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Capítulo 6. Tasa de compra/venta y spread

Hasta ahora, al hablar de cotizaciones, hemos utilizado intencionalmente solo tipos de cambio de Forex al contado (actuales) para que nuestro sitio web sea más fácil de entender. Sin embargo, una cotización de Forex consiste de dos tasas (precios): la tasa de venta (bid) y la tasa de compra (ask). Estos precios suelen estar separados por una barra oblicua (/) y están escritos de la siguiente manera: precio de ask/precio de bid. Por ejemplo, USD/JPY 104,75/104,85.

El precio de ask es un precio al que una de las partes acuerda comprar una moneda base. El precio de bid es un precio al que una de las partes acuerda vender una divisa base. En lo que respecta a usted, este es un concepto de inversión de precio de compra / venta. Como se ve claramente en nuestra explicación, es el postor (bidder) quien compra y vende, no usted. En otras palabras, si va a comprar la divisa base en la cotización, debe centrarse en el precio de venta (ask). De lo contrario, si tiene la intención de vender la moneda base, debe prestar atención al precio de compra (bid).

Por ejemplo, si desea comprar 100 dólares estadounidenses para el yen japonés a una tasa de USD/JPY 104,75/104,85, necesita 100 x 104,85 = 10,485 yenes japoneses. Si desea obtener yenes japoneses vendiendo 100 dólares estadounidenses, recibirá 100 x 104,75 = 10,475 yenes japoneses.

La representación gráfica de los tipos de cambio difiere según la plataforma de negociación proporcionada por los brókers en línea. Dado que las cotizaciones grandes rara vez cambian, se muestran en una tasa de venta (ask) de cotizaciones oficiales en Forex de vez en cuando. Por lo tanto, la cotización USD/JPY mencionada anteriormente puede verse de la siguiente manera: USD/JPY 104.75/85. El término cotización grande se refiere al número base de 100 pips. Por lo tanto, solo los dos últimos dígitos se muestran en la tasa de venta (ask) como regla.

La diferencia entre los precios de bid y ask (lado izquierdo y lado derecho) se llama spread. El spread es la forma en que una parte que establece la cotización puede obtener ganancias.

Por ejemplo, el bróker ofrece un tipo de cambio de forex de 104.75/85 con un spread de 10 pips para el par USD/JPY. Usted vende USD 100 y obtiene 100 x 104.75 = 10,475 yenes japoneses. Al mismo tiempo, si alguien compra estos USD 100, se pagará la cantidad de 100 x 104.85 = 10,485 yenes. Por lo tanto, el bróker ganará 10,485 - 10,475 = 10 yenes. Claramente, el bróker obtiene ganancias en transacciones de divisas opuestas, es decir, cuando alguien compra y vende. Este es el principio básico de la rentabilidad del bróker en el mercado Forex.

Una ganancia de 10 yenes (alrededor de USD 0.1) no es nada en comparación con una operación de USD 100. Es por eso que, cuando el tamaño mínimo de operación es mayor, digamos alrededor de USD 100,000, las casas de cambio utilizarán spreads mayores que en las cotizaciones de Forex. Por lo tanto, una casa de cambio real ofrecerá el siguiente tipo de cambio para la cotización USD/JPY: 102,00/108,00 con un spread de 600 pip. En este caso, al vender USD 100, recibirá 600 yenes japoneses (o USD 5,56).

Usted aprenderá cómo calcular sus ganancias de una operación ejecutada en la moneda necesaria en otros capítulos. Por ahora, debe comprender que cada cotización de Forex tiene dos precios (precio de ask / precio de venta) y que el spread es la diferencia entre estos precios calculados en pips.

El spread es una fuente de ingresos para una parte que establece la cotización. Por lo tanto, varios brókers que brindan acceso a las operaciones de divisas en línea para inversores privados no cobran comisión como regla. En cambio, se benefician de los spreads. En los siguientes capítulos, se discutirá el proceso de apertura y cierre de posiciones en el mercado de divisas. Aprenderá por qué los spreads altos no son favorables para los inversores privados. Por ahora, debe comprender que cuando elige un bróker, lo primero a lo que debe prestar atención es al tamaño del spread: cuanto menor sea el spread, mejor.

¿Quién establece las tasas de compra y venta? ¿De dónde provienen? Las cotizaciones de divisas se establecen únicamente en función de la oferta y la demanda en el mercado de divisas. Principalmente, se trata de participantes activos del mercado que influyen en los tipos de cambio de divisas (los tipos de participantes del mercado se han analizado anteriormente). Después de un cambio importante en el tipo de cambio, los grandes participantes pasivos y millones de operadores individuales afectan los cambios adicionales en los tipos de cambio. Por lo tanto, si la mayoría de los participantes del mercado buscan vender una determinada moneda, su precio cae. Si tienden a comprar esta moneda, su precio aumenta. Entonces, el objetivo del operador es detectar esta tendencia a tiempo.

El tamaño del spread no siempre es idéntico para los participantes del mercado. Para los principales actores del mercado que abren operaciones por millones de dólares estadounidenses, el tamaño del spread es mínimo: solo unos pocos pips, ya que incluso un spread pequeño puede generar grandes beneficios en tales operaciones. Para los actores menores de Forex, el spread es mayor, ya que tratan con fondos más pequeños. Por tanto, en las casas de cambio, el spread puede llegar a cientos de pips.

El tamaño del spread puede aumentar si el tipo de cambio es inestable y cambia rápidamente. Por lo tanto, cuando aumenta el número de operaciones de compra y venta en medio de la publicación de importantes estadísticas macroeconómicas (en los próximos capítulos se describirá de manera detallada los elementos fundamentales del análisis), los brókers en línea algunas veces aumentan el tamaño del spread. También debe recordar eso cuando elija un bróker minorista. Por lo tanto, es preferible elegir el bróker que ofrece spreads fijos.

El tamaño del spread a veces depende de la liquidez del mercado de una moneda en particular. Si una divisa no se negocia activamente en el mercado de divisas, el spread en las cotizaciones correspondientes será mayor. Esto es más típico para el cambio de moneda de banco a banco cuando los bancos intercambian monedas exóticas de baja liquidez de los mercados emergentes. Los inversores privados se ocupan principalmente de divisas de gran liquidez en el mercado de divisas.

Para los grandes participantes del mercado, el tamaño del spread puede depender del monto de la operación. Si la suma difiere considerablemente de las transacciones promedio en una moneda determinada, se puede aumentar el spread. Por un lado, todas las grandes operaciones conllevan riesgos importantes. Por otro lado, los bancos sufren mayores pérdidas al realizar transacciones más pequeñas.

La relación entre las partes también puede afectar el tamaño del spread. Si las partes tienen una relación de negociación sólida, entonces pueden acordar un spread menor. Por el contrario, si un ejecutivo del banco no quiere llegar a un acuerdo con un cliente determinado, el spread puede sobreestimarse deliberadamente, lo que obligará al cliente a rechazar la operación.

Por lo tanto, el precio de bid, el precio de ask, y el tamaño del spread en la cotización son los conceptos claves para operar en el mercado Forex. Los inversores privados deben comprender qué significan estas nociones. Al operar en Forex, todas las decisiones deben tomarse rápidamente, por lo que las dificultades para comprender los conceptos básicos son inaceptables.

Los inversores privados no deben asustarse por el hecho de que las transacciones en el mercado de divisas suelen realizarse por cientos de miles de dólares estadounidenses. El principio de negociación de margen, que se discutirá en los siguientes capítulos, permite a los inversores privados abrir operaciones cien veces más que sus propios fondos.


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