Support service
×

باب 16 فاریکس اور اسٹاک مارکیٹ: کیا فرق ہے؟

مالیاتی مارکیٹوں میں تجارت کے بارے میں بات کرتے ہوئے، ہر قسم کے لیے مارکیٹ کے شرکاء سے ایک خاص نقطہ نظر کی ضرورت ہوتی ہے۔ مالیاتی مارکیٹوں میں ایکویٹی مارکیٹس، کرپٹو مارکیٹس، فاریکس، اور مختلف کموڈٹی مارکیٹس بشمول گولڈ مارکیٹ شامل ہیں۔ آپ ایک مارکیٹ کو دوسرے سے الگ نہیں سمجھ سکتے کیونکہ عالمی معیشت میں ہونے والی تمام پیش رفت آپس میں جڑی ہوئی ہیں۔ اسٹاک مارکیٹ کی صورتِ حال فاریکس پر کرنسی کی شرح کو متاثر کر سکتی ہے جو کہ اس کے بدلے میں گولڈ مارکیٹ کو متاثر کر سکتی ہے۔ مخالف بیانات بھی درست ہو سکتے ہیں۔ تاہم، اس باب میں ہم غیر ملکی زرمبادلہ کی مارکیٹ اور اسٹاک مارکیٹ کو تفصیل سے دیکھیں گے تاکہ شرکاء (بروکرز، ڈیلرز، ٹریڈرز) کے لیے ان کے فوائد اور نقصانات کا پتہ لگائیں۔

اس باب سے پہلے، ہم کرنسی ایکسچینج مارکیٹ کی بنیادی باتیں سیکھ چکے ہیں۔ آئیے اب اسٹاک مارکیٹ کے بارے میں معلومات حاصل کریں۔ اسٹاک کے آلات یا سیکیورٹیز کا لین دین اسٹاک مارکیٹوں میں ہوتا ہے۔ سیکیورٹی اثاثوں کی ملکیت کا کچھ ثبوت ہے، جس پر کنٹرول دوسروں کو مستقل یا عارضی بنیادوں پر اس سرمائے سے حاصل ہونے والے منافع کو بانٹنے کے حق کے لیے دیا جاتا ہے۔ دوسرے لفظوں میں، اسٹاک مارکیٹ کا آلہ وہ دستاویز ہے جس میں قانونی عنوان ہوتا ہے جسے مطالبہ پر استعمال کیا جاسکتا ہے۔ شیئرز، بانڈز، ڈیریویٹیوز (وارنٹ، فیوچر، آپشنز)، ڈپازٹ کے سرٹیفکیٹ، اور نوٹ سیکیورٹیز کے گروپ پر مشتمل ہوتے ہیں۔ آئیے ان میں سے ہر ایک قسم کو مختصراً بیان کرتے ہیں۔

حصص (شئیرز) سیکیورٹیز کی اہم قسم ہیں۔ وہ مشترکہ اسٹاک کمپنی کے منافع کے حصے کے لیے ہولڈر کے ملکیتی حقوق کا تعین کرتے ہیں۔ ایک شیئر ہولڈر کارپوریشن کے دارالحکومت میں اپنی ایکویٹی حصص رکھتا ہے۔ ذاتی شیئرز، شیئر وارنٹس، عام اور ترجیحی شیئرز ہیں۔ پہلی دو قسمیں خود وضاحتی ہیں۔ عام حصص شیئر ہولڈرز کی عام میٹنگ میں ووٹنگ کا حق دیتے ہیں، اور ادا کردہ منافع کی رقم کا تعین کمپنی کے سالانہ مالیاتی نتائج سے ہوتا ہے۔ فکسڈ ڈیویڈنڈز ترجیحی حصص کے حاملین کو ادا کیے جاتے ہیں، لیکن وہ ووٹنگ کا حق نہیں دیتے۔ جیسا کہ آپ دیکھ سکتے ہیں، حصص اپنے ہولڈرز کو سرمائے کے حصے کے مالک ہونے اور منافع کی صورت میں منافع حاصل کرنے کا حق دیتے ہیں۔

