Графіки типу хрестики-нулики мають дві головні відмінності від звичайних діаграм. По-перше, звичайні діаграми будуються на тимчасових інтервалах, незалежно від того, відбувалися зміни цін чи ні. На графіку хрестики-нулики нова позначка ставиться, якщо тільки ціни змінилися на певну величину. Графік хрестики-нулики відображає лише зміна цін, тоді як звичайна діаграма є відображенням зміни цін (по осі ординат) і часу (по осі абсцис), тобто зміни цін у часі.

Друга важлива відмінність полягає в тому, що звичайна діаграма показує будь-яка зміна ціни в часі, а на графіку хрестики-нулики зміни цін, оказія менше заданого значення, ніяк не відбиваються. Наприклад, якщо графік хрестики-нулики налаштований на 5-пунктовий зміни індексу, то чергова клітинка графіка буде заповнена, якщо зміни цін перевищать 5 пунктів, в іншому випадку, вона залишиться порожньою.

Побудова графіків хрестики-нулики

Побудова графіка хрестики-нулики полягає в послідовному заповненні клітинок графіка хрестиками (Х) і нулики (О). Х показує, що ціни ростуть вгору, О - що ціни падають. Після визначення інтервалу для аналізованих даних, для побудови графіків необхідно розв'язати дві проблеми.

По-перше, треба вибрати інтервал зміни, відповідний одній клітці. Для акцій окремих емітентів зазвичай використовують інтервал, рівний 1 пункту, для паперів ціною більше 20$ і Ѕ пункту на клітинку для більш дешевих акцій. Однак для довгострокових графіків і для індексів, величина яких виражається порівняно великими числами, більш підходить масштаб 5-, 10- і 20-пунктів на клітинку. При зниженні базового інтервалу цін графік стає більш докладним, вимальовуються окремі деталі. При аналізі даних фондового ринку за кілька років слід задати відносно великий базовий інтервал. У багатьох випадках буває корисно розглядати одночасно графіки з двома або трьома різними базовими інтервалами.

По-друге, слід вирішити, чи будувати звичайний графік або будувати так званий реверсивний графік хрестики-нулики. Для звичайного (безпосереднього) графіка клітинки заповнюються у міру зміни цін, і, наприклад, якщо ціни піднялися з 64$ до 65$, то буде заповнено 5 Х на графіку з базою 0.20$, а при зниженні з 67$ до 66$ будуть поставлені 5 нуликів. Для реверсивного графіка діє наступне правило: нова послідовність Х або О заповнюється тільки при відкаті від попереднього тренду на заздалегідь певне значення. Використання такого методу побудови допомагає позбутися від хибних сигналів і сильно скоротити розміри графіка.

Побудова графіків хрестики-нулики з базами, рівними Ѕ, 5 або 10 пунктам, відбувається аналогічно побудові інших графіків, за винятком того, що клітинка заповнюється тільки при змінах цін, що перевищують певні величини, рівні відповідно Ѕ, 5 і 10 пунктам. Така зміна може відбутися за кілька днів, але може знадобитися і кілька тижнів, а то і місяців. Бо вісь часу на графіку відсутня, заведено вказувати дату під колонкою або у відповідній клітинці графіка. Обидва методи використовуються одночасно на довгострокових графіках. Наприклад, роки вказують під колонкою, клітини якої відповідають перших чисел цього року, так само в міру появи вказують номери місяців.

Масштаб графіка (і, таким чином, інтервал змін, при якому відбувається перехід до нової колонки Х або О), кожен обирає самостійно, керуючись власним досвідом. Він залежить від діапазону зміни цін і від стабільності ринку. Збільшення базового інтервалу збільшує обсяг розкритих графіком даних, але зменшує кількість видимих ​​на графіку флуктуацій цін. Так само як і у випадку звичайних діаграм, часто використовують одночасно кілька діаграм з різними часовими базами, наприклад, добові, потижневі та помісячні, можна використовувати за аналогією кілька графіків типу хрестики-нулики з різними базовими інтервалами.

Графік хрестики-нулики може будуватися з використанням як звичайної, так і логарифмічної осі.

Дані про верхній, нижній ціні та ціні закриття, що публікуються зазвичай у фінансовій пресі, не зовсім підходять для точного побудови графіків хрестики-нулики. Наприклад, якщо ціни дня коливалися в діапазоні від 141/2$ до 16$, неможливо визначити за цими даними характер руху цін. Вони могли, наприклад, невпинно зростати від 141/2$ до 16$ і це відповідало б трьом Х на графіку з базою в Ѕ пункту. Якщо ж ціни спочатку зросли від 141/2$ до 151/2$, потім опустилися назад на 141/2$ і, далі, виросли до 16$, то це відповідає трьом колонкам на графіку: два Х, два О і за ними три Х. Характер змін цін є найважливішим джерелом аналізу ринку. При отриманні даних в такому вигляді, слід будувати графік з великим базовим інтервалом, щоб коливання дня не впливали на точність побудови. А для більшої деталізації слід знайти джерело, що надає інформацію про хід торгового дня.

При побудові графіка за цінами відкриття і закриття, верхнім і нижнім цінами дня слід керуватися наступними правилами:

1. Якщо ціна відкриття знаходиться ближче до верхньої ціни, ніж до нижньої, то передбачається наступний рух цін дня: ціна відкриття - верхня ціна - нижня ціна - ціна закриття.

