02.09.202617:13:44UTC+00Imbal Hasil Obligasi AS 10 Tahun Naik ke Level Tertinggi dalam Hampir 3 Tahun

Imbal hasil Treasury note AS tenor 10 tahun naik menembus 4,8% pada bulan September, level tertingginya sejak Oktober 2023. Pergerakan ini mencerminkan ekspektasi bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama, lonjakan penerbitan obligasi korporasi, serta meningkatnya kekhawatiran atas pelebaran defisit anggaran federal.

Ketegangan geopolitik juga menambah tekanan di pasar. Amerika Serikat dan Iran kembali saling melancarkan serangan, memperpanjang gangguan pasokan energi dari negara-negara GCC. Lonjakan harga minyak mentah dan produk olahan yang menyusul meningkatkan risiko inflasi, terutama karena beberapa pejabat FOMC — termasuk Chairman Warsh dan sejumlah presiden Federal Reserve regional — mengisyaratkan kemungkinan kenaikan suku bunga bulan ini.

Pada saat yang sama, perkiraan bahwa perusahaan-perusahaan terkait AI telah menerbitkan utang senilai US$1,5 triliun tahun ini membatasi kapasitas primary dealers untuk menyerap surat utang pemerintah, yang semakin mendorong kenaikan imbal hasil Treasury. Tekanan tambahan datang dari laporan bahwa Jepang mungkin akan melakukan intervensi di pasar valuta asing untuk menahan penguatan yen yang kembali terjadi.

Imbal hasil terus naik bahkan setelah Treasury Secretary Bessent mengumumkan perluasan program pembelian kembali (buyback) surat utang pemerintah berjangka panjang, sebuah langkah yang biasanya diharapkan dapat menopang harga Treasury.