O euro conseguiu reverter a situação quando o dólar americano enfraqueceu em relação às principais moedas globais após a divulgação dos dados de inflação dos EUA para abril. Mas será que o dólar conseguirá se recuperar? As atas da reunião do FOMC estão longe de ser o principal evento da semana que antecede o dia 24 de maio. Os relatórios sobre salários e atividade comercial na Europa são muito mais importantes. A vantagem está nas mãos dos otimistas do EUR/USD, mas será que eles conseguirão capitalizar isso?

A fuga dos investidores do dólar americano resultou em um aumento nas posições especulativas de compra em outras moedas globais. Um dos principais beneficiários foi o euro. Os fundos de hedge e os gerentes de ativos estão comprando a moeda regional rapidamente, ainda mais rápido do que o super-peso do México.

Posições de especulador no Forex

Está claro que o corte da taxa do Banco Central Europeu em junho foi totalmente precificado. Além disso, as autoridades do Conselho do BCE não estão com pressa para continuar o ciclo de flexibilização da política monetária. O diretor do Banco da Eslovênia, Bostjan Vasle, observou que outras ações dependerão dos dados. A autoridade alemã Isabel Schnabel chegou a declarar que, com base nos dados atuais, um corte nas taxas em julho não parece ser necessário. É necessário analisar a dinâmica salarial, a produtividade e como os custos mais altos estão sendo repassados pelas empresas para a economia.

Nesse sentido, os dados sobre salários harmonizados na zona do euro podem ser um forte argumento a favor da compra do euro ou, ao contrário, podem forçar os otimistas a recuar. O UniCredit prevê que, no primeiro trimestre, o valor diminuirá de 4,5% para 4,2%. Se isso não acontecer, um corte nas taxas em julho se tornará problemático.

Dinâmica dos salários e da inflação na Europa

A dinâmica da atividade comercial europeia em maio é igualmente intrigante, fornecendo informações não apenas sobre o PIB do segundo trimestre, mas também sobre a divergência no crescimento econômico. Não é nenhum segredo que a divergência tem sido o principal fator por trás da reversão da tendência de queda do EUR/USD. Se os dados reais excederem as expectativas dos especialistas da Bloomberg quanto ao crescimento do PMI para 46,2 no setor industrial e 53,4 no setor de serviços, o principal par de moedas subirá.

Quanto às atas da reunião do FOMC de 30 de abril a 1º de maio, esses são dados defasados. Naquela época, o Federal Reserve não tinha números sobre o mercado de trabalho ou a inflação de abril. O banco central estava preocupado com a aceleração dos preços ao consumidor, portanto, um tom hawkish não está fora de questão. Entretanto, é improvável que isso assuste os mercados financeiros. Muita coisa mudou desde então.

Tecnicamente, no gráfico diário, o EUR/USD pode ativar o padrão de reversão 1-2-3, sinalizando o início de um movimento corretivo de baixa. O ponto-chave é a quebra do suporte em 1,083. Se os ursos conseguirem fazer isso, as posições de venda de curto prazo se tornarão interessantes. Enquanto o par for negociado acima desse nível de pivô, manteremos uma estratégia de compra com um alvo baseado no padrão de Ondas de Wolfe em 1,108.