Na terça-feira, a demanda pela libra esterlina foi significativamente maior do que a demanda pelo euro. Assim que isso aconteceu, o relatório sobre os preços nas lojas do Reino Unido tornou-se o foco de muitos analistas, já que a inflação de preços nas lojas acelerou para 9% neste mês. Isso indica que a inflação no Reino Unido está diminuindo lentamente ou nem diminuindo, apesar da taxa de juros de referência ter sido elevada para 4,5%. A previsão consensual para a taxa do Banco da Inglaterra sugere atualmente mais dois aumentos de 0,25 ponto percentual em junho e agosto. Isso elevaria a taxa para 5%. Qualquer aperto adicional sem alternativas levaria a economia britânica a uma recessão, e até mesmo a taxa atual poderia potencialmente causar isso, apesar das previsões otimistas do BoE. Mas como a inflação pode ser combatida se ela mal responde às ações do banco central?
Acredito que só pode haver uma resposta desanimadora: não pode. Se mais aumentos de taxa levarem a uma recessão, os britânicos, claramente insatisfeitos com os eventos recentes no país, podem iniciar uma nova onda de greves em massa. É importante observar que, no último ano, muitos britânicos criticaram abertamente o governo pelo acentuado declínio nos rendimentos reais e pela alta inflação. Se a taxa aumentar ainda mais, a economia se contrairá, levando a um aumento do desemprego. Se a taxa for mantida como está, pode levar anos para a inflação retornar ao nível alvo. O Banco da Inglaterra está em um impasse.
O governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, espera que a inflação comece a cair rapidamente a partir de abril. Ele observou a queda nos preços da energia, o que irá reduzir um pouco a pressão inflacionária em todas as categorias de bens e serviços. No entanto, o relatório de inflação de abril foi excepcionalmente contraditório. Enquanto a inflação geral mostrou uma desaceleração significativa, a inflação subjacente continua a subir. Portanto, não é possível concluir que a inflação está diminuindo no sentido geral.
Só podemos esperar e observar. Se Bailey estiver certo, então o Banco da Inglaterra não precisará elevar a taxa para 5,5% ou 6%, o que atualmente parece ser uma fantasia. No entanto, se a inflação continuar em torno de 10%, o Banco da Inglaterra precisará criar novas medidas para abordá-la sem exercer uma pressão séria sobre a economia. Isso pode exigir paciência por vários anos. Não está claro qual opção o banco central escolherá.
A demanda pela libra esterlina pode aumentar à medida que as expectativas de uma postura hawkish crescem no mercado. Mas essas expectativas serão justificadas? A libra pode subir com base nisso, mas cair ainda mais quando ficar claro que o Banco da Inglaterra não está pronto para elevar a taxa acima de 5%. Acredito que a análise de ondas deva ser a principal ferramenta para previsões no momento.
Com base na análise realizada, concluo que a fase de alta chegou ao fim. Portanto, recomendaria vender agora, pois o instrumento tem espaço suficiente para cair. Acredito que as metas em torno de 1,0500-1,0600 são bastante realistas. Uma onda corretiva pode começar a partir do nível de 1,0678, então você pode considerar posições curtas se o par ultrapassar esse nível.
O padrão de ondas do par GBP/USD há muito tempo indica a formação de uma nova onda de baixa. A onda b pode ser bastante profunda, já que todas as ondas têm sido iguais recentemente. Uma tentativa bem-sucedida de romper 1,2445, que equivale a 100,0% de Fibonacci, indica que o mercado está pronto para vender. Recomendo vender a libra com alvos próximos dos dígitos 23 e 22. Mas provavelmente a queda será mais intensa.