بانڈز قرض کی ضمانتیں ہیں۔ وہ پہلے سے طے شدہ طریقے سے منافع کمانے کے حق کے بدلے میں جاری کنندہ (جو گردش میں بانڈ جاری کرتا ہے) کو نقد قرض دینے کی حقیقت کی تصدیق کرتے ہیں۔ ایک اصول کے طور پر، منافع بانڈ جاری کرنے کی لاگت یا برائے نام بانڈ کی لاگت کی ایک مقررہ سالانہ سود کی شرح سے حاصل کیا جاتا ہے۔ حکومتی اور کارپوریٹ بانڈز بھی ہیں۔ سرکاری بانڈز زیادہ قابل اعتماد لیکن کم منافع بخش ہوتے ہیں۔ کارپوریٹ بانڈز، اس کے برعکس، زیادہ فائدہ مند لیکن کم قابل اعتماد ہیں۔ جیسا کہ کسی بھی دوسرے معاملے میں، منافع اور خطرہ براہِ راست ایک دوسرے سے منسلک ہوتے ہیں - خطرہ جتنا زیادہ ہوگا، ہولڈر کا منافع اتنا ہی زیادہ ہوگا۔

اسٹاک مارکیٹ میں بھی اس کے مشتقات ہیں، ساتھ ہی فاریکس مارکیٹ بھی۔ لہٰذا، اسٹاک ڈیریویٹیوز میں وارنٹ شامل ہیں، جو کہ وہ سیکیورٹیز ہیں جو کچھ شرائط کے تحت حصص خریدنے/بیچنے یا دوسرے حصص کے تبادلے کے حق کی وضاحت کرتی ہیں۔

فیوچرز مستقبل میں ایک خاص تعداد میں حصص خریدنے/بیچنے کے معیاری معاہدے ہیں جو معاہدہ کرنے کے وقت طے شدہ قیمت پر ہیں۔ خریدار اور بیچنے والے دونوں کو مستقبل کی شرائط کو پورا کرنا ہوگا۔ شرائط کی تکمیل کی ضمانت دینے کے لیے، دونوں فریقوں کو ایک سیکیورٹی ڈپازٹ ادا کرنا ہوگا، جس کا سائز اسٹاک مارکیٹ کے ذریعے متعین کیا جاتا ہے اور اس ایکسچینج میں ذخیرہ کیا جاتا ہے جہاں لین دین ہوتا ہے۔

آپشنز مستقبل کے معاہدوں کی طرح سیکیورٹیز ہیں، سوائے اس کے کہ وہ خریدار پر ذمہ داریاں عائد نہیں کرتے ہیں، لیکن صرف ایک مخصوص قیمت پر ایک مخصوص تعداد میں سیکیورٹیز خریدنے یا فروخت کرنے کا حق دیتے ہیں۔ امریکی اختیارات کو کسی بھی وقت خریداری کی تاریخ اور میعاد ختم ہونے کی تاریخ کے درمیان استعمال کیا جا سکتا ہے۔ یورپی آپشنز کو صرف میعاد ختم ہونے کی تاریخ پر ہی چھڑایا جا سکتا ہے۔ آپشنز بیچنے والا معاہدہ کی شرائط کو پورا کرنے کا پابند ہے۔ یہی وجہ ہے کہ وہ رسک برداشت کرتا ہے۔ اس کے علاوہ، آپشن خریدار آپشن بیچنے والے کو پریمیم ادا کرتا ہے۔ اگر آپشن خریدار معاہدے کی شرائط کو پورا کرنے سے انکار کرتا ہے، تو اسے پریمیم واپس نہیں ملے گا۔ معاہدے کی شرائط کی تکمیل کی ضمانت دینے کے لیے، ایک بیچنے والا ایک عہد جمع کرتا ہے، جو کہ فیوچر سیکیورٹی ڈپازٹ کی طرح ہے۔ گروی کا سائز اسٹاک ایکسچینج کی طرف سے مقرر کیا جاتا ہے اور وہاں ذخیرہ کیا جاتا ہے. درحقیقت، خریدار کی طرف سے ادا کی جانے والی پریمیم رقم آپشن ٹریڈنگ کا مقصد ہے۔

سیکیورٹیز میں سرٹیفکیٹ بھی شامل ہیں۔ ایک سرٹیفکیٹ بینک کی طرف سے لکھے گئے فنڈز جمع کرنے کا ثبوت ہے۔ ایک سرٹیفکیٹ ڈپازٹر کو ڈپازٹ کی رقم وصول کرنے کا حق دیتا ہے اور معاہدہ ختم ہونے پر اس پر جمع شدہ سود۔ ڈپازٹ کا سرٹیفکیٹ اس صورت میں دیا جاتا ہے جب ڈپازٹر قانونی ادارہ ہو۔ ایک بچت کا سرٹیفکیٹ دیا جاتا ہے اگر جمع کنندہ ایک فرد ہے۔

