Odatda aytilganidek, "inson reja tuzadi, lekin Xudo hukm qiladi." Kutilmalar ko'pincha haqiqat bilan mos kelmaydi. Avval Donald Tramp tomonidan joriy etilgan keng ko'lamli bojlar Yevrozona iqtisodiyotining o'sishini keskin sekinlashtiradi, deb hisoblangan edi. Ammo bu mintaqa kutilmagan darajada barqarorlik ko'rsatdi. Natijada, o'sish prognozlari oshirildi, bu esa EUR/USD uchun ijobiy omil hisoblanadi. Ammo bozorni kutilmalar boshqaradi, va yevro uchun vaziyat unchalik ham qulay emas.

So'nggi paytlarda Yevropa komissiyasi ham, Xalqaro valyuta jamg'armasi (XVJ) ham, Yevropa Markaziy banki (ECB) ham 2025-yil uchun YAIM prognozlarini oshirdi. Bryusselning prognozlari ularnikiga qaraganda hatto yanada optimistik. Hozirgi kunda YAIM o'sishi 2025-yilda 1.3%, 2026-yilda esa 1.2% bo'lishi kutilmoqda. Ilgari bu ko'rsatkichlar mos ravishda 0.9% va 1.4% sifatida baholangan edi.

Yevropa iqtisodiy prognozlari dinamikasi

2025-yil uchun kuchliroq, 2026-yil uchun esa zaifroq senariy ustunlik qilmoqda. ECB fikricha, Yevrozona muammolari asosan yuqori noaniqlik, yuksak boj stavkalari va kuchli yevro bilan bog'liq. Shu bilan birga, Yevropa komissiyasi iqtisodiy o'sishni hukumat xarajatlari, ichki talabning barqarorligi va mehnat bozorining kuchliligi bilan izohlamoqda.

Bunday prognozlar EUR/USD juftligidagi o'sish trendi saqlanib qolishini, biroq rallining cheklangan bo'lishini anglatadi. 2026-yilda yevroning barqaror tarzda $1.25 va undan yuqoriga chiqishi ehtimoli past. Agar bu daraja sinovdan o'tsa ham, bu vaqtinchalik bo'ladi. Biroq, 2025-yil singari, ECB, XVJ va Yevropa komissiyasi ham yanglishishi mumkin. Valyuta ittifoqining imkoniyatlarini past baholamaslik kerak — bozorda hamma narsa mumkin.

Ammo har qanday valyuta juftligida ikki tomon mavjud. Yevrozona iqtisodiyoti yaxshilanayotgan bir paytda yevro mustahkamlanmoqda, ammo shu bilan birga dollar ham o'smoqda — bu esa investorlarning Federal rezerv foiz stavkasi istiqbollari haqidagi qarashlarini qayta baholayotgani bilan izohlanadi. AQSh dollar indeksi esa AQSh davlat obligatsiyalari rentabelligi bilan G10 mamlakatlari obligatsiyalari o'rtasidagi farq dinamikasiga sezgir javob bermoqda.

AQSh dollari va obligatsiyalar rentabelligi farqi dinamikasi

ECB, Yaponiya Markaziy banki, Avstraliya rezerv banki va Shveytsariya milliy banki o'z foiz stavkalarini o'zgartirmasligi kutilmoqda. Angliya banki esa stavkalarni pasaytirsa ham, buni asta-sekin amalga oshiradi. Shu sababli, dollarning taqdiri asosan Federal rezerv qo'lida.

Nordea banki prognozlariga ko'ra, federal fondlar stavkasi sikl yakuniga kelib 3.25% emas, 3.75% ga tushadi. Agar shunday bo'lsa, yirik valyuta juftligidagi sotuvchilar kuchli qarshilik bilan to'qnashadi, bu esa o'rta muddatli konsolidatsiya tendensiyasiga olib keladi.

Texnik tahlil

Kunlik grafikda EUR/USD juftligi adolatli qiymatdan pastga tushib, ichki bar modelidan qaytish holatini ko'rsatmoqda. Ayiqlar tashabbusni o'z qo'liga oldi. Shu sababli 1.1605 darajasidan ochilgan qisqa (short) pozitsiyalarni saqlab turish tavsiya etiladi.

Maqsadli darajalar:

• Pivot 1: 1.1585
• Pivot 2: 1.1545