2. Якщо ціна відкриття знаходиться ближче до нижньої ціни, то передбачається наступний рух цін дня: ціна відкриття - нижня ціна - верхня ціна - ціна закриття.

3. Якщо ціна відкриття збігається з верхньою ціною, то передбачається такий рух цін дня: ціна відкриття - верхня ціна - нижня ціна - ціна закриття.

4. Якщо ціна відкриття збігається з нижньою ціною, то передбачається наступний рух цін дня: ціна відкриття - нижня ціна - верхня ціна - ціна закриття.

5. Якщо ціна відкриття збігається з нижньою ціною, а ціна закриття з верхньої, то передбачається наступний рух цін дня: ціна відкриття - нижня ціна - верхня ціна - ціна закриття.

6. Якщо ціна відкриття збігається з верхньою ціною, а ціна закриття з нижньої, то передбачається наступний рух цін дня: ціна відкриття - верхня ціна - нижня ціна - ціна закриття.

Блок-діаграма - аналог графіка хрестики-нулики

Щоб врахувати часовий параметр будують двокольоровий блоковий аналог графіка хрестики-нулики. Блоки одного кольору відповідають колонкам хрестиків, іншого - колонкам нуликів. Блоки мають змінну ширину відповідну часу утворення колонки хрестиків-нуликів.

Інтерпретація графіків хрестики-нулики

Основи

Хрестики-нулики не використовують значення обсягів продажів або часу, а тільки відображають зміни цін. На них не побачиш розривів, островів і моменту розвороту тренду. Але, з іншого боку, графіки типу хрестики-нулики ефективно виділяють області підтримки та опору. Наприклад, на звичайній потижневій діаграмі підйом цін за тиждень відіб'ється одним спрямованим вгору відрізком. Якщо при цьому тиждень був відзначений крайньою нестійкістю цін і протягом тижня ціни 3-4 рази досягали ліній підтримки та опору, ці коливання добре буде видно на графіку хрестики-нулики, підвищуючи значення цього нестійкого тижня в порівнянні, скажімо, з більш тривалими сусідніми періодами стабільності. Зрозумілим стає і можливий подальший розворот тренду.

Фігури, утворені графіком хрестики-нулики, аналогічні фігурам звичайних діаграм і також діляться на фігури продовження і фігури розвороту тренду. Вони мають те ж значення, що і їх аналоги на звичайних діаграмах.

Метод розрахунку

Істотна відмінність хрестиків-нуликів від звичайних діаграм полягає в тому, що при оцінці рівнів при проривах кордонів фігур хрестики-нулики використовують відстані по горизонталі, тоді як на звичайних діаграмах використовують відстані між певними горизонтальними рівнями. Наприклад, при прориві фігури голова-плечі для оцінки рівня, до якого дійдуть ціни, на звичайній діаграмі цін береться відстань від лінії шиї до вершини голови фігури. На графіку хрестики-нулики для цих цілей використовують ширину фігури.

Суттєвою проблемою є те, що нечіткі фігури призводять до плутанини при визначенні точки початку відліку. Найкраще виділити визначальну горизонтальну лінію на фігурі, відзначити її кінці, що відповідають початку і кінця фігури та відзначити в вертикальному від неї напрямку рівень на відстані, рівному довжині отриманого горизонтального відрізка.

Не можна, звичайно, гарантувати 100% точності оцінки. Зазвичай при оцінці прориву верхньої межі під час бичачої фази слід трохи збільшити розрахункове значення, то ж слід зробити при прориві нижньої межі під час ведмежої фази первинного тренду. Навпаки, при прориві нижньої межі на бичачій фазі ринку ціни, як правило, не досягають розрахункового рівня.

Лінії тренду на графіку хрестики-нулики

Поєднуючи нижні клітинки О-колонок, можна побудувати лінії тренду на графіку хрестики-нулики. На них поширюється дія всіх тих положень, які були відзначені раніше для ліній тренду на звичайних діаграмах. Важливість і надійність лінії залежить від її тривалості, кута нахилу і кількості торкань її з графіком. Добре підібраний інтервал реверсії, який служить своєрідним фільтром, зведе поява помилкових сплесків до мінімуму. Паралельна лінія, розташована на одну клітинку вище (нижче) лінії тренду, може служити контрольним рівнем, перетин якого є сигналом до купівлі (продажу).

Простий фільтр для графіків хрестики-нулики

Прикладом застосування найпростішої техніки на графіках хрестики-нулики є правило фільтру: відкрити довгу позицію, якщо черговий хрестик з'явився над верхнім рівнем попередньої колонки хрестиків, відкрити коротку позицію, якщо черговий нулик виявився під нижнім рівнем попередньої колонки нуликів.

Висновки

1. При побудові графіків хрестики-нулики користуються тільки однією характеристикою ринку - цінами.

2. Вони являють собою чергування колонок Х і О, які відображають задану зміну цін.

3. Графіки хрестики-нулики виділяють послідовність коливань цін в області насичення.

4. Фігури, утворені графіком хрестики-нулики, інтерпретуються, так само як і фігури на звичайних діаграмах; одна відмінність - оцінка рівня цін після прориву розраховується по-іншому.