بل ایک قسم کے قرض کے آلے ہیں جو اپنے خریدار کو بل کی میعاد ختم ہونے پر بتائی گئی رقم کی ادائیگی کا مطالبہ کرنے کا حق دیتا ہے۔ تبادلے کے بل اور وعدہ کردہ نوٹ ہیں۔ ایک وعدہ کردہ نوٹ ایک خاص رقم ادا کرنے کا وعدہ ہے، جو ایک مقروض کی طرف سے تیار کیا جاتا ہے اور ایک قرض دہندہ کو دیا جاتا ہے. تبادلے کا بل قرض دہندہ کی طرف سے تیار کیا جاتا ہے اور اسے قرض دہندہ کے ذریعہ قبول یا احتجاج کرنا ضروری ہے۔ قبولیت کی صورت میں، ایک مقروض بل آف ایکسچینج میں بیان کردہ رقم واپس کرنے پر راضی ہوتا ہے۔

اب ایکسچینج مارکیٹ کے مالیاتی آلات کے بارے میں معلومات حاصل کرنے کے بعد، آئیے اس طرح کی تجارت کی تفصیلات بتاتے ہیں۔ فاریکس کے برعکس، اسٹاک مارکیٹ میں مقامات کی پابندیاں ہیں۔ تجارت کی جگہ اسٹاک ایکسچینج ہے۔ اسٹاک ایکسچینج دنیا کے بڑے مالیاتی مرکزوں میں واقع ہیں؛ مختلف اسٹاک ایکسچینجز میں حصص کی اقسام اور مارکیٹ کی قیمتیں مختلف ہو سکتی ہیں۔ تاہم، انٹرنیٹ کی ترقی کے ساتھ اسٹاک ایکسچینجز کو ثالثی لین دین کے عمل کو کم سے کم کرنے کے لیے تیزی سے اپنی قیمتوں کا تبادلہ کرنے کا موقع ملتا ہے۔ ثالثی لین دین ایک اسٹاک ایکسچینج میں حصص کی خریداری کو فرض کرتے ہیں اور دوسرے پر زیادہ فائدہ مند قیمت پر فروخت کرتے ہیں۔ فاریکس پر ثالثی کی کارروائیاں ناممکن ہیں، کیونکہ کرنسی مارکیٹ میں تجارت کا مرکزی مقام نہیں ہے۔

اسٹاک ایکسچینج میں خرید و فروخت کے کاموں کے لیے، خریدار اور بیچنے والے کے لیے ایک دوسرے کو تلاش کرنا ضروری ہے۔ اس حقیقت کی وجہ سے، اسٹاک ایکسچینج کے شرکاء کی تعداد محدود ہے؛ فاریکس پر تجارتی حجم کے مقابلے شیئر آپریشنز کی لیکویڈیٹی بہت کم ہے۔ آپ کو اسٹاک ایکسچینج میں اپنے حصص کے لیے خریدار نہیں مل سکتا ہے، اس طرح اگر آپ کے حصص ڈرامائی طور پر گرتے ہیں تو آپ کو بڑا نقصان اٹھانا پڑتا ہے۔ فاریکس کے برعکس، اسٹاک مارکیٹ میں آپ قیاس آرائیوں سے صرف اسٹاک کی تعریف کے ذریعے منافع حاصل کرسکتے ہیں۔ دوسرے لفظوں میں، آپ کو زیادہ فروخت کرنے کے لیے کم قیمت پر حصص خریدنا ہوں گے۔ جو شیئرز آپ کے پاس نہیں ہیں ان کو بیچنا ناممکن ہے، حالانکہ ایسی پابندیوں سے بچنے کی کچھ اسکیمیں موجود ہیں۔ مثال کے طور پر، کوئی بھی سیکیوریٹیز کو اصل میں رکھے بغیر بیچنے کا ایک خیالی سودا کر سکتا ہے، جس میں ایک دوبارہ خریدنے کی ریورس ٹرانزیکشن کرنے کی ذمہ داری ہوتی ہے – ایسی خدمت اسٹاک مارکیٹ کے نجی تاجروں کو ایکسچینج ثالثوں کے ذریعے فراہم کی جاتی ہے۔

اسٹاک مارکیٹ میں، آپ فاریکس مارکیٹ کی طرح مارجن ٹریڈنگ سے فائدہ نہیں اٹھا سکتے۔ آپ صرف دستیاب فنڈز کے لیے حصص خرید سکتے ہیں۔ حصص نہ صرف قیاس آرائیوں کے لیے خریدے جا سکتے ہیں۔ جیسا کہ اوپر ذکر کیا گیا ہے، حصص مالک کو کمپنی کے سرمائے کا ایک حصہ رکھنے کا حق دیتے ہیں، شیئر ہولڈرز کی عام میٹنگ میں ووٹنگ میں حصہ لینے اور منافع وصول کرنے کی اجازت دیتے ہیں۔ اس لیے آپ نہ صرف مزید فروخت کے لیے حصص خرید سکتے ہیں۔ اس صورت میں، "کھلی اور بند پوزیشن" اور "بیعانہ" جیسی اصطلاحات غیر متعلقہ ہو جاتی ہیں۔

فاریکس کے برعکس، جو چوبیس گھنٹے کام کرتا ہے، اسٹاک مارکیٹ کام کے مخصوص اوقات چلاتی ہے۔ اوقات کا تعین اسٹاک ایکسچینج کے کام کے شیڈول سے کیا جاتا ہے (عام طور پر 8 گھنٹے فی ہفتہ کے دن)۔ اگر آپ اسٹاک ایکسچینج میں آن لائن تجارت کرتے ہیں اور آپ اس کے ساتھ ایک ٹائم زون میں نہیں ہیں - تو اس سے ٹریڈنگ کے لیے کچھ مشکلات ہوتی ہیں۔ اسٹاک ایکسچینج کے کام کے اوقات آپ کے علاقے میں رات کے وقت گر سکتے ہیں اور آپ کو نیند کی کمی کا شکار کر سکتے ہیں۔ اس طرح، آپ کے پاس فاریکس پر 24 گھنٹے تجارت کرنے کے مزید مواقع ہیں۔

کامیاب اسٹاک ٹریڈنگ کے لیے، مارکیٹ کے تجزیہ کا استعمال کرنا کافی نہیں ہے جو فاریکس پر عام ہے۔ تکنیکی اور بنیادی تجزیہ کو اسٹاک کی حرکات کی پیشن گوئی کے لیے استعمال کیا جا سکتا ہے، لیکن کمپنی کی سرگرمی کو متاثر کرنے والے مائیکرو اکنامک عوامل بھی بہت اہمیت کے حامل ہیں۔ خرید/فروخت کے معاہدے پر صحیح فیصلہ کرنے کے لیے، آپ کو مالیاتی بیانات، کمپنی میں اہلکاروں کی تبدیلیوں کے بارے میں معلومات، اور اس کی مصنوعات کے لیے حکومتی احکامات تک رسائی حاصل کرنے کی ضرورت ہے۔ جہاں تک بیرونی ممالک کا تعلق ہے، ایسی معلومات صرف غیر ملکی ذرائع سے دستیاب ہیں: ٹیلی ویژن، اخبارات، میگزین، مالیاتی رسالے۔ اس کے علاوہ، یہ معلومات ایک غیر ملکی زبان میں شائع کی گئی ہے جسے بہت سے لوگوں کے لیے سمجھنا مشکل ہو سکتا ہے۔

اہم بات یہ ہے کہ غیر ملکی کرنسی کے مالیاتی آلات کے برعکس، اسٹاک ایکسچینج کے اوپر بیان کردہ مالیاتی آلات کے اپنے فوائد ہیں، مثال کے طور پر، حصص کے لیے منافع وصول کرنے کا حق، کسی کمپنی کے انتظام میں حصہ لینے کا موقع، سرکاری سیکیورٹیز کا چھٹکارا، اور بانڈز پر کوپن کی ادائیگی۔ یہ فوائد اسٹاک ایکسچینج میں تجارت کے دوران نقصانات کے خطرے کو جزوی طور پر کم کرتے ہیں۔

اس باب میں ہم نے فاریکس مارکیٹ اور اسٹاک مارکیٹ کا موازنہ کیا ہے۔ ہمیں پتہ چلا ہے کہ ان میں سے ہر ایک کے اپنے فوائد اور نقصانات ہیں جو اپنے طریقے سے سرمایہ کاروں کے لیے پرکشش ہیں۔ اگلے باب میں، ہم اس بات پر تفصیلی نظر ڈالیں گے کہ ان مارکیٹوں کا آپس میں کیا تعلق ہے اور اس کی وضاحت کریں گے کہ کس طرح ایک مارکیٹ کی پیشن گوئی دوسری مارکیٹ کے بارے میں تجارتی فیصلہ کرنے میں مدد کر سکتی ہے۔


اپنی رائے شیئر کریں

آپ کا شکریہ! کیا آپ کچھ شامل کرنا چاہیں گے؟

آپ کو موصول ہونے والے جواب کی درجہ بندی کیسے کریں گے؟

اپنی رائے دیں (اختیاری)

آپ کی رائے ہمارے لیے بہت اہم ہے۔
ہمارا آن لائن سروے مکمل کرنے کے لیے وقت نکالنے کا شکریہ۔

smile""