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Gestion de l'argent (Money Management)

La gestion de l'argent (Money Management) est un ensemble de règles et de techniques spécifiques utilisées pour minimiser les risques et maximiser les profits, les bases de la gestion du capital.

Le risque est le montant maximum d'actifs qui seront perdus jusqu'à ce qu'une décision de clôture d'une position non rentable soit prise. Ainsi, le risque est la différence entre le prix d'ouverture d'une position et le prix de l'un ordre Stop Loss, ou d'un renversement de position, multiplié par le volume de la transaction.

Principes généraux de gestion du capital :

1. Le montant total des fonds investis ne doit pas dépasser 50% du capital total. Ce principe prescrit une règle de calcul de la marge pour les positions ouvertes : la somme de réserve disponible pour une utilisation dans des situations non conventionnelles et utilisée pour la poursuite du fonctionnement normal doit être au moins la moitié du capital total.

50% est une valeur suggérée par Murphy, cependant, de nombreux analystes estiment que les fonds investis doivent être encore inférieurs : de 5% à 30%.

2. Le montant total des fonds investis sur un même marché ne peut dépasser 10 à 15 % du capital total. Dans ce cas, un trader est protégé contre l'investissement de fonds excessifs dans une transaction, ce qui peut entraîner la chute.

3. La norme de risque pour chaque marché ne doit pas dépasser 5% du capital total investi par un trader. Ainsi, si la transaction s'avère non rentable, le trader est prêt à ne pas perdre plus de 5% de la somme totale investie. Le chiffre de 5% est tiré du travail de Murphy, cependant, par exemple, Elder donne une valeur de 1,5% à 2%.

4. Le montant total des frais de garantie déposés lors de l'ouverture d'une position sur un groupe de marchés ne doit pas dépasser 20% - 25% du capital total. Les marchés appartenant au même groupe évoluent plus ou moins de la même manière. Lorsqu'on travaille sur le marché Forex, on peut distinguer quatre marchés principaux où l'évolution des taux de change est assez similaire : la zone dollar, la zone sterling, la zone yen et la zone euro.

5. La détermination du degré de diversification du portefeuille.

La diversification est l'un des moyens de protéger le capital. Cependant, la diversité doit aussi avoir ses limites. Un compromis judicieux entre diversification et concentration est toujours nécessaire. Une répartition plus ou moins fiable des fonds peut être obtenue en ouvrant des positions à la fois sur quatre à six marchés de groupes différents. Plus la corrélation négative existant entre les marchés est importante, plus la diversification des fonds investis est élevée.

6. La détermination des niveaux des ordres Stop Loss. Tout d'abord, la valeur d'un ordre Stop Loss, dépend de combien un trader est prêt à perdre dans une transaction. Deuxièmement, cela dépend de la façon dont un trader évalue la situation sur le marché. Supposons qu'un trader dispose d'un dépôt en dollars d'un montant de S. Lors de l'ouverture d'une position, il autorise une perte de L% du montant du dépôt.

Supposons qu'un contrat de 100,000 a été ouvert par un achat de USD contre le franc suisse (CHF), avec le coût d'ouverture de p1. L'achat de 100,000 USD; la vente de p1 CHF x 100,000. À quel niveau p2 un trader doit-il passer un ordre de vente afin de ne pas dépasser l'ordre des pertes admissibles de SxL ?

Si l'ordre au niveau p2 a été déclenché, alors la perte serait la suivante : Perte - CHF (p1-p2) x 100, 000. D'autre part, la perte ne doit pas dépasser SxL en dollars (USD), ou sxLxp2 en francs suisses (CHF). Par conséquent, nous avons (p1-p2) x 100, 000 SxLxp2, ce qui nous donne la formule suivante pour le niveau de l'ordre : p2 p1-P1 xSxL (SxL+100,000).

Il convient de noter que lors de la détermination du niveau d'un ordre stop loss, un trader doit agir à partir d'une combinaison raisonnable de facteurs techniques reflétés dans le tableau des prix et de considérations de protection de ses propres fonds. Plus le marché est volatil, plus les niveaux d'ordres Stop Loss doivent être éloignés du niveau de prix actuel.

Il est dans l'intérêt du trader de placer un stop loss. Dans le même temps, des ordres d'arrêt trop « durs » peuvent entraîner une clôture  indésirable de la position en cas de fluctuations de prix à court terme (bruit). Les ordres stop placés trop loin ne sont pas sensibles au « bruit », mais peuvent entraîner des pertes importantes.

7. La détermination du rapport entre les profits et les pertes possibles. Un taux de rendement est déterminé pour chaque transaction potentielle. Ce taux de rendement doit être équilibré avec les pertes potentielles au cas où le marché évoluerait dans une direction indésirable. Habituellement, ce rapport est défini comme 3 à 1. Sinon, vous ne devriez pas entrer sur le marché. Par exemple, si un trader suppose que le risque d'une transaction sera de 100 dollars, alors le bénéfice potentiel devrait être de 300 dollars.

Étant donné qu'un nombre relativement faible de transactions au cours de l'année peut générer des bénéfices importants, il est nécessaire d'essayer de maximiser ces bénéfices tout en gardant les positions rentables aussi longtemps que possible. D'autre part, il est nécessaire de minimiser les pertes des transactions infructueuses.

8. Le trading avec plusieurs positions. Les positions de tendance sont exécutées avec des ordres d'arrêt assez libéraux, ce qui permet aux traders de garder ces positions ouvertes en cas de consolidation et de correction de prix. En fait, ces positions permettent au trader de réaliser le plus gros profit. Les positions de trading sont conçues pour le trading à court terme et sont limitées par des ordres stop assez serrés. En conséquence, lorsque certains objectifs de prix sont atteints, les positions sont fermées. Lorsque le prix reprend sa tendance, les positions se rétablissent.

9. Approches conservatrices et agressives du trading. La plupart des analystes préfèrent une approche conservatrice. Par exemple, Murphy a le même point de vue : « Le trader agit de manière agressive lorsqu'il s'efforce de réaliser des profits rapides. Ses bénéfices peuvent être vraiment importants, mais seulement au moment où le marché évolue dans une direction favorable pour lui. Lorsque la situation du marché change, la stratégie agressive conduit généralement à un échec. »

10. Les règles d'ouverture des positions : 

a) ouvrez les positions uniquement en présence d'un signal principal et au moins un signal supplémentaire;

b) lors de l'ouverture d'une position, formulez à l'avance et écrivez sur papier le prix d'entrée sur le marché; le prix auquel nous clôturons une position rentable; le prix auquel nous clôturons une position perdante; le moment estimé de la fermeture de la position.

11. Les règles concernant le maintien des positions et la fermeture partielle avant l'heure estimée :

a) maintenir les positions uniquement dans le cas où l'analyse confirme les conclusions tirées précédemment ;

b) la fermeture partielle lors de l'obtention des pertes supérieures à celles calculées; si le prix a atteint le niveau estimé pour la réalisation de bénéