A escalada das tensões entre a Rússia e a Ucrânia poderia desordenar o mercado de commodities, sendo a UE a mais atingida, disse um relatório da ING.

Os preços das commodities subiriam, e o mercado ficaria agitado se os EUA decretassem duras sanções contra a Rússia. Ainda há incerteza sobre como a situação irá evoluir.

As sanções provavelmente levariam a um aperto significativo nos mercados de energia, metal e agricultura, empurrando para cima os preços das commodities. O gás natural provavelmente receberia a maior atenção - quaisquer sanções relacionadas ao setor energético afetariam severamente a UE durante o inverno, já que a Rússia continua sendo seu fornecedor dominante.

Neste momento, o equilíbrio do gás na Europa é extremamente apertado, tornando a região extremamente vulnerável a interrupções no fornecimento. Atualmente, a Rússia constitui 46% das importações de gás natural da UE. Vários gasodutos estão localizados em território ucraniano.

Os EUA já deixaram claro que o gasoduto Nord Stream 2 seria o alvo em caso de sanções. "Seria difícil para a Europa suportar sanções que efetivamente cortassem o fornecimento de gás russo, ou pelo menos uma grande parte desses fluxos, dada a dependência da região do gás russo e a atual crise energética", disse o relatório.

As sanções contra a Rússia também aumentariam a pressão sobre o mercado de petróleo bruto, que já está em uma tendência bula. O preço do petróleo bruto Brent aproximou-se dos 90 dólares por barril.

A Rússia é o segundo maior produtor mundial de petróleo bruto, com uma produção média de cerca de 10,5 milhões de barris por dia em 2021. A maior parte do petróleo é refinada em refinarias nacionais, mas uma quantidade significativa ainda é exportada, tornando a Rússia o segundo maior exportador de petróleo depois da Arábia Saudita. Qualquer ação que afete as exportações russas de petróleo bruto levaria provavelmente a um déficit no mercado.

O mercado de alumínio também pode ser afetado. As sanções dos EUA contra a Rússia em 2018 abalaram os mercados. A produção de alumínio da Rússia está atrás apenas da China. Atualmente, o mercado está em déficit e qualquer interrupção desses fluxos apenas empurraria o mercado ainda mais para um déficit, diz o relatório.

As sanções contra a Rússia também poderiam aumentar os preços de níquel, cobre, paládio e platina.

A agricultura é outro setor notável que provavelmente será atingido. A Rússia é o maior exportador mundial de trigo, com uma produção anual de cerca de 85 milhões de toneladas e exportações anuais de 40 milhões de toneladas. O país detém 20% do comércio mundial de trigo. A agricultura e a produção de alimentos não foram mencionadas no pacote de sanções proposto. Entretanto, as sanções contra instituições financeiras, incluindo potencialmente uma desconexão da Rússia do SWIFT, poriam em risco o comércio.