Compre com base em rumores, venda com base em fatos. Após o aumento do EUR/USD acima de 1,09 com base nos dados da inflação alemã e espanhola, a relutância dos preços ao consumidor na zona do euro em desacelerar e a inflação subjacente persistentemente alta de 5,3% levaram os touros a registrar lucros. O euro perdeu grande parte dos ganhos do dia anterior, e o mercado Forex voltou a falar sobre a ideia de que uma economia fraca não pode ter uma moeda forte.

Dinâmica da inflação europeia

Isabel Schnabel, membro da Diretoria Executiva do Banco Central Europeu, disse que as perspectivas de crescimento do PIB da zona do euro são piores do que o esperado. Schnabel é uma dos membros mais hawkish do BCE, portanto, seus comentários de que a zona do euro não está pronta para aumentar as taxas de juros em setembro provavelmente contribuíram para o pico do EUR/USD.

O mercado financeiro está agora mais preocupado com a possibilidade de uma recessão na zona do euro e uma recuperação lenta na China, em vez de uma aterrissagem suave da economia dos EUA. Se a zona do euro não conseguir conter a inflação, provavelmente terá que lidar com uma desaceleração econômica. Enquanto isso, a previsão de um crescimento econômico de 5,9% para os EUA no terceiro trimestre, de acordo com o indicador principal do Fed de Atlanta, contrasta com a perspectiva de desaceleração da zona do euro, o que provavelmente contribuiu para o declínio do EUR/USD. Não é de surpreender que os especuladores estejam diminuindo suas posições compradas no euro, pois o sentimento está se tornando cada vez mais negativo em relação à moeda.

Dinâmica do EUR/USD e posições especulativas

Em uma pesquisa recente da Bloomberg, os especialistas reduziram sua previsão média para o EUR/USD no final de 2023 de US$ 1,12 para US$ 1,1. O Bank of America e o JP Morgan veem o EUR/USD em 1,05, enquanto o BNP Paribas o vê em 1,02. Até mesmo o HSBC, que é otimista em relação ao EUR/USD, acha difícil manter sua previsão anterior de 1,15. A empresa se apega à maior sensibilidade do dólar às más notícias dos Estados Unidos, o que, em sua opinião, indica a fraqueza do dólar.

A combinação de temores sobre uma maior deterioração na zona do euro e preocupações sobre o destino do BCE levaram o mercado à vista a reduzir as chances de um aumento da taxa de depósito em setembro para 30%. No entanto, é importante notar que, dentro do Fed, muitos apoiam o fim do ciclo de aperto da política monetária. Por exemplo, o presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, disse que a taxa dos fundos federais já está em território restritivo e que não há necessidade de aumentar ainda mais as taxas.

No geral, o EUR/USD está se comportando de forma bastante nervosa antes da divulgação do índice de gastos com consumo pessoal (PCE) e das estatísticas do mercado de trabalho dos EUA. Os investidores estão incertos sobre a desaceleração do PCE e do emprego.

Tecnicamente, um rompimento abaixo do limite inferior da faixa de valor justo de 1,085-1,103 seria um sinal alarmante para os compradores do euro. Entretanto, o que importa é o fechamento, não o rompimento do limite inferior da faixa.

Enquanto o EUR/USD estiver sendo negociado acima de 1,085, o sentimento permanece de alta. Continuamos a recomendar a estratégia de compra.