Hoje, o WTI está sendo negociado em torno de US$ 87 por barril, após despencar de US$ 96 para US$ 86 em dois dias. Na quarta-feira, o petróleo bruto dos Estados Unidos caiu mais de 8%, fechando a US$ 88,12, e a queda continuou hoje.

O Brent também recuou: caiu quase 9% na quarta-feira, passando de US$ 103,60 para US$ 94,60, e hoje está sendo negociado em torno de US$ 93,60. Esta é a quarta sessão consecutiva de perdas e a primeira vez desde o início de outubro que o Brent cai abaixo de US$ 100.Em comparação, na última sexta-feira, o WTI fechou a US$ 104, enquanto o Brent superou US$ 116 em outubro.

Trump também adotou um tom mais moderado. Ele afirmou que não tem planos imediatos de atacar o Irã após as eleições de meio de mandato, mas ressaltou que os Estados Unidos estão preparados para intensificar o conflito, se necessário, embora talvez isso nem seja preciso. No início da semana, as discussões giravam em torno de ataques limitados à Ilha de Kharg. Na manhã de terça-feira, o Brent estava cotado a cerca de US$ 104 por barril, evidenciando uma forte reversão do mercado. Vale lembrar que o petróleo já havia recuado mais de 7% na segunda-feira, diante das expectativas de negociações. Assim, o resultado das eleições representou um segundo golpe consecutivo para os preços.

Os principais beneficiados são os consumidores de energia e os países importadores. A gasolina nos Estados Unidos custava cerca de US$ 4,12 por galão — 39% acima do nível registrado antes da guerra —, e o próprio Trump admitiu que esses preços prejudicaram o desempenho dos republicanos nas eleições. O petróleo mais barato ajuda a conter a inflação e reduz as expectativas de uma postura mais hawkish por parte do Fed, o que já favorece o ouro e pressiona o dólar. Os exportadores da região e aqueles que apostavam em um conflito prolongado saem perdendo. Ainda assim, o WTI permanece cerca de 50% acima do nível registrado no início do ano, embora esse prêmio esteja diminuindo rapidamente.

Há uma ressalva importante: os democratas não dispõem da maioria de dois terços necessária para derrubar um veto presidencial, e o novo Congresso só tomará posse no início de janeiro. As próximas semanas serão decisivas: ou o resultado das eleições levará Trump a moderar sua postura, ou ele poderá agir antes da posse dos novos parlamentares. Os estoques globais de petróleo estão próximos dos níveis mais baixos dos últimos 15 anos. Portanto, qualquer ataque ao Irã poderá fazer o prêmio de risco geopolítico voltar a subir em questão de horas.

Tudo isso sugere que, na ausência de uma escalada militar por parte dos Estados Unidos, o Brent deverá ser negociado na faixa de US$ 90 a US$ 100 por barril, enquanto o WTI deverá permanecer abaixo de US$ 90, podendo testar a faixa dos US$ 80 mais altos, em meio às negociações mediadas pelo Catar. No entanto, não descarto uma alta brusca de US$ 8 a US$ 10 em um único dia caso surjam notícias sobre ataques antes de janeiro.

Análise técnica: os compradores precisam recuperar a resistência imediata em US$ 89. Isso abriria caminho para US$ 92, acima dos quais novos ganhos seriam difíceis. O alvo mais distante é US$ 95.

No lado negativo, os vendedores tentarão assumir o controle do nível de US$ 87. Um rompimento decisivo abaixo dessa faixa seria um duro golpe para os compradores e levaria o petróleo em direção a US$ 84, com uma possível extensão até US$ 81.