O par euro-dólar continua a cair para o limite inferior do intervalo 1,0120 – 1,0280, dentro do qual está sendo negociado pela quarta semana consecutiva. A moeda americana está crescendo em meio ao fortalecimento do sentimento anti-risco, enquanto o euro está ficando mais barato em meio à crise de energia e à publicação de índices extremamente fracos do Instituto ZEW.
Os relatórios de inflação fracassados publicados na semana passada nos EUA parecem ter caído no esquecimento: os traders de EUR/USD mudaram sua atenção para fatores fundamentais externos. Na minha opinião, a inflação dos EUA ainda vai se lembrar – afinal, de fato, nenhum dos representantes do Fed comentou publicamente sobre a desaceleração dos principais indicadores de inflação.
Mas hoje, o mercado se concentrou em outros fatores fundamentais. Por exemplo, ficou conhecido que os preços do gás nas bolsas de valores europeias ultrapassaram a marca de US$ 2.500 por mil metros cúbicos.
Comentando esta notícia, a Gazprom russa observou que, de acordo com estimativas conservadoras, "os preços excederão US$ 4.000 por 1.000 metros cúbicos no inverno" se as tendências relevantes continuarem.
No contexto do aumento do custo do "combustível azul" na Europa, a eletricidade também está se tornando mais cara. E é muito significativo. Por exemplo, de acordo com os dados mais recentes, as tarifas de eletricidade para o próximo ano na Alemanha saltaram para 474 euros por MWh. Para efeito de comparação, podemos dizer que isso é seis vezes mais do que no ano passado. O preço dobrou nos últimos dois meses. Dadas as perspectivas sombrias de que os preços do gás subam para US$ 4.000, podemos supor que esta não é a última rodada de aumentos nos preços da eletricidade. Uma tendência semelhante pode ser observada em outros países europeus.
Segundo a Bloomberg, há pânico no mercado sobre as reservas de gás na Europa para gerar eletricidade neste inverno. Dúvidas esmagadoras sobre isso estão empurrando o preço para cima e, aparentemente, a marca de 2500 está longe do limite. Os participantes do mercado reclamam que a capacidade nuclear na França é "extremamente baixa", o que reduz a possibilidade de exportar eletricidade no período outono-inverno.
Anteriormente, a imprensa europeia já havia emitido sinais alarmantes de que no outono e (especialmente) no inverno, os residentes dos países da UE podem enfrentar não apenas uma redução na produção industrial, mas também cortes de energia. E, segundo o Financial Times, os maiores consumidores industriais de energia da União Europeia já alertaram que com o advento do tempo frio, algumas usinas podem parar devido a uma escassez aguda de combustível e devido a medidas emergenciais introduzidas para limitar seu uso. Contra tais perspectivas, especialistas de grandes conglomerados financeiros continuam com estimativas pessimistas, prevendo uma recessão na economia da zona do euro já no 4º trimestre deste ano.
Os índices ZEW publicados hoje serviram como uma ilustração eloquente do clima que paira no ambiente de negócios europeu. Os índices saíram no vermelho, refletindo o contínuo pessimismo entre os empresários alemães (e em geral todos os europeus). Em particular, o sentimento empresarial alemão em agosto ficou em torno de -55 pontos, com uma queda prevista para -52 pontos. O indicador está na área negativa pelo sexto mês consecutivo.
O índice de sentimento empresarial pan-europeu também apresentou dinâmica negativa, caindo para -54,9 pontos. Portanto, não há necessidade de falar sobre qualquer tipo de liberação aqui — o lançamento acabou sendo pior que o esperado e, em geral, a situação permanece bastante sombria. Além disso, de acordo com especialistas do Instituto ZEW, que comentaram a publicação de hoje, os especialistas do mercado financeiro entrevistados esperam uma nova queda no já fraco crescimento econômico na Alemanha. A locomotiva da economia europeia continua a escorregar: a alta inflação e os custos adicionais esperados para aquecimento e energia levam a expectativas de lucro mais baixas para o setor privado.
Dada a dinâmica de crescimento dos preços do "combustível azul" e as previsões da Gazprom de um nível de preços de 4.000, pode-se supor que a crise energética na Europa só vai piorar. E quanto mais próxima a queda, mais forte o pânico sobre isso será sentido (e manifestado).
Assim, o dólar norte-americano está agora fortalecendo sua posição devido ao fortalecimento do sentimento anti-risco no mercado. O euro, por sua vez, está sob pressão adicional em meio ao aprofundamento da crise energética.
Ao mesmo tempo, não há necessidade de se apressar para vender EUR/USD agora. O par se aproximou do limite inferior do intervalo 1,0120-1,0280, que também corresponde ao limite inferior do indicador de Bandas de Bollinger no gráfico diário. Na minha opinião, é aconselhável considerar posições curtas apenas se os ursos consolidarem abaixo do nível de 1,0100. Nesse caso, a zona de paridade se tornará o próximo alvo para o movimento descendente. Mas se o impulso negativo diminuir em torno de 1,0120, os longos com o primeiro alvo em 1,0210 (a linha do meio do indicador de Bandas de Bollinger no período D1) terão prioridade.
