07.02.202520:26:00UTC+00Títulos do Tesouro Estendem a Modesta Retração de Ontem

Na sexta-feira, os mercados de títulos do Tesouro sofreram uma queda significativa, seguindo um leve recuo do dia anterior. Embora os preços dos títulos tenham conseguido se recuperar levemente das pressões iniciais da sessão, ainda assim fecharam substancialmente mais baixos. Consequentemente, o rendimento do título de referência de dez anos, que tem uma correlação inversa com seu preço, subiu 4,7 pontos-base, atingindo 4,487 por cento. Este avanço somou-se ao incremento de quinta-feira de 1,8 pontos-base, afastando-o ainda mais de sua marca de fechamento mais baixa em mais de um mês.

A pressão inicial sobre os títulos públicos foi atribuída ao tão aguardado relatório mensal de empregos do Departamento do Trabalho para janeiro. O relatório indicou que as folhas de pagamento do setor não agrícola aumentaram em 143.000 empregos, ficando aquém das projeções dos economistas de aproximadamente 170.000 empregos. Em contrapartida, as cifras de emprego para dezembro e novembro foram significativamente revisadas para cima, registrando ganhos de 307.000 e 261.000 empregos, respectivamente, totalizando uma revisão positiva de 100.000 empregos. Além disso, a taxa de desemprego caiu para 4,0 por cento em janeiro em relação aos 4,1 por cento de dezembro, contrariando as expectativas de que permaneceria estável.

Jeffrey Roach, Economista-Chefe da LPL Financial, comentou: "Uma taxa de desemprego de 4% é considerada muito baixa, proporcionando ao Federal Reserve justificativas para manter as atuais taxas de juros dos fundos federais no futuro próximo."

A pressão adicional sobre os títulos do Tesouro surgiu após um relatório separado da Universidade de Michigan, revelando uma queda inesperada no sentimento do consumidor para fevereiro, em meio a crescentes expectativas de inflação para o próximo ano. O índice de sentimento do consumidor caiu para 67,8 em fevereiro, de 71,1 em janeiro, contrariando as previsões dos economistas de um aumento para 72,0. Esta queda marca seu nível mais baixo desde julho de 2024, quando alcançou 66,4. O declínio na confiança do consumidor foi impulsionado principalmente por um aumento acentuado na expectativa de inflação para o ano seguinte, subindo para 4,3 por cento em fevereiro, de 3,3 por cento em janeiro, atingindo seu ponto mais alto desde novembro de 2023.

Joanne Hsu, Diretora de Pesquisas de Consumidores, destacou: "Muitos consumidores parecem preocupados que a alta inflação ressurja no próximo ano. Notavelmente, esta é apenas a quinta vez em 14 anos que se observa um aumento mensal tão significativo, superior a um ponto percentual, nas expectativas de inflação para o próximo ano."

Os preços dos títulos do Tesouro recuperaram algum fôlego devido ao seu status de porto seguro, catalisado pelo anúncio do Presidente Donald Trump sobre planos de introduzir tarifas recíprocas em vários países. Esta política envolverá a imposição de tarifas sobre importações equivalentes às tarifas aplicadas às exportações americanas.

Olhando para o futuro, o foco provavelmente estará nos próximos relatórios sobre a inflação ao consumidor e ao produtor, juntamente com o depoimento do Presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, perante o Congresso.