Geldmanagement

Geldmanagement ist eine Reihe von Regeln und spezifischen Techniken, die zur Minimierung von Risiken und Maximierung von Gewinnen verwendet werden.

 

Das Risiko ist der maximale Betrag an Vermögenswerten, der verloren wird, bis eine Entscheidung über die Schließung einer unrentablen Position getroffen wird. Das Risiko entspricht also der Differenz zwischen dem Eröffnungspreis einer Position und dem Preis des Stop-Loss-Auftrags oder einer Umkehrung einer Position multipliziert mit dem Handelsvolumen.

 

Allgemeine Grundsätze des Geldmanagements:

 

1. Der Gesamtbetrag der investierten Mittel sollte 50 % des Gesamtkapitals nicht überschreiten. Dieses Prinzip legt eine Regel zur Berechnung der Marge für offene Positionen fest: Der Reservierungsbetrag, der für den Einsatz in nicht standardmäßigen Situationen verfügbar ist und für die Fortsetzung der normalen Arbeit verwendet wird, sollte mindestens die Hälfte des Gesamtkapitals betragen.

 

50 % ist ein von Murphy vorgeschlagener Wert. Viele Analysten sind jedoch der Ansicht, dass die investierten Mittel zwischen 5 % und 30 % liegen sollten.

 

2. Der Gesamtbetrag der in einem einzelnen Markt investierten Vermögenswerte darf nicht mehr als 10 % - 15 % des Gesamtkapitals betragen. Dadurch ist ein Trader gegen die Investition überschüssiger Mittel in einen einzigen Handel abgesichert, der zu Verlusten führen kann.

 

3. Die Risikorate für jeden Markt sollte 5 % des vom Trader investierten Gesamtkapitals nicht überschreiten. Auf diese Weise ist der Trader bereit, im Falle eines unrentablen Geschäfts höchstens 5 % der Gesamtinvestitionssumme zu verlieren. 5 % ist ein von Murphy vorgeschlagener Wert. Elder gibt jedoch einen Wert von 1,5 % - 2 % an.

 

4. Die Gesamtsumme der Sicherheitsleistungen, die bei Eröffnung einer Position in einer Gruppe von Märkten hinterlegt werden, sollte 20 % - 25 % des Gesamtkapitals nicht überschreiten. Die Märkte derselben Gruppe weisen mehr oder weniger ähnliche Dynamiken auf. Beim Handel mit Devisen bestimmen Investoren vier Hauptmärkte, in denen sich die Wechselkurse der Währungen recht ähnlich entwickeln: den Dollar-Bereich, den Sterling-Bereich, den Yen-Bereich und den Euro-Bereich.

 

5. Bestimmung des Grades der Portfolio-Diversifizierung.

 

Diversifikation ist eine der Möglichkeiten, Kapital abzusichern. Die Diversifizierung sollte jedoch auch ihre Grenzen haben. Es sollte ein vernünftiger Kompromiss zwischen Diversifikation und Konzentration gefunden werden. Eine mehr oder weniger zuverlässige Verteilung der Mittel kann erreicht werden, indem gleichzeitig Positionen in vier bis sechs Märkten verschiedener Gruppen eröffnet werden. Je stärker die negative Korrelation zwischen den Märkten ist, desto höher ist die Diversifizierung der investierten Vermögenswerte.

 

6. Bestimmung der Stop-Loss-Levels.

 

Der Wert des Stop-Loss hängt in erster Linie davon ab, wie viel ein Trader in einem Handel bereit ist zu verlieren. Zweitens hängt es davon ab, wie ein Trader die Situation auf dem Markt einschätzt. Angenommen, ein Trader hat eine Einlage von S-Dollar. Bei Eröffnung einer Position erlaubt ein Trader einen Verlust von L % des Einlagebetrags.

 

Angenommen, der Vertrag über 100.000 wurde zum Kauf von USD gegen den Schweizer Franken (CHF) eröffnet, wobei die Kosten der Eröffnung bei p1 liegen. Kaufe $100.000; Verkaufe CHF p1 x 100.000. Auf welchem Niveau p2 sollte ein Trader eine Verkaufsorder platzieren, um den Auftrag über akzeptable Verluste SxL nicht zu überschreiten?

 

Wenn Ihre Order auf dem Niveau p2 aktiviert wurde, beträgt der Verlust auf der Position: Verlust - CHF (p1 - p2) x 100.000. Andererseits sollte der Verlust nicht die USD SxL oder in Schweizer Franken (CHF) SxLxp2 übersteigen. Folglich haben wir: (p1-p2)x100.000 SxLxp2. Hier ist also die Formel für das Level der Order: p2 p1-p1 xSxL (SxL+100.000).

