02.09.202617:13:44UTC+00Rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA sobe para a máxima em quase 3 anos

O rendimento do Treasury norte-americano de 10 anos subiu acima de 4,8% em setembro, o seu nível mais alto desde outubro de 2023. O movimento refletiu expectativas de taxas de juros persistentemente mais altas por parte do Federal Reserve, um aumento da emissão de títulos corporativos e preocupações crescentes com o alargamento do défice federal.

As tensões geopolíticas também agravaram as pressões de mercado. Os Estados Unidos e o Irão retomaram ataques entre si, prolongando as perturbações no fornecimento de energia oriundo de países do GCC. A consequente disparada nos preços do crude e de produtos refinados intensificou os riscos de inflação, sobretudo porque vários membros do FOMC — incluindo o Chairman Warsh e vários presidentes regionais do Federal Reserve — apontaram a possibilidade de uma subida de juros este mês.

Em simultâneo, as estimativas de que empresas ligadas a AI tenham levantado 1,5 biliões de dólares em dívida este ano limitaram a capacidade dos primary dealers de absorver títulos do governo, pressionando ainda mais em alta os yields dos Treasuries. Pressões adicionais vieram de notícias de que o Japão poderá intervir nos mercados cambiais para conter o renovado fortalecimento do iene.

Os yields continuaram a subir mesmo depois de a Treasury Secretary Bessent anunciar a ampliação do programa de recompra de títulos de longo prazo por parte do governo, uma medida que, em circunstâncias normais, tenderia a apoiar os preços dos Treasuries.