As ações da Coinbase Global caíram acentuadamente na quarta-feira após a Comissão de Títulos e Câmbio dos EUA (SEC) ter advertido que processaria a empresa se ela continuasse a implementar um plano para permitir que os usuários ganhassem juros emprestando cripto ativos.
Além de atingir os planos da Coinbase (ticker: COIN), a ação da SEC sinaliza uma nova fase em sua ação de fiscalização. Atualmente, a agência está fazendo a pergunta: Alguns dos segmentos da indústria de cripto que mais crescem são legítimos?
Particularmente, a SEC e outros reguladores parecem estar preocupados com empresas de cripto que oferecem altas taxas de juros às pessoas que emprestam seus ativos - um serviço tradicionalmente realizado pelos bancos.
O CEO da Webull, Anthony Denier, disse: "A SEC já vem flertando com as regulamentações de criptos há algum tempo, mas a notícia de hoje de que a Coinbase recebeu um alerta de Wells da SEC se parece muito com a primeira salva de um longo e arrastado conflito que pode engolir todo o espaço".
Se a SEC lidar com criptomoedas caso a caso, dificultaria para as empresas o lançamento de produtos cuja legalidade não é clara. Dois comissários da SEC, Hester Pierce e Elad Roisman, advertiram que esta abordagem "não é a melhor maneira de seguir em frente".
As empresas de cripto costumavam ser inteligentes no trabalho com os reguladores, mas este último passo poderia criar problemas para a indústria. A criptografia não é controlada por apenas um regulador, mas se alguém deveria supervisioná-la, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pode ser mais acomodatícia do que a SEC. O ex-presidente da CFTC Christopher Giancarlo foi até mesmo chamado de "pai das criptos" anteriormente.
Mas agora, o presidente da SEC Gary Gensler salientou uma abordagem menos liberal e disse que a agência pode ter autoridade para regular áreas como finanças descentralizadas (DeFi), onde os detentores de criptográficos emprestam suas fichas a um pool e muitas vezes ganham juros. A SEC está investigando os Laboratórios Uniswap, a empresa que iniciou a troca da DeFi.
Na semana passada, Gensler observou que a SEC já tomou medidas contra 75 ou 80 criptomoedas e quando perguntado por que a SEC não estabelece regras para as cerca de 1.500 outras moedas atualmente sendo negociadas, Gensler disse que cada caso é diferente.
"Cada caso tem fatos e circunstâncias, cada caso tem que ser estudado cuidadosamente, e assim por diante", disse Gensler. "Nossas leis são claras. E mesmo assim, ainda leva tempo, mês após mês, para serem reunidas".
Em resposta, o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, tweeted: "Portanto, se a SEC quer publicar orientações, também estamos felizes em segui-las". Mas neste caso, eles se recusam a oferecer qualquer opinião por escrito ao setor sobre o que deve ser permitido e por quê, e, em vez disso, estão se engajando em táticas de intimidação à porta fechada. Qualquer que seja sua teoria aqui, parece um alcance/apropriação contra outros reguladores".
O porta-voz da SEC respondeu: "A SEC não comenta a existência ou não existência de uma possível investigação".
Em qualquer caso, o diretor administrativo da BTIG Mark Palmer permanece otimista em relação à Coinbase, com um preço-alvo de US$ 500 para as ações. Em seu posto, ele escreveu que a Coinbase pode ser a melhor empresa para esta luta porque tem mais recursos do que a maioria das empresas de criptografia e tem um histórico de conformidade em outras áreas.
Mas apesar da afirmação de Palmer, não está claro se a Gensler realmente quer introduzir "regulamentação por litígio". Pode não estar claro quem tem o poder sobre as atividades de cripto, pois muitas agências têm um pouco disso. Portanto, escrever regras para a indústria não acontecerá rapidamente sem uma autoridade mais óbvia. Mas quanto mais rápido isso acontecer, melhor será para a moeda virtual. Gensler disse que estava trabalhando em uma estrutura e que precisaria da ajuda do Congresso.
"E eu me envolverei com o Congresso, junto com a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities é uma agência independente do governo dos Estados Unidos, junto com o Departamento do Tesouro, a moeda que controla o oposto, a Reserva Federal", disse Gensler. "Todos nós temos um pedaço disto. Não é apenas o lado do mercado. É também o lado do empréstimo, o lado da política monetária e o lado da lavagem de dinheiro".
