O Fed e os formuladores de políticas do BCE falam persistentemente sobre a natureza temporária da inflação, embora os fatos provem o contrário. Eles podem estar parcialmente certos, a saber, que as pressões inflacionárias podem diminuir em 2022. No entanto, é improvável que a inflação, ao acelerar ao longo do ano, possa ser chamada de transitória.
Jerome Powell continua garantindo aos mercados que o aumento atual dos preços se deve aos gargalos da cadeia de suprimentos e às tendências do mercado de trabalho. No entanto, a avaliação do núcleo de inflação do Banco Central indica que o componente mensal da inflação estimado em 4,2% está estável.
Essa leitura contradiz os comentários do Fed e a opinião emergente de que a inflação há muito está abaixo da meta do regulador de 2%. O componente preço da métrica provavelmente está em torno de 2% desde o início da crise, e vem subindo acentuadamente desde este ano. Portanto, a estabilização da taxa de inflação média de longo prazo em 2% não exigiria um período de maior pressão sobre os preços.
O aumento da inflação é um grande problema para o país e para o próprio Powell, que não pode ser reeleito para seu próximo mandato como chefe do Fed. A reeleição do presidente acontece em um momento muito desagradável e difícil. Há um outro lado da moeda, segundo o qual o que está acontecendo, ao contrário, jogará do lado de Powell. Ele pode continuar errado sobre a inflação, alegando que é temporária. Lael Brainard, o verdadeiro oponente de Powell e o único democrata no Conselho de Governadores do regulador, é ainda mais brando na política monetária. Em sua opinião, as taxas deveriam ser mantidas o mais baixas possível pelo maior tempo possível.
A inflação atinge não apenas a classificação de Powell, mas também a de Joe Biden. Em um mundo racional, o candidato ideal para chefiar o Banco Central seria um falcão ou economista capaz de resistir às mudanças políticas. Como o clima econômico dos Estados Unidos não é racional no momento, a opção perfeita é renomear Powell.
No dia anterior, duas membros mais concilidadores do Fed aconselharam os mercados a serem pacientes e não esperar por um rápido aumento das taxas. Primeiro, a redução gradual do programa de QE precisa ser concluída, e só então a situação em torno da inflação ficará mais clara. Se as taxas forem aumentadas mais cedo, isso não impedirá uma alta acentuada dos preços, mas prejudicará o mercado de trabalho.
Os mercados, por outro lado, ainda estão obcecados com as estatísticas do Índice de Preços ao Consumidor, que cresceu 6,2% ano a ano. Este é o ritmo mais rápido em três décadas. Há uma confiança crescente de que o cenário em que o Fed será forçado a apertar a política monetária mais rápido do que o inicialmente previsto possa se concretizar. Nesse sentido, os comerciantes estão se preparando para um fortalecimento adicional do dólar.
Segundo o St. Louis Fed, as expectativas de inflação no país subiram na segunda-feira para seus níveis mais altos desde março de 2005. O índice tem subido fortemente desde o final de setembro e agora atingiu 2,76%, aquecendo as expectativas dos investidores de um aumento das taxas.
Isso significa que a cotação reflete totalmente o potencial de crescimento? A resposta é não. Com pequenas correções para baixo e impulsos externos, o dólar continuará a subir silenciosamente para uma nova máxima.
Na segunda-feira, após uma retração, o índice do dólar conseguiu subir novamente após as declarações da presidente do BCE, Christine Lagarde. O chefe do BCE deixou claro que não haveria aumento das taxas no próximo ano. Também nada mudou na inflação. O Banco Central ainda considera isso temporário. Este é um veredicto para o euro. Em outras palavras, Lagarde tirou a última esperança dos touros do euro de recuperarem o euro.
O dólar está ganhando em meio a esse cenário. Embora tenha realizado uma retração corretiva na terça-feira, o índice do USD permanecerá positivo, pelo menos durante a negociação acima de 92,15.
Com o desenvolvimento adicional de uma correção de tendência de baixa, o índice do USD deve receber um forte suporte em torno da alta de outubro de 94,50.
Hoje, os investidores prestam muita atenção aos dados do PIB da zona do euro para o terceiro trimestre. A economia deve crescer 3,7% ao ano.
Os EUA estão divulgando seu relatório de vendas no varejo para outubro. Olhando para esses números, os investidores tentarão entender como a inflação afeta a atividade do consumidor. Se o relatório não resultar em uma queda acentuada nos rendimentos dos títulos do governo dos EUA, é provável que o dólar se mantenha e isso significa que o EUR / USD não tem chance de recuperação.
O suporte está localizado em 1.1360. Se a sessão de negociação fechar abaixo desta marca, é provável que fortaleça o sentimento de baixa e pode arrastar o preço para 1,1300.
