Служба поддержки
×

Принцип Money Management

Money Management - основи управління Капіталом.

Управління капіталом (Money Management) - це набір правил і конкретних технік, спрямованих одночасно на мінімізацію ризиків і максимізацію прибутку.

Ризик - максимальна кількість коштів, яка буде втрачена перш ніж буде прийнято рішення про закриття збиткової позиції. Таким чином, ризик - є різниця між ціною відкриття позиції та ціною ордера стоп-лосс, або перевороту позиції, помножена на обсяг угоди.

Загальні принципи управління капіталом:

1. Загальна сума вкладених коштів не повинна перевищувати 50% від загального капіталу. Цей принцип встановлює правило розрахунку маржі під відкриті позиції: охоплення обов'язкового резерву для використання в нестандартних ситуаціях і продовження нормальної роботи повинен бути не менше половини загального капіталу.

Цифра 50% наводиться Мерфі, але багато аналітиків вважають, що відсоток вкладених коштів повинен бути ще менше: 5% - 30%.

2. Загальна сума коштів, що вкладаються в єдиний ринок, не може перевищувати 10% - 15% від загального капіталу. В цьому випадку трейдер застрахований від вкладення надмірних коштів в одну угоду, що може привести до руйнування.

3. Норма ризику для кожного ринку в тому, що трейдер вкладаючи свої кошти, не повинна перевищувати 5% загального обсягу його капіталу. Таким чином якщо угода виявиться збитковою, то трейдер готовий втратити не більше 5% від загальної суми своїх коштів. Цифра 5% взята з роботи Мерфі, однак, наприклад, Елдер наводить цифру 1,5% - 2%.

4. Загальна сума гарантійних внесків, внесених при відкритті позицій по одній групі ринків, повинна збирати не більше 20% - 25% загального капіталу. Ринки, що входять в одну групу, рухаються більш-менш однаково. При роботі на ринку FOREX дозволено виділити чотири основних ринку, всередині яких поведінка валютних курсів досить схоже: доларова зона, стерлиінгова зона, єнова зона і єврозона.

5. Визначення ступеня диверсифікації портфеля.

Диверсифікація є одним зі способів захисту капіталу, але при цьому в розмаїтті також повинна бути міра. Завжди необхідний здоровий компроміс між диверсифікацією і концентрацією. Більш-менш надійного розподілу коштів можна досягти, відкриваючи позиції в один час на чотирьох-шести ринках різних груп. Чим більше важливість негативної кореляції, яка існує між ринками, тим вище диверсифікація вкладених коштів.

6. Визначення рівня стоп-лосс ордерів. Величина стоп-лосс, по-перше, залежить від того, наскільки трейдер готовий втратити на одній угоді й, по-друге, від його розрахунку ситуації на ринку. Нехай трейдер має доларовий депозит розміру S. При відкритті позиції він допускає втрати L відсотків від суми депозиту.

Припустимо контракт на 100,000 був відкритий покупкою USD проти продажу швейцарського франка CHF, при цьому вартість відкриття становила p1. Buy USD 100,000; Sell ​​CHF p1 x 100,000. На якому рівні p2 трейдер повинен виставити ордер на продаж, щоб не перевищити порядок допустимих втрат SхL?

Якби ордер на рівні p2 спрацював, то збиток від позиції склав би: Loss -CHF (p1 -p2)х100,000. З іншого боку, збиток не повинен перевищувати USD SxL, або в швейцарських франках CHF SxLxp2. Отже, маємо: (p1-p2)x100,000 SxLxp2, звідси отримуємо такий вираз для рівня ордера: p2 p1-p1 xSxL (SxL+100,000).

Слід зазначити, що при визначенні рівня стоп-наказу трейдеру необхідно діяти з розумного поєднання технічних факторів, відображених на графіку ціни, і міркувань захисту власних коштів. Чим мінливіший ринок, тим більш віддалені повинні бути рівні стоп-лосс наказів від поточного рівня ціни.

В інтересах трейдера розмістити стоп. В ту ж мить надто "жорсткі" стоп-накази можуть привести до небажаної ліквідації позиції при короткочасних коливаннях ціни ("перешкодах"). Занадто віддалені стоп-накази не чутливі до "перешкод", але можуть призвести до значних збитків.

7. Визначення співвідношення можливого прибутку і збитків. Для кожної потенційної угоди визначається норма прибутку. Ця норма прибутку повинна бути збалансована з потенційними збитками в разі, якщо ринок піде в небажаному напрямку. Зазвичай це співвідношення встановлюється як 3 до 1. В іншому випадку від входження в ринок слід відмовитися. Наприклад, якщо трейдер закладає ризик від угоди в $100, то потенційна користь повинна складати $300.

Бо порівняно невелика чисельність угод протягом року може доставити значний прибуток, необхідно спробувати довести цей прибуток до максимуму, зберігаючи прибуткові позиції якомога довше. З іншого боку, необхідно звести до мінімуму втрати при невдалих угодах.

8. Торгівля з декількома позиціями. Трендові позиції ведуться з досить ліберальними стоп-наказами, які дозволяють берегти ці позиції в умовах консолідації та коригування цін. Саме ці позиції дають трейдеру можливість знайти найбільший прибуток. Торгові позиції призначені для короткострокової торгівлі та обмежені досить жорсткими стоп-ордерами. Внаслідок цього при досягненні певних цінових орієнтирів вони закриваються, а при поновленні тенденції відновлюються.

9. Консервативний і агресивний підходи до торгівлі. Більшість аналітиків віддають перевагу консервативному підходу. Наприклад, такої думки дотримується Мерфі: "Агресивно грає трейдер, який прагне розбагатіти швидко. Його прибутки дійсно значні, але тільки в той час, коли ринок рухається в сприятливому для нього напрямку. Коли становище на ринку змінюється, агресивна стратегія, як правило, призводить до краху".

10. Правила відкриття позицій: а) відкривайтеся тільки при наявності одного основного і не менше одного додаткового сигналів; б) при відкритті заздалегідь сформулюйте і запишіть на папері ціну входу в ринок; ціну, по якій закриваємо прибуткову позицію; ціну, по якій закриваємо збиткову позицію; розрахунковий момент відкритої позиції.

11. Правила підтримки позицій і часткового закриття до розрахункового часу: а) підтримуйте позиції тільки в разі, якщо розбір підтверджує зроблені раніше висновки; б) частково зачиняйтеся при отриманні збитків понад розрахункових; якщо ціна досягла розрахункову оцінку для отримання прибутку; в) займайте вичікувальну позицію при отриманні збитків нижче розрахункових; якщо ціна залишається на тому ж рівні; якщо ціна не досягла розрахункової відмітки для отримання прибутку.

12. Правила закриття позицій: - після закінчення розрахункового часу; - при отриманні розрахункового прибутку; - при отриманні розрахункових збитків; - при досягненні максимального прибутку.


Поділіться думкою

Дякую! Додасте щось ще?

Наскільки ви задоволені відповіддю?

Додайте ваш коментар (це не обов'язково)

Дякуємо за приділений час та відгук
Ваша думка дуже важлива для нас.

smile""