 

Bei der Bestimmung der Stop-Loss-Order sollte ein Trader vernünftig kombinierte technische Faktoren berücksichtigen, die im Preisdiagramm reflektiert werden, und Überlegungen zum Schutz der eigenen Mittel anstellen. Je volatiler der Markt ist, desto weiter sollte der Stop-Loss vom aktuellen Preisniveau entfernt sein.

 

Es liegt im besten Interesse des Traders, einen Stop-Loss zu platzieren. Gleichzeitig kann ein "enger" Stop-Loss zu unerwünschtem Schließen der Position bei kurzfristigen Preisfluktuationen (Rauschen) führen. Zu weit entfernte Stop-Loss-Orders reagieren nicht auf das "Rauschen", können aber zu erheblichen Verlusten führen.

 

7. Bestimmung des Verhältnisses zwischen potenziellem Gewinn und Verlusten.

 

Für jeden potenziellen Handel wird eine Renditequote ermittelt. Diese Renditequote muss gegen den potenziellen Verlust abgewogen werden, falls sich der Markt in eine ungünstige Richtung bewegt. Üblicherweise wird ein solches Verhältnis auf 3 zu 1 festgelegt. Andernfalls sollte man nicht in den Markt einsteigen. Angenommen, ein Trader geht davon aus, dass die Marge 100 $ beträgt, dann sollte der potenzielle Nutzen 300 $ betragen.

 

Da eine relativ geringe Anzahl von Trades im Laufe des Jahres erhebliche Gewinne erzielen kann, sollte versucht werden, diese Gewinne zu maximieren, indem profitable Positionen so lange wie möglich gehalten werden. Andererseits sollten Verluste aus erfolglosen Geschäften minimiert werden.

 

8. Handel mit mehreren Positionen.

 

Trendpositionen werden mit relativ breiten Stop-Loss-Aufträgen ausgeführt, die es den Händlern ermöglichen, diese Positionen bei Konsolidierung

 

und Preisberichtigung offen zu halten. Tatsächlich ermöglichen diese Positionen dem Trader den größten Gewinn. Die Handelspositionen sind für den kurzfristigen Handel gedacht und werden durch recht enge Stop-Loss-Aufträge begrenzt. Daher werden die Positionen geschlossen, wenn der Preis bestimmte Ziele erreicht. Wenn der Preis seinen Trend fortsetzt, werden die Positionen wiederhergestellt.

 

9. Konservative und aggressive Handelsansätze.

 

Die meisten Analysten bevorzugen den konservativen Ansatz. Murphy teilt beispielsweise die gleiche Ansicht: "Der Trader handelt aggressiv, wenn er darauf abzielt, schnell Gewinne zu erzielen. Die Gewinne können wirklich signifikant sein, aber nur, wenn sich der Markt in die gewünschte Richtung bewegt. Wenn sich die Marktsituation ändert, führt die aggressive Strategie in der Regel zum Scheitern."

 

10. Regeln für die Eröffnung von Positionen:

 

a) Eröffnen Sie eine Position nur, wenn es ein Hauptsignal und mindestens ein zusätzliches Signal gibt.

 

b) Bei der Eröffnung einer Position bestimmen und notieren Sie den Eröffnungspreis, den Preis, zu dem Sie die profitable Position schließen werden, den Preis, zu dem Sie die Verlustposition schließen werden, und die geschätzte Zeit der Positionsschließung.

 

11. Regeln für die Aufrechterhaltung von Positionen und teilweises Schließen bis zur geschätzten Zeit:

 

a) Unterstützen Sie die Positionen nur, wenn die Analyse die zuvor getroffene Schlussfolgerung bestätigt.

 

b) Schließen Sie die Positionen teilweise, wenn Verluste, die die berechneten Verluste übersteigen, erhalten werden, wenn der Preis das geschätzte Niveau für den Gewinn erreicht hat.

 

c) Warten Sie, wenn Verluste unterhalb der berechneten Verluste erhalten werden, wenn der Preis auf demselben Niveau liegt oder das berechnete Gewinnniveau nicht erreicht wurde.

 

12. Regeln für das Schließen von Positionen:

 

Sie sollten Positionen schließen:

 

- bei Ablauf der geschätzten Zeit;

 

- nach Erzielung des angenommenen Gewinns;

 

- nach Erzielung der angenommenen Verluste;

 

- nach Erreichen des maximalen Gewinns.