Kecha funt AQSh omili bosimi ostida qoldi va o‘zining katta qismini qo‘lga kiritgan yutuqlaridan voz kechdi. Bugun juftlik allaqachon taxminan 1,3288 darajasigacha sirg‘alib tushdi va funtning o‘z pozitsiyalarini himoya qilish uchun resurslari kam. Asosiy zarba Conference Board’ning oktyabr oyidagi consumer-confidence indeksi tomondan bo‘ldi: u prognoz qilingan 80,5 ga nisbatan 91,7 gacha sakradi. Ushbu so‘rov AQSh xonadonlaridan mehnat bozori va iqtisodiyotni qanday baholashlarini so‘raydi; indeks, asosan, joriy vaziyatga berilgan kuchliroq baholar hisobiga oshdi — odamlar sezilarli darajada ko‘proq optimistik bo‘lib qolishgan. Bu shuning uchun muhimki, xonadonlar iste’moli AQSh o‘sishining asosiy dvigateli hisoblanadi va o‘ziga ishongan iste’molchi Federal Reserve uchun foiz stavkalari yo‘nalishini qayta ko‘rib chiqish zaruratini kamaytiradi. New-home sales ham kutilganidan yuqori bo‘lib chiqdi, bu qimmat ipotekalar zarbasiga uchragan sektor uchun yoqimli kutilmagan hol bo‘ldi.
Dollar uchun manzara deyarli ideal bo‘ldi, funt esa bunga teng dalillarni taqdim eta olmadi. Buyuk Britaniyaning CBI retail-sales balance ko‘rsatkichi o‘tgan oygi -55 ga nisbatan -10 bilan kutilganidan yaxshi bo‘ldi, biroq baribir manfiy hududda qolmoqda. Bozor BRC retail-price index ko‘rsatkichining 2,1% darajasini deyarli e’tiborsiz qoldirdi, chunki 5-noyabrda BoE tomonidan stavka oshirilishi allaqachon narxlarga qo‘shib bo‘lingan.
Bugun funt uchun asosiy voqea mahalliy: yillik byudjet va Treasury’ning Autumn Statement’i. Chancellor John Healey paketni taqdim etadi, va asosiy savol — hukumat o‘zining ichki qoidalarini buzmasdan turib yana qancha fiskal manevr imkoniyatiga ega. Bahorgi hisob-kitoblarda bu “buffer” 23,6 milliard funt deb baholangan edi, ammo u hisoblarga Eron bilan bog‘liq mojaro kirtilmagan; o‘shandan buyon qimmat energiya, inflyatsiya va qarz olish xarajatlarining ko‘tarilishi uni sezilarli darajada yemirib yubordi. Institute for Fiscal Studies qolgan “buffer”ni qariyb 11 milliard funt atrofida deb baholamoqda, ko‘plab kuzatuvchilar esa Healey kamida 15 milliardni zaxirada qoldirishini kutmoqda. Bunga erishish uchun taxminan 5 milliard funt miqdorida uncha katta bo‘lmagan soliq choralarini joriy etish talab qilinishi mumkin.
Fikrlar bo‘linib ketgan. Deutsche Bank va UBS “buffer”ga ancha pastroq baho berib, u 10 milliard funtga yaqinroq, deb hisoblaydi. Shu bilan birga, Pantheon Macroeconomics mudofaa va xarajatlar bo‘yicha qiyin qarorlarni kechiktirish rejaga bo‘lgan ishonchni susaytirishi va Buyuk Britaniya obligatsiyalari rentabelligini yana yuqoriga surishi mumkinligi haqida ogohlantirmoqda. Morgan Stanley esa “buffer”ning aniq hajmi unchalik muhim emasligini, bozor butun rejaning ishonchliligiga qarab hukm chiqarishini ta’kidlaydi.
Agar byudjet qabul qilish jarayoni silliq o‘tsa, funt uchun keyingi mustahkamlanish istiqbollari juda yaxshi bo‘ladi. Agar bozor raqamlarni noaniq deb hisoblasa yoki rejaning ishonchliligiga shubha tug‘ilsa, reaksiyaning har ikki tomonga ham keskin bo‘lishi mumkin.
Momentum
Funt uchun narx hozir 1,3292 darajasida, yuqori breakout darajasi bo‘lgan 1,3299 dan atigi yetti punkt pastda. Ushbu darajadan yuqoriga chiqish va u yerda mustahkamlanish juftlikni 1,3330, so‘ngra 1,3361 darajalariga tomon surishi mumkin. Bunday ssenariy byudjet bond bozorini tinchlantira olsa, amalga oshishi mumkin, ammo kuchli dollar bunga qarshi ishlamoqda, shuning uchun men o‘sish salohiyatiga ehtiyotkorona yondashaman. Pastdagi tayanch nuqta 1,3267 bo‘lib, narxdan qariyb 25 punkt pastda joylashgan. U yerdan pastga chiqib ketish 1,3233 va 1,3209 darajalariga yo‘l ochadi. Men pasayish yo‘nalishini asosiy deb hisoblayman, chunki kechagi AQSh ma’lumotlaridan keyin juftlikka bosim saqlanib qolmoqda. Biroq byudjet kuni tebranishlar juda keskin bo‘lishi mumkin, va yangi boshlovchilar eslab qolishi kerak: birinchi tegish — bu hali tasdiqlangan breakout emas; narx tegishdan keyin o‘zini qanday tutishini kutib ko‘rish lozim.
Mean Reversion
Yuqoriga tahlil darajasi: 1.3310, bu 1.3299 darajasidagi yorib kirish nuqtasidan 11 punkt yuqorida joylashgan — ya’ni, shu daraja va birinchi yuqoriga yo‘nalgan maqsad oralig‘ida. Bu yerda ehtiyotkorlik bilan harakat qiling. Agar juftlik 1.3299 darajasidan yuqoriga chiqsa, 1.3310 ga yetsa va u darajadan yuqorida qat’iy ushlab qolsa, bu tasdiqlangan breakout bo‘ladi va sotish varianti endi ko‘rib chiqilmaydi. Agar narx faqat 1.3310 gacha ko‘tarilib, u yerdan o‘ta olmasa va tezda 1.3299 dan pastga qaytsa, tahlil ssenariysi ishga tushadi va men muvaffaqiyatsiz urinishdagi maksimumdan yuqoriga stop qo‘ygan holda sotishni ko‘rib chiqgan bo‘lardim.
Pastga tahlil darajasi: 1.3283, bu joriy narxdan 16 punkt pastda va 1.3267 dagi breakout darajasidan xuddi shuncha yuqorida, shuning uchun breakout bilan adashish ehtimoli yo‘q. Bu yerda, agar narx qisqa muddatga 1.3283 dan pastga tushib, davomiy bosim topa olmasa va yana shu darajadan yuqoriga qaytsa, men uzun (long) pozitsiyalarni izlayman; stopni esa muvaffaqiyatsiz urinishdagi minimum ostiga qo‘yish kerak. Ammo agar narx 1.3267 darajasiga yetib, shu yerda pastda ushlab qolsa, tahlil ssenariysi bekor bo‘ladi va sotish ssenariysi boshlanadi. Funtning umumiy foni zaif, shuning uchun men faqat mo‘’tadil sakrashlarni kutyapman. Istisno holat — byudjetga bo‘lgan kuchli bozor reaksiyasi bo‘lishi mumkin, bu odatdagidan kattaroq rebound keltirib chiqarishi ehtimoli bor.
