Pandl, consideraram o uso de alguns atributos semelhantes aos indicadores fundamentais das ações.

Anteriormente, os autores escreveram que equacionar as criptomoedas com o ouro era a base da previsão, mas a diferença é que o ouro não tem redes de usuários.

Para estimar o número de usuários da rede usando endereços blockchain, os analistas do Goldman compararam isso à capitalização de mercado das moedas. Por exemplo: quantas moedas estão em circulação, multiplicado pelo valor da moeda. Essa comparação foifeita para o Bitcoin, Bitcoin Cash, Dash, Ethereum, Ethereum Classic, Litecoin, XRP/Ripple e Cash.

Após analisar isso, escreveram nos dados transversais que observam uma correlação clara entre a capitalização de mercado e o tamanho da rede.

No entanto, a pergunta é quão grande é a correlação. O efeito rede muitas vezes é observado em proporções, nas quais o valor aumenta pelo número de nodos ao quadrado. Portanto, 10 nodos dariam o valor de 100 e 9 - 81. Graças a essa teoria, o valor correlaciona-se com o número de conexões.

Mas para os ativos de criptomoedas, já existe um valor real - a capitalização do mercado. Portanto, os analistas do Goldman estudaram a relação entre o número de participantes e a capitalização do mercado.

Eles escrevem que a capitalização de mercado da criptomoeda com o tamanho da rede correlacionavam-se positivamente um para um. A curva média do crescimento que calcularam, baseada nos dados históricos, é algo como o valor = 1,4 à potência dos usuários.

De acordo com os analistas, a capitalização de mercado do Bitcoin excede muito seus indicadores fundamentais. Para a principal criptomoeda, há um claro desvio do valor que deveria ter. O valor do bitcoin aumentou 520% nos últimos anos, comparado à média de 2018, enquanto sua rede cresceu apenas 60% para 100%.

Alguns desses fatores, como sentimentos, complicam mais a situação. Mas quantas pessoas usam um cripto ativo é uma forma de sentimento - se juntarem-se à rede e criarem um endereço ou comprarem ou venderem criptomoedas.