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Le prix, le volume des transactions et l'intérêt ouvert

Le prix n'est pas le seul facteur de poids à prendre en compte lors de l'analyse du marché Forex. Outre le taux de change, le volume des transactions joue également un rôle important.

Il existe le postulat de la théorie de Dow qui dit que la tendance doit être confirmée par le volume des transactions. Malheureusement, le Forex ne nous permet pas d'évaluer l'équivalent en espèces de son volume de transactions à un moment précis. Comme le marché des changes n'a pas de lieu précis où les transactions sont effectuées, la monnaie est échangée dans le monde entier par le réseau bancaire. Cela signifie que personne ne peut compter le total des flux monétaires de ces transactions internationales. Pour un calcul approximatif, on pourrait peut-être utiliser les données des volumes d'échange des contrats à terme sur devises, car le marché à terme de ces contrats a une forte corrélation avec le marché des changes. Mais pour avoir une idée, même approximative, du volume des transactions sur le Forex, il faudrait considérer tout un lot de marchés à terme existant dans le monde. Et cela aussi semble impossible. C'est pourquoi on utilise d'autres approches pour évaluer le volume des transactions sur le marché des devises.

En effet, il ne faut pas tenir compte du volume des opérations de change pour prendre la décision d'ouvrir ou de fermer une position, car il n'est pas tout à fait correct. Dans ce cas, plusieurs grandes banques, comprenant des fonds de plusieurs milliards, pourraient créer un semblant d'intérêt pour n'importe quelle devise. Il est utile d'analyser non pas les volumes d'argent, mais le nombre de transactions effectuées pendant la période de négociation examinée. Pour l'évaluation approximative de cette indication, on utilise le nombre de cotations effectuées par l'animateyr de marché. Comme d'habitude, seules les cotations modifiées sont prises en considération sur l'ensemble des cotations qui restent inchangées. Plus le prix varie rapidement, plus l'intérêt du marché à soutenir la tendance actuelle est confirmé.


Ainsi, au lieu du volume de transactions, nous retenons le taux de changement des cotations du teneur de marché comme un outil approprié dans l'analyse technique sur un certain laps de temps. Le volume des transactions est le deuxième indicateur le plus significatif (après le prix), que le trader analyse avec précision. En analysant le volume des transactions, on trace un graphique spécifique - l'histogramme du volume des transactions, où les valeurs sont représentées par des barres de différentes hauteurs. Chacune des barres correspond à son cadre temporel, selon l'échelle choisie (1 min, 5 min, 15 min, etc.). La hauteur d'une barre est déterminée par la valeur du volume d'échange; plus la barre est haute, plus le taux de changement des cotations des teneurs de marché est rapide. Les histogrammes, comme d'habitude, sont insérés en bas des graphiques de prix. Dans ce cas, chaque barre de l'histogramme correspond à l'une des formes du graphique (barre ou chandelier) et définit le volume des transactions effectuées sur une certaine période de temps représentée par cette forme.

Les histogrammes des volumes de transaction ne contiennent pas d'informations sur l'activité des haussiers et des baissiers, c'est-à-dire que le diagramme ne nous permet pas de comprendre quel type d'opération a prévalu pendant la période de transaction : haussière ou baissière. Mais ces informations sont excessives car la faveur du marché pourrait être facilement discernée par un graphique de prix. Il est nécessaire de noter que le volume des transactions, en règle générale, est en avance sur les mouvements de prix car les cotations sont plus inertes par rapport aux indicateurs de volume. Si la croissance du prix se produit lorsque les volumes d'échanges augmentent, et si le volume diminue, le prix continue de grimper pendant un certain temps, et seulement après il redescend. Ainsi, tout changement dans les volumes d'échange peut être un bon signe pour l'aisance ou le retournement de la tendance du marché, et nous ne devrions jamais l'ignorer lorsque nous testons le marché des devises.

Faites toujours apparaître les histogrammes des volumes de transactions sous les graphiques de prix lorsque vous analysez le Forex ! Les volumes quotidiens et hebdomadaires sont les plus importants pour l'analyse.

Le troisième indicateur important dans l'analyse technique d'un marché de devises (après le prix et le volume) est l'intérêt ouvert, c'est-à-dire le volume de contrats non fermés à la fin d'une période de négociation. Ce n'est pas la valeur absolue de ce chiffre qui a une quelconque importance, mais sa fluctuation : mouvement à la hausse ou à la baisse.

La croissance de l'intérêt pour le trading peut servir de bon indicateur pour les préférences à long terme. Si une position reste ouverte, cela signifie que le trader soutient une tendance existante à long terme. Mais l'extension superflue dudit intérêt peut être un signe de retournement du marché, car les traders vont fermer leurs positions en fixant le profit. Le diagramme de l'intérêt ouvert est placé, comme d'habitude, entre l'histogramme du volume des transactions et le graphique des prix. Mais ce diagramme n'est pas utilisé sur le Forex. Comme le trading sur le Forex n'a pas de lieu spécifique pour les échanges, il est impossible de fixer le volume d'intérêt ouvert.

Pour résumer ce chapitre, nous ferons à nouveau attention au postulat de la théorie de Dow: les volumes doivent prouver la tendance. Dans le cas d'une tendance croissante ou descendante, le mouvement des prix se produit souvent dans la direction de la tendance principale lorsque les volumes de transaction augmentent, et le mouvement croisé des prix se produit lorsque les volumes diminuent. Vous devriez toujours dessiner un histogramme des volumes de transaction à côté du bas du graphique des prix lorsque vous analyze ou prévoyez vos futures speculations sur le Forex.


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