07.02.202520:26:00UTC+00Los Bonos Gubernamentales Extienden la Modesta Retirada de Ayer

El viernes, los mercados del Tesoro experimentaron una caída significativa, tras un leve retroceso del día anterior. Aunque los precios de los bonos lograron recuperarse ligeramente de las presiones al principio de la sesión, aún cerraron sustancialmente más bajos. En consecuencia, el rendimiento de la nota de referencia a diez años, que se correlaciona inversamente con su precio, aumentó 4.7 puntos básicos para alcanzar el 4.487 por ciento. Este avance se sumó al incremento del jueves de 1.8 puntos básicos, impulsándolo aún más desde su nivel de cierre más bajo en más de un mes.

La presión inicial sobre los bonos del Tesoro se atribuyó al muy anticipado informe mensual de empleo del Departamento de Trabajo para enero. El informe indicó que las nóminas no agrícolas aumentaron en 143,000 puestos de trabajo, quedando por debajo de las proyecciones de los economistas de aproximadamente 170,000 empleos. Contrariamente, las cifras de empleo para diciembre y noviembre fueron revisadas significativamente al alza, registrando incrementos de 307,000 y 261,000 empleos, respectivamente, marcando una revisión total al alza de 100,000 empleos. Además, la tasa de desempleo disminuyó al 4.0 por ciento en enero desde el 4.1 por ciento de diciembre, desafiando las expectativas de que se mantuviera estable.

Jeffrey Roach, Economista Jefe de LPL Financial, comentó: "Una tasa de desempleo del 4% se considera muy baja, proporcionando a la Reserva Federal justificación para mantener las tasas actuales de fondos federales en el futuro cercano."

Una presión adicional a la baja sobre los bonos del Tesoro surgió después de un informe separado de la Universidad de Michigan, que reveló una inesperada caída en la confianza del consumidor para febrero, en medio de crecientes expectativas de inflación para el próximo año. El índice de confianza del consumidor cayó a 67.8 en febrero desde el 71.1 de enero, contrarrestando las predicciones de los economistas de un aumento a 72.0. Esta caída marca su nivel más bajo desde que alcanzó 66.4 en julio de 2024. La baja en la confianza del consumidor fue impulsada principalmente por un fuerte repunte en la inflación esperada a un año, escalando al 4.3 por ciento en febrero desde el 3.3 por ciento de enero, alcanzando su punto más alto desde noviembre de 2023.

Joanne Hsu, Directora de Encuestas de Consumidores, señaló: "Muchos consumidores parecen preocupados de que la alta inflación reaparezca en el próximo año. Notablemente, esta es solo la quinta instancia en 14 años de ver un aumento de tal magnitud en un solo mes, excediendo un punto porcentual, en las expectativas de inflación a un año."

Los precios de los bonos del Tesoro recuperaron algo de estabilidad debido a su estatus de refugio seguro, catalizado por el anuncio del Presidente Donald Trump sobre los planes para introducir aranceles recíprocos a múltiples países. Esta política implicará imponer aranceles a las importaciones equivalentes a las tasas aplicadas a las exportaciones estadounidenses.

Mirando hacia adelante, la atención probablemente se centrará en los próximos informes sobre la inflación de precios al consumidor y al productor, junto con el testimonio del Presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ante el Congreso.