Os dados da inflação nos EUA provocaram temores de que o Fed fosse forçado a reduzir gradativamente o programa de QE em um ritmo mais rápido e aumentar as taxas de juros mais cedo do que o planejado no dia anterior.

Neste cenário, o dólar se fortaleceu fortemente contra seus principais concorrentes, empurrando o EUR/USD para seus níveis mais baixos desde julho de 2020.

De acordo com o Departamento do Trabalho dos EUA, o índice de preços ao consumidor do país subiu 6,2% em outubro, atingindo seu nível mais alto desde novembro de 1990. A inflação básica, que exclui os preços voláteis de energia e alimentos, acelerou para 4,6%, quebrando também uma alta de 30 anos.

Os investidores estão de olho nos dados da inflação nos Estados Unidos, pois eles são fundamentais para as decisões do Fed sobre a direção futura da política monetária.

Após a reunião da semana passada do banco central dos EUA, Jerome Powell disse que a dinâmica atual dos preços ao consumidor nos Estados Unidos não correspondia ao conceito de estabilidade de preços. No entanto, ele continua confiante de que o aumento da inflação é causado por fatores relacionados à pandemia de COVID-19 e é temporário.

"Os mercados ainda estão dando credibilidade ao Fed até um certo ponto, de que eles não permitirão que a inflação muito alta continue indefinidamente", segundo estrategista do National Australia Bank.

Mesmo que outros bancos centrais estejam de olho em movimentos semelhantes, um movimento do índice do dólar acima de 95 pode levar os investidores a sair do caminho de um dólar em ascensão, acrescentou ele.

"É um nível bastante grande tecnicamente e se conseguirmos rompê-lo, haverá mais pessoas jogando a toalha", segundo o National Australia Bank.

O aumento dos preços não atingiu apenas os setores da economia dos EUA que foram mais afetados pelo bloqueio nacional. Os especialistas prevêm um salto ainda maior na inflação interna nos próximos meses porque fatores-chave como os mercados habitacionais quentes e a crise energética global não vão desaparecer no futuro próximo.

Os analistas da Quadratic Capital Management dizem que se a inflação não começar a diminuir, o Fed poderá ter que acelerar o ritmo de seu programa de compra de ativos e passar para um aumento das taxas.

"A curva a termo dos EUA começou a refletir uma probabilidade crescente de uma primeira subida de taxa pelo Fed entre junho e setembro de 2022", disseram os analistas da UniCredit.

As expectativas dos traders de um aumento de taxas crescerão e isto dará apoio ao dólar, acreditam os estrategistas do Commonwealth Bank of Australia.

É provável que a inflação mais alta nos Estados Unidos seja sustentada do que temporária, disseram eles, pois as expectativas de inflação de longo prazo dos americanos aumentaram significativamente e o ritmo de crescimento dos salários acelerou.

Uma sexta leitura anual consecutiva do IPC acima de 5% permitiu que o índice do USD cruzasse o importante nível 94,50. Portanto, o crescimento é possível sem resistência significativa a 96,00, dizem os especialistas da Westpac.

De acordo com o Deutsche Bank, um maior crescimento do dólar provavelmente dependerá de sugestões sobre a política do Fed e se um salto na inflação, que também desencadeou uma queda nos índices de ações globais, terá um impacto maior sobre o sentimento do mercado.

"Sobre o dólar temos o clássico dilema - se o Fed não responder à alta inflação, é o dólar negativo; se o Fed apertar, é o dólar positivo. Neste momento, o dólar está em grande parte preso entre estes dois mundos", eles observaram.

O calendário econômico dos EUA está vazio hoje devido às celebrações do Dia dos Veteranos do país. Os participantes do mercado ainda estão sob a impressão das estatísticas de inflação dos EUA publicadas no dia anterior.

O índice do dólar continua a digerir o avanço acentuado da quarta-feira e se move para novos tops em torno da área de 95,00, onde alguma resistência inicial parece ter aparecido por enquanto. Uma pausa acima abriria o caminho para 95,70 e depois para 97,80.

Espera-se que a divisa norte-americana continue positiva desde que negocie acima da média móvel de 200 dias, que agora está perto de 92,10.

Os analistas do HSBC dizem que o Fed pode não retirar a política de acomodação mais cedo do que o esperado, mas ele está a caminho de fazê-lo. Isto deve ser suficiente para suportar o dólar em relação a uma série de moedas para as quais a orientação do banco central é muito mais dovish, ou para países onde os rendimentos são mais baixos do que nos EUA.

O Deutsche Bank considera que a atitude "bélica" do Fed deixa pouco espaço para que o dólar caia. Na Europa, no entanto, há uma queda enorme nos rendimentos reais em meio a um sentimento teimoso do BCE. Os dados sobre a entrada de capital na Europa também são decepcionantes. Portanto, eles vêm riscos de queda para o EUR/USD.

O euro caiu quase 1% em relação ao dólar após os dados mostrarem que os preços ao consumidor americano subiram no mês passado em seu ritmo mais rápido desde 1990 e os comerciantes sentiram que o banco central americano poderia responder aumentando as taxas de juros mais rapidamente do que seu homólogo europeu.

"As pressões inflacionárias estão se acumulando em nossos modelos, por que esperamos que o Fed aumente três vezes em 2022 e 2023, respectivamente, e o BCE uma vez em 2023". É provável que o dólar americano tenha um desempenho superior ao dos seus pares", acreditam os estrategistas de Nordea.

Os especialistas do Commerzbank dizem que o par EUR/USD fez um novo mínimo para o ano e continuará sob pressão de baixa enquanto negocia abaixo da tendência de baixa de cinco meses em 1.1660.

"Por enquanto, a atenção está voltada para a tendência de baixa anterior (de 2008), que agora está localizada em 1.1366 e deve funcionar como suporte, procuramos que isto se mantenha. Abaixo de 1.1366, a meta seria 1.1290 e depois 1.10, os 61,8% e 78,6% de retrocesso do movimento visto em 2020", acrescentaram eles.