Os mercados globais estão finalizando a semana em direções diferentes. No geral, a bolsa dos EUA ficou sob pressão em meio ao forte e inesperado resultado da reunião do Fed, que mostrou que há altos riscos de uma mudança precoce na política monetária. Pelo contrário, a Europa recebeu apoio na onda de estatísticas econômicas geralmente positivas, além de valores da inflação no consumidor divulgados na quinta-feira.

Se houver um aumento maior na pressão inflacionária nos EUA, depois na Europa, há uma queda dentro dos esperados 2,0%, pelo menos por enquanto. Isso sugere que o BCE continuará a buscar um rumo equilibrado da suave política monetária, o que é um fator de suporte para as ações da empresa, mas pressione o interesse ao comprar o euro.

Os investidores se decepcionaram com os dados dos EUA divulgados na quinta-feira. Especificamente, esse é o número de aplicações iniciais para benefícios de desemprego e o índice da atividade de fabricação do Banco da Reserva Federal da Filadélfia. O número de aplicações, na semana passada, subiu 412.000 em relação à previsão de 359.000 e 375.000 de uma semana atrás. O índice da Filadélfia caiu mais que o esperado - de 31,5 pontos para 30,7 pontos, contra as expectativas de uma saída no nível de 31,0 pontos.

Os dados publicados continuam a mostrar que a situação nos mercado de trabalho dos EUA permanece ambígua e até não muito positiva. Os motivos foram repetidamente discutidos nos artigos anteriores. A situação também está bem difícil no setor de produção. O impacto das consequências da pandemia do coronavírus está se revelando, o que tem um impacto negativo na atividade dos negócios.

Mas vamos voltar ao problema das consequências da reunião de junho do Fed, sobre a política monetária. A autoridade reguladora deixou a taxa de juros nos mesmos níveis, exceto pelo aumento na taxa de reservas em excesso por 5 pontos de base e estava bem otimistas sobre a possibilidade de crescimento econômico. Mas o discurso de J. Powell foi perturbador. O presidente do Fed deixou claro em seu discurso que a inflação fortemente elevada pode permanecer nos níveis atuais por um período de tempo mais longo do que o presumido por ele e, aparentemente, por todo o Banco Central.

O importante na sua mensagem aos mercados foi não o que foi anunciado, mas o que foi presumido. Uma mudança mais precoce na taxa de câmbio é muito provável devido às pressões inflacionárias altas. Isso já foi mencionado, mas se a inflação não apenas não se estabilizar até setembro, mas continuar subindo, então o Fed não terá escolha, precisará começar a reduzir o volume do reembolso dos títulos públicos, depois fará o primeiro aumento na taxa de juros central, 0,25%, possivelmente em dezembro ou janeiro. Terá um ano de antecedência, o que ainda pode ser considerado.

O mercado ainda está recusando tais possibilidades, mas elas são bem reais. Acreditamos que a probabilidade dos eventos pressionará a procura por ações de empresas, ativos de commodity e apoiará a taxa de câmbio do dólar.

Previsão do dia:

O par EUR/USD permanece sob uma forte pressão. Esperamos que caia mais, até o nível de 1.1830 se cair abaixo de 1.1890.

O par USD/CAD está sendo negociado acima do nível de 1.2340. Se se manter acima dessa marca, devemos esperar a continuação de seu crescimento local para 1.2450.