Juma kuni Yevropa savdo sessiyasi davomida oltin (XAU/USD) pasayishda davom etdi, 4 000 dollarlik muhim psixologik darajadan pastda qoldi va AQSh Federal Rezerv tizimidan “hawkish” choralar kutilayotgani fonida yangi oylik minimumlarni yangiladi. Payshanba kuni e’lon qilingan yangi AQSh iqtisodiy ma’lumotlari iqtisodiyotning barqarorligi va o‘sishini tasdiqladi, inflyatsion bosim esa saqlanib qoldi. Bu esa bozorlarda foiz stavkalarini allaqachon dekabr oyidayoq oshirish mumkinligi haqidagi kutishlarni kuchaytirdi. Foiz daromadi keltirmaydigan aktiv sifatida oltin uchun bu ketma-ket ikkinchi savdo sessiyasida sotuv bosimi kuchayishiga va narxlarning yanada pasayish xavfining ortishiga olib keldi.

Dastlabki ma’lumotlarga ko‘ra, AQSh yalpi ichki mahsuloti (YaIM) o‘sishi uchinchi chorakda yillik hisobda 3,4% gacha tezlashdi, bu avvalgi chorakdagi 2,2% bilan solishtirilganda yuqoriroqdir. Ko‘rsatkich tahlilchilar konsensus prognozi bo‘lgan 3,2% dan oshdi. Shu bilan birga, AQSh Savdo vazirligiga ko‘ra, Shaxsiy iste’mol xarajatlari (PCE) narx indeksi sentabr oyida oyma-oy 0,5% ga, yilma-yil esa 3,6% ga oshdi. Oziq-ovqat va energiya narxlarini hisobga olmaydigan asosiy PCE oy davomida 0,3% ga, yil davomida esa 3,1% ga ko‘tarildi. Bu tendensiya davom etayotgan inflyatsion xatarlar sharoitida Fed siyosatini yanada qat’iylashtirish foydasiga bo‘lgan dalillarni mustahkamlaydi.

Shu bilan birga, AQSh g‘aznachilik obligatsiyalari (Treasury) daromadliligi sezilarli ravishda pasaydi. Investorlar davlat qarziga talabni oshirib, xavfsiz “boshpana” aktivi sifatida Treasury obligatsiyalarini ko‘proq sotib olishmoqda. Bunga texnologiya sektoridagi korporativ daromadlar bo‘yicha zaif hisobotlar sabab bo‘ldi; ular sun’iy intellektga yo‘naltirilayotgan o‘sib borayotgan investitsiyalar yetarli daromad keltiradimi yoki yo‘q, degan shubhalarni kuchaytirdi. Bundan tashqari, Yaqin Sharqda diplomatik kelishuvga doir kutishlarning qayta kuchayishi an’anaviy “xavfsiz boshpana” valyutasi bo‘lgan AQSh dollarini zaiflashtirmoqda. Biroq bu omil hozircha oltin bo‘yicha pasayuvchi (bearish) prognozni sezilarli darajada o‘zgartirish uchun yetarli emas.

Mavjud ma’lumotlarga ko‘ra, AQSh vitse-prezidenti JD Vance Eron Oliy milliy xavfsizlik kengashi kotibi Mohsen Rezaeiga tinchlik muzokaralarini qayta boshlashni taklif etgan bevosita xabar yubordi. Shu bilan birga, Qatar Tehronga Eron, AQSh va Isroil ishtirokidagi harbiy to‘qnashuvni tugatishga qaratilgan kelishuvning yangilangan versiyasini yetkazdi. Shunga qaramay, Saudiya Arabistoni va Eron qo‘llab-quvvatlayotgan Yaman husiylari o‘rtasidagi mojaro keskinlashgani sababli bozor ishtirokchilari ehtiyotkorlik bilan harakat qilmoqda. AQSh va Isroilning AQShdagi oraliq saylovlardan so‘ng zarbalarni qayta boshlash ehtimoli haqidagi bayonotlari ham geosiyosiy xatarlar bo‘yicha mukofot marjasini yuqori darajada ushlab turibdi.Payshanba kuni Eron dengiz floti Fors ko‘rfazi bo‘g‘ozi bo‘lmish Hurmuz bo‘g‘ozida to‘rtta neft tankeri dengiz minalariga urilgani haqida xabar berdi. Ushbu hodisa xomashyo yetkazib berishdagi mumkin bo‘lgan uzilishlar borasidagi xavotirlarni kuchaytirdi va neft narxlarini qo‘llab-quvvatladi. Bu esa, o‘z navbatida, zaiflashuv davrlarida AQSh dollariga bo‘lgan talabni rag‘batlantirishi mumkin, bu oltin uchun pasayuvchi yo‘nalish hanuz saqlanib qolayotganini ko‘rsatadi: korreksion tiklanish bo‘yicha urinishlar katta ehtimol bilan sotuv bosimiga duch keladi.

Texnik nuqtai nazardan, XAU/USD pasayuvchi (bearish) trendni saqlab qolmoqda. Narxlar barcha asosiy harakatlanuvchi o‘rtachalar pastida qolayotgan bir paytda, osillyatorlar manfiy hududda bo‘lib, ayiq (bear)lar ustunligini tasdiqlamoqda. Agar korreksion tiklanish yuz bersa, dastlabki muhim qarshilik 4 025–4 030 darajasidagi gorizontal zona bo‘ladi. Ushbu zonadan yuqoriga chiqish qisqa pozitsiyalarning bir qismini yopishga turtki berishi va oltinning 4 065 dollar hamda 4 100 dollarlik psixologik darajaga tomon yuqoriga harakatini tezlashtirishi mumkin. Ushbu darajalar birgalikda muhim taklif zonasini shakllantiradi. Sotuv bosimini yumshatish uchun narx mazkur diapazondan aniq ravishda yuqorida mustahkamlanishi zarur.