Support service
×

Kapitola 10. Maržové obchodování

V předchozí kapitole jsme srovnávali práci na forexu s možností vydělávat na nákupu/prodeji ve směnárně. Je zřejmé, že forex má řadu výhod, které obchodníkům umožňují dosáhnout v krátké době značného zisku. Hlavní výhodou, kterou lze označit jako „základ pyramidy“ takových zisků, je maržové obchodování, které bylo na forexu představeno v roce 1986.

Maržové obchodování umožňuje působit na devizovém trhu investorům s poměrně malým kapitálem. Bez něho nemohou soukromí investoři obchodovat, protože hraniční částka kontraktu na forexu (1 lot) je přibližně 100 000 USD (1 lot u InstaForexu je 10 000 USD a je 10krát menší než standardní tržní lot). Zprostředkovatel (brokerská nebo obchodní společnost) dá zákazníkovi úvěr na měnové operace, který je připsán k prostředkům zákazníka, zvaným kauce. Výše kauce je 1–5 % velikosti příkazu, provedeného zákazníkem. Záleží na páce. Páka může být 1:20, 1:50, 1:100, nebo dokonce 1:500 a závisí na podmínkách konkrétního makléře. To znamená, že s kaucí 1 000 USD může obchodník získat na forexové operace úvěr od 20 000 do 500 000 USD. Otevřením pozic s mnoha penězi se dá dosáhnout obrovského zisku. Ale protože se obchoduje s úvěrem, roste úměrně s očekávaným ziskem i riziko ztráty. Jinými slovy, zůstatek na účtu můžeme zdvojnásobit stejně tak rychle, jako o všechno přijít.

Jak uvedeno výše, úvěr se vydává oproti kauci, která se nazývá i maržový vklad nebo marže (odtud maržové obchodování). To znamená, že když si zákazník vezme úvěr na měnové spekulace na devizovém trhu, riskuje jen své prostředky. Nemůže přijít o víc peněz, než má na obchodním účtu. V tomto ohledu jsou zprostředkovatelské společnosti na mezinárodním měnovém trhu plně chráněny.

Proč makléři (obchodní společnosti) poskytují úvěry na obchodování na forexu? Tyto společnosti mají několik zdrojů příjmů. Pojďme se na ně podívat podrobně. 

Za prvé, mohou účtovat provizi za každý klientův obchod. To znamená, že když obchod zavřete, automaticky se z vašeho obchodního účtu odečte určitá částka, a to bez ohledu na to, zda byla vaše pozice zisková nebo ne.

Zadruhé, tyto společnosti vydělávají na spreadu, protože nabízejí větší spread, než mají z reálných tržních kotací. Pamatujte, že společnost obchoduje místo klienta svým jménem a za své prostředky (dala mu úvěr) s kotacemi poskytnutými bankou. Klienti vidí kotace s přidaným spreadem.

Za třetí, pokud klient pracuje s mini nebo mikro loty, ve skutečnosti „hraje“ proti makléři, protože ani jedny se na mezibankovním trhu neobchodují. Pokud dosáhnete zisku, peníze vyplatí zprostředkovatel; pokud proděláte, půjdou vaše peníze do jeho kapsy. Protože takový systém zisků funguje, můžeme uzavřít, že většina začínajících obchodníků, kteří obchodují mikro a mini loty, o peníze přichází. Abyste nedělali stejné chyby a nepatřili mezi ně, důkladně forex před začátkem obchodování na živém účtu nastudujte.

Společnost může zvýšit úrok na úvěru, která vám poskytla. Znamená to, že zvýší úrok na všech pozicích, které nebyly do konce dne zavřeny. V nejlepším případě půjde o procentní sazbu (sazba refinancování přes noc), tj. sazba poskytnutá centrální bankou komerčním bankám v zemi. V tom případě mluvíme o bankovním úroku (podrobně vysvětlen v příslušné kapitole). Různé země mají různé úrokové sazby, takže v závislosti na měnách obchodu a jeho typu (nákup, prodej) je bankovní úrok odečten z klientova účtu nebo je na něj vložen.

Při maržovém obchodování nedochází k reálnému dodání měny a termín valuace měn ztrácí význam. Internetoví obchodníci vydělávají na spekulacích, otevírají pozici na jedné ceně a zavírají ji na jiné. Obchodníci mohou pracovat s jakýmkoli měnovým párem bez ohledu na měnu, ve které provedli vklad. Mohou navíc na libovolném měnovém páru otevírat krátké i dlouhé pozice. Všechny zisky a ztráty jsou převedeny na měnu jejich kauce.

Podívejme se na příklad obchodování s marží. Předpokládejme, že pracujete s mini loty a očekáváte růst amerického dolaru vůči japonskému jenu (USD/JPY). Na účtu máte 2 000 USD a velikost 1 lotu je 10 000 USD. Předpokládejme, že vám makléř nabídne páku 1:50. To znamená, že k otevření pozice potřebujete kauci ve výši 200 amerických dolarů (protože 200 x 50 = 10 000). V okamžiku otevření pozice je kauce ve výši 200 amerických dolarů zmrazena, takže máte k dispozici jen 1 800 amerických dolarů; to se nazývá volná marže. Další pozice můžete otevírat jen s touto částkou.

Nedoporučujeme nechávat si malou volnou marži. Důvod je tento: jakmile otevřete pozici, fluktuace kurzu amerického dolaru vůči japonskému jenu by se mohla dočasně vyvíjet nepříznivým směrem. To znamená, že pokud v danou chvíli pozici zavřete, utrpíte ztráty, které budou z vašeho účtu odečteny. Broker vám nedovolí přijít o víc, než kolik máte na obchodním účtu, jinak to bude muset zaplatit ze svého. Proto jakmile vaše aktuální (plovoucí) ztráty dosáhnou úrovně, kdy je váš vklad nemůže vyrovnat, váš makléř vaši pozici automaticky zavře nebo zablokuje.

Tomuto automatickému zavření pozice předchází tzv. maržová výzva, kterou podrobně popíšeme v následující kapitole. Čím víc peněz na účtu máte, tím prudší fluktuace ustojíte, aniž byste dostali maržovou výzvu. Cena může změnit směr tak, jak potřebujete, a můžete dosáhnout zisku; pokud ale váš zůstatek neustojí dočasnou negativní fluktuaci, utrpíte ztráty.

Čím víc pozic (lotů) otevíráte, tím víc prostředků musíte mít na účtu. V našem příkladu neotevřeme 1 pozici (lot), ale čtyři, takže kauce není 200 USD, ale 800 USD. Proto by volná marže byla 1 200 amerických dolarů. Vzhledem k tomu, že dočasné pohyby kurzu, které vedou ke ztrátám, ovlivní všechny čtyři pozice, šance na maržovou výzvu úměrně stoupne – čtyřikrát! Následující kapitola o takové situaci pojedná podrobně.

Obchodování s marží tedy nabízí začínajícím obchodníkům řadu příležitostí. S obchodními znalostmi může být zdrojem zisku. Na druhé straně, růst pravděpodobného příjmu znamená růst rizika. Obchodování s marží je tedy „dvousečná zbraň“. Může z vás udělat boháče i chudáka. O úspěchu rozhodují jen vaše inteligence, zkušenosti a štěstí!
 

Share your opinion

Comments:

not required

Your feedback is very important to us.
Thank you for taking the time to complete our online survey.

smile""