08.02.202500:26:00UTC+04Государственные облигации продолжают вчерашнее незначительное снижение

В пятницу рынки государственных облигаций США пережили значительное падение после небольшого ослабления накануне. Хотя цены на облигации удалось немного восстановить после раннего давления на сессии, они все равно закрылись значительно ниже. В результате доходность эталонной десятилетней облигации, которая обратно коррелирует с ее ценой, выросла на 4,7 базисных пункта и достигла 4,487 процента. Этот рост дополнил увеличение на 1,8 базисных пункта в четверг, еще больше отдалив доходность от ее минимального уровня закрытия за последний месяц.

Первоначальное давление на государственные облигации было вызвано долгожданным ежемесячным отчетом Министерства труда о занятости за январь. Отчет показал, что число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 143 000, что оказалось ниже прогнозов экономистов, ожидавших примерно 170 000 новых мест. Однако показатели занятости за декабрь и ноябрь были значительно пересмотрены в сторону увеличения, до 307 000 и 261 000 мест соответственно, что в сумме дало пересмотр на 100 000 мест. Кроме того, уровень безработицы снизился до 4,0 процента в январе по сравнению с 4,1 процентом в декабре, опровергая ожидания, что он останется на прежнем уровне.

Главный экономист LPL Financial Джеффри Роач прокомментировал: "Уровень безработицы в 4% считается очень низким, что дает Федеральной резервной системе основания сохранить текущие ставки на ближайшее время."

Дополнительное давление на государственные облигации возникло после отдельного отчета Университета Мичигана, который показал неожиданное снижение потребительской уверенности в феврале на фоне роста инфляционных ожиданий на ближайший год. Индекс потребительской уверенности упал до 67,8 в феврале по сравнению с 71,1 в январе, вопреки прогнозам экономистов об увеличении до 72,0. Это снижение отмечает его самый низкий уровень с июля 2024 года, когда он составлял 66,4. Снижение потребительской уверенности было в основном вызвано резким ростом ожидаемой годовой инфляции, которая в феврале увеличилась до 4,3 процента с январских 3,3 процента, что стало самым высоким показателем с ноября 2023 года.

Директор опросов в Университете Мичигана Джоанна Сю отметила: "Многие потребители, похоже, обеспокоены тем, что в следующем году высокая инфляция снова даст о себе знать. Примечательно, что это только пятый случай за 14 лет, когда наблюдается столь значительное месячное увеличение, превышающее один процентный пункт, в ожиданиях инфляции на следующий год."

Цены на государственные облигации восстановили часть позиций благодаря своему статусу безопасного убежища, что было вызвано объявлением президента Дональда Трампа о планах введения ответных тарифов на продукцию различных стран. Эта политика будет предполагать введение тарифов на импорт, эквивалентных ставкам, взимаемым с американского экспорта.

В будущем внимание, вероятно, будет сосредоточено на предстоящих отчетах по инфляции потребительских и производителей, а также на показаниях председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла в Конгрессе.