Support service
×

باب 7۔ کراس ریٹس

فاریکس پر تجارتی کارروائیاں نہ صرف امریکی ڈالر کے مقابلے میں کی جاتی ہیں۔ مواد کو مزید قابل فہم بنانے کے لیے ہم نے جان بوجھ کر ابھی تک ان کارروائیوں کو چھوا نہیں ہے۔ کرنسی کی شرحیں، جن میں امریکی ڈالر شامل نہیں ہے، کراس ریٹ کہلاتے ہیں۔ ایک اصول کے طور پر، صرف اعلٰی درجے کے تاجر ہی کراس ریٹ کے ساتھ کام کرتے ہیں، کیونکہ کراس ریٹس کو کامیابی سے تجارت کرنے کے لیے مخصوص ممالک کے اقتصادی اشاریوں کا صحیح علم ہونا ضروری ہے۔ برطانوی پاؤنڈ/جے پی وائی، یورو/جے پی وائی، اور برطانوی پاؤنڈ/یورو کو کراس ریٹ کی مثالوں کے طور پر حوالہ دیا جا سکتا ہے۔

اہم (ڈالر) قیمتوں میں کرنسی کی پوزیشنوں کا سختی سے تعین کیا جاتا ہے اور ہم منصب کے لحاظ سے مختلف ہو سکتے ہیں، جس کا حوالہ دیا گیا ہے۔ مثال کے طور پر، کینیڈا میں ایک بینک کینیڈائی ڈالر کو یورو/سی اے ڈی میں درجہ بندی کر سکتا ہے۔ اس باریک نکتے کو ذہن میں رکھنا چاہیے، جب کراس ریٹس کا لین دین کیا جاتا ہے، تاکہ برا تجارتی فیصلہ نہ کیا جائے۔ تاہم، برطانوی پاؤنڈ ایک استثناء ہے۔ اسے ہمیشہ برطانوی پاؤنڈ/___ کے طور پر حوالہ دیا جاتا ہے، یعنی یہ ہمیشہ بنیادی کرنسی ہوتی ہے۔

فاریکس پر کراس ریٹس اتنے مقبول کیوں ہیں؟ آئیے ایک ایسی صورت حال کا تصور کریں جب آپ کینیڈا میں ایک بڑی اقتصادی ترقی کی توقع کر رہے ہوں، مثال کے طور پر، نئے دریافت ہونے والے تیل کے شعبوں کی وجہ سے (کینیڈا عالمی تیل فراہم کرنے والے اہم ممالک میں سے ایک ہے)۔ اسی وقت، جاپان میں، تازہ ترین اقتصادی اشارے معیشت میں ایک عارضی خرابی کا اشارہ دیتا ہے. چونکہ کسی ملک کی معاشی حالت عالمی زرمبادلہ پر اس کی کرنسی کی شرح سے براہ راست مطابقت رکھتی ہے، یہ ظاہر ہے کہ کسی کو کینیڈائی ڈالر خریدنا چاہیے اور جاپانی ین فروخت کرنا چاہیے۔ لیکن اگر آپ یہ سودا امریکی ڈالر کے ساتھ کرتے ہیں، تو نتیجہ کافی بے ترتیب ہو سکتا ہے۔ امریکی ڈالر اوپر یا گر سکتا ہے، کیونکہ ہمارے پاس امریکی اقتصادی ماحول کے بارے میں واضح معلومات نہیں ہیں۔ اس لیے، جب آپ کینیڈائی ڈالرز کو امریکی ڈالر میں خریدتے ہیں (امریکی ڈالر/سی اے ڈی اقتباس سے)، تو یہ متوقع منافع نہیں لا سکتا، کیونکہ جاپانی ین کی امریکی ڈالر (امریکی ڈالر/جے پی وائی) میں یکساں طور پر فروخت بھی ایسا ہی کر سکتی ہے۔  اگر ہم امریکی ڈالر کو چھوڑ کر ان کارروائیوں کو ایک ہی وقت میں برابر حجم میں کرتے ہیں، تو ہم امریکی معیشت کی صورت حال پر انحصار کرنا چھوڑ دیتے ہیں۔ ہم فاریکس پر کراس ریٹس کا استعمال کرتے ہوئے یہ اثر حاصل کرتے ہیں، اور اس طرح ہم امریکی معیشت کے اس عنصر کو چھوڑ دیتے ہیں جو ہماری مثال کے طور پر کرنسیوں کو متاثر کرتا ہے۔

زیادہ تر فاریکس تجارت بڑے یا ڈالر کی کرنسی کے جوڑوں پر کی جاتی ہے۔ فاریکس پر کراسز کم مائع ہیں۔ نتیجتاً، ایک دوسرے کے مقابلے میں کرنسی کی قیمتیں پوچھنے/بولی لگانے کے سلسلے میں کراس ریٹس کا حساب نہیں لگایا جاتا، جیسا کہ یہ بڑے نرخوں کے ساتھ کیا جاتا ہے۔ بصورت دیگر، کراس کرنسی کے جوڑوں کی مارکیٹ ایک قیاس آرائی کی شکل اختیار کر سکتی ہے، اور کوئی بھی شرکاء مکمل کنٹرول میں لے سکتا ہے۔ اس طرح، کراس ریٹ کوٹیشنز میں ڈالر کی عدم موجودگی کے باوجود، یہ امریکی ڈالر کے ساتھ صرف وہی بڑی شرحیں ہیں جن کو مدنظر رکھا جاتا ہے جبکہ کراس ریٹ کوٹیشن بنائے جاتے ہیں۔

کراس ریٹ کا حساب کیسے لگایا جاتا ہے؟ کراس ریٹ کے حساب کتاب کی تین ممکنہ قسمیں ہیں اس بات پر منحصر ہے کہ امریکی ڈالر کی بنیاد ہے یا ان کرنسیوں کے بڑے اقتباسات میں کوٹڈ کرنسی جس میں ہماری دلچسپی ہے۔ اس طرح، ایک ہی وقت میں ہمیں لفظی طور پر امریکی ڈالر/جے پی وائی جوڑے کو ایک حصہ کے طور پر نہیں لینا چاہیے۔ اس طرح، اگر آپ ین سے امریکی ڈالر کو حقیقی حصہ کے طور پر پیش کرتے ہیں، تو اقتباس 104.78 کی قدر (ایک امریکی ڈالر کے بدلے جاپانی ین کی مقدار) کو امریکی ڈالر/جے پی وائی کے طور پر ریکارڈ کیا جا سکتا ہے۔ عملی نقطہ نظر سے، کرنسی کے جوڑے کو امریکی ڈالر/جے پی وائی کے طور پر ظاہر کیا جاتا ہے۔ پہلی قسم کا حساب کتاب امریکی ڈالر کے مقابلے براہ راست کوٹیشن والی کرنسیوں کے لیے استعمال کیا جاتا ہے (امریکی ڈالر دونوں کرنسیوں کے لیے جوڑے میں بنیادی کرنسی ہے)۔ آئیے مثال کے طور پر ین (جے پی وائی) اور سوئس فرانک کو لیں۔ امریکی ڈالر کے مقابلے امریکی ڈالر/جے پی وائی اور امریکی ڈالر/سی ایچ ایف کی قیمتیں ہاتھ میں رکھنے کے بعد، ہم فریکشن طریقوں کا استعمال کرتے ہوئے ین کے مقابلے سوئس فرانک کی کراس ریٹ نکال سکتے ہیں۔

سی ایچ ایف/جے پی وائی= امریکی ڈالر/جے پی وائی : امریکی ڈالر/سی ایچ ایف،

اس کا مطلب ہے کہ امریکی ڈالر/جے پی وائی کو امریکی ڈالر/سی ایچ ایف سے تقسیم کرنا ضروری ہے۔ مثال کے طور پر، اگر امریکی ڈالر/جے پی وائی کی قیمت 104.78 ہے اور امریکی ڈالر/سی ایچ ایف 1.0505 ہے، تو ین کے مقابلے سوئس فرانک کا کراس ریٹ گول سی ایچ ایف/جے پی وائی 99.74 کے برابر ہوگا۔

دوسری قسم کا حساب کتاب امریکی ڈالر کے مقابلے براہ راست اور معکوس کوٹیشن والی کرنسیوں کے لیے استعمال کیا جاتا ہے (اس صورت میں ڈالر ایک کرنسی کے لیے جوڑے کی بنیادی کرنسی ہے اور دوسری کرنسی کے لیے کوٹڈ کرنسی ہے)۔ آئیے ین (جے پی وائی) اور آسٹریلین ڈالر (اے یو ڈی) پر غور کریں۔ امریکی ڈالر کے مقابلے امریکی ڈالر/جے پی وائی اور اے یو ڈی/امریکی ڈالر کے اقتباسات کو ذہن میں رکھتے ہوئے، ہم ین کے مقابلے سوئس فرانک کی کراس ریٹ کے اصولوں کے فرق سے اندازہ لگا سکتے ہیں۔

اے یو ڈی/جے پی وائی= اے یو ڈی/امریکی ڈالر* امریکی ڈالر/جے پی وائی،

لہذا کسی کو اے یو ڈی/امریکی ڈالر کو امریکی ڈالر/جے پی وائی سے ضرب دینا ہوگا۔ مثال کے طور پر، اگر امریکی ڈالر/جے پی وائی کی قیمت 104.78 ہے اور اے یو ڈی/امریکی ڈالر کی قیمت 1.0564 ہے، تو آسٹریلیائی ڈالر کی جاپانی ین کی کراس ریٹ گول اے یو ڈی/جے پی وائی 110.69 کے برابر ہے۔

تیسری قسم کا حساب کتاب ان کرنسیوں کے لیے استعمال کیا جاتا ہے جن میں امریکی ڈالر کے مقابلے میں الٹ کوٹیشنز ہوتے ہیں (ڈالر دونوں کرنسیوں کے لیے کوٹڈ کرنسی ہے)۔ آئیے برطانوی پاؤنڈ اور آسٹریلیائی ڈالر پر غور کریں۔ ڈالر کے مقابلے میں برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر اور اے یو ڈی/امریکی ڈالر کوٹیشنز کے ساتھ، ہم آسٹریلیائی ڈالر کے مقابلے میں برطانوی پاؤنڈ کی کراس ریٹس کے اصولوں سے اندازہ لگا سکتے ہیں:

برطانوی پاؤنڈ /اے یو ڈی = برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر : اے یو ڈی/امریکی ڈالر،

یعنی، ہمیں برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کو اے یو ڈی/امریکی ڈالر سے تقسیم کرنا ہے۔ مثال کے طور پر، اگر برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر 0.5028 ہے اور اے یو ڈی/امریکی ڈالر 1.0564 ہے، تو آسٹریلوی ڈالر کے لیے برطانوی پاؤنڈ کا کراس ریٹ گول برطانوی پاؤنڈ /اے یو ڈی 0.4760 کے برابر ہے۔

واضح رہے کہ ہم نے حساب کے فارمولوں کو آسان بنانے کے لیے کرنسی کی شرح کی بولی/پوچھنے کی قیمت کے تصور کو اپنے غور سے خارج کر دیا ہے، اور ہم نے ابھی تک صرف موجودہ (اسپاٹ) قیمتیں استعمال کی ہیں۔ لیکن ہر بڑے (ڈالر) کوٹیشن کی دو قیمتیں ہیں، ساتھ ہی کراس بھی۔ تو ہم بولی کہاں لگائیں اور قیمتیں پوچھیں؟ اس سوال کا جواب کراس ریٹ کے حساب کتاب کی منطق کو سمجھنے میں ہے۔ آئیے ہم پہلی قسم کے حساب کتاب کی اپنی مثال پر واپس آتے ہیں جس میں سوئس فرانک (سی ایچ ایف) اور ین (جے پی وائی) شامل ہیں۔ ہم کراس ریٹ کوٹیشن سی ایچ ایف/جے پی وائی میں دلچسپی رکھتے ہیں۔ اس اقتباس میں سوئس فرانک کی بولی کی قیمت کی وضاحت کرنے کے لیے (بولی/پوچھنے کی شرح، جیسا کہ ہم ابھی جانتے ہیں، ہمیشہ بنیادی کرنسی کا حوالہ دیتے ہیں) ہمیں مندرجہ ذیل طریقے سے سوچنے کی ضرورت ہے۔ جیسا کہ ہم سوئس فرانک خریدنے میں دلچسپی رکھتے ہیں، ہمیں پہلے جاپانی ین کے لیے ڈالر خریدنا ہوں گے، اور پھر انہیں سوئس فرانک میں فروخت کرنا ہوگا۔ اس طرح، امریکی ڈالر/سی ایچ ایف جوڑے کی بولی کی شرح ہمارے لیے اہم ہے۔ ہمیں امریکی ڈالر/سی ایچ ایف اقتباس کی پوچھ قیمت پر بھی غور کرنا چاہیے۔ اس طرح، کراس جوڑی سی ایچ ایف/جے پی وائی میں جاپانی ین کے بدلے سوئس فرانک کی بولی کی قیمت درج ذیل فارمولے سے شمار کی جاتی ہے:

سی ایچ ایف/جے پی وائی (بولی) = امریکی ڈالر/جے پی وائی (بولی): امریکی ڈالر/سی ایچ ایف (پوچھیں)

اسی طرح سے سی ایچ ایف/جے پی وائی کراس پیئر کوٹیشن میں سوئس فرانک بمقابلہ جاپانی ین کی قیمت پوچھنے کا فارمولہ نکال سکتے ہیں:

سی ایچ ایف/جے پی وائی (پوچھیں) = امریکی ڈالر/جے پی وائی (پوچھیں): امریکی ڈالر/سی ایچ ایف (بولی)

حساب کی دوسری اور تیسری قسم کی مثالوں میں ہم ایک ہی فارمولے کا استعمال کرتے ہیں:

اے یو ڈی/جے پی وائی (بولی) = اے یو ڈی/امریکی ڈالر(بولی) * امریکی ڈالر/جے پی وائی (بولی)،

اے یو ڈی/جے پی وائی (پوچھیں) = اے یو ڈی/امریکی ڈالر(پوچھیں) * امریکی ڈالر/جے پی وائی (پوچھیں)،

برطانوی پاؤنڈ/اے یو ڈی(بولی) = برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر(بولی): اے یو ڈی/امریکی ڈالر(پوچھیں)،

برطانوی پاؤنڈ/اے یو ڈی(پوچھیں) = برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر (پوچھیں): اے یو ڈی/امریکی ڈالر(بولی)۔

واضح رہے کہ ڈیلرز ان فارمولوں کو ان کے عجیب و غریب ہونے کی وجہ سے استعمال نہیں کرتے۔ فاریکس پر خرید و فروخت کے کراس ریٹ کا حساب لگانے کا ایک زیادہ آسان طریقہ ہے۔ ایک بولی کی اوسط لیتا ہے اور ہر ڈالر کے نرخوں کے لیے نرخ پوچھتا ہے۔ پھر، موجودہ (اسپاٹ) قیمتوں کے فارمولوں کا استعمال کرتے ہوئے، ہم کراس ریٹ کوٹیشن کی موجودہ قیمت کا حساب لگا سکتے ہیں۔ اس کے بعد، اس نتیجے میں حاصل ہونے والی قدر کو پوائنٹس کی ایک خاص تعداد کے لیے الگ الگ کر دیا جاتا ہے (اسپریڈ سیٹ اپ ہو جاتا ہے)، اور اس طرح ہم کراس ریٹ کوٹیشن کے لیے خرید و فروخت کی قیمت وصول کرتے ہیں۔

آئیے سوئس فرانک (سی ایچ ایف) اور جاپانی ین (جے پی وائی) کی ایک مثال پر غور کریں۔ فرض کریں، ان کرنسیوں کی فروخت/خریدنے کی شرحیں ہیں: امریکی ڈالر/سی ایچ ایف - 1.0502/08 اور امریکی ڈالر/جے پی وائی - 104.74/82، لہذا اوسط شرحوں کا حساب لگایا جائے:

امریکی ڈالر/سی ایچ ایف (اوسط) = (1.0502 + 1.0508)/2 = 1.0505،

امریکی ڈالر/جے پی وائی (اوسط) = (104.74 + 104.82)/2 = 104.78،

جو موجودہ (اسپاٹ) قیمتوں کے لیے کراس ریٹ کے ساتھ کوٹس کیلکولیشن فارمولوں میں مزید استعمال ہوتے ہیں۔ کراس پیئر کی قیمت سی ایچ ایف/جے پی وائی (اوسط) 99.74 کی نتیجہ خیز قیمت پھر ڈرائنگ کے علاوہ ہوتی ہے، مثال کے طور پر، دونوں سمتوں میں 5 پوائنٹس، جوڑے کی بولی اور پوچھ قیمت سی ایچ ایف/جے پی وائی 99.69/79 بنتی ہے۔

یاد رکھیں، کہ حساب کے اس آسان طریقے میں کچھ بنیادی ممکنہ مسائل ہیں۔ چونکہ تاجر صرف بات چیت (اوور کراسنگ) لین دین سے فاریکس پر پیسہ کماتے ہیں، دوسرے ہم منصب کے ساتھ ریورسنگ ٹریڈ میں ہونے والے نقصانات سے بچنے کے لیے اسپریڈ کافی بڑا ہونا چاہیے۔ یہ خاص طور پر "غیر ملکی" کراس ریٹ کی کم مائع مارکیٹوں کے لیے ضروری ہے۔ باب کا خلاصہ کرتے ہوئے ہم یہ کہیں گے کہ کراس ریٹ کے لیے تجزیہ اور پیشن گوئی امریکی ڈالر کے حوالے سے بڑے جوڑوں کی جانچ اور امکانات سے مختلف نہیں ہے، یعنی اثر میں ایک ہی ٹولز ہیں۔

 


اپنی رائے شیئر کریں

آپ کا شکریہ! کیا آپ کچھ شامل کرنا چاہیں گے؟

آپ کو موصول ہونے والے جواب کی درجہ بندی کیسے کریں گے؟

اپنی رائے دیں (اختیاری)

آپ کی رائے ہمارے لیے بہت اہم ہے۔
ہمارا آن لائن سروے مکمل کرنے کے لیے وقت نکالنے کا شکریہ۔

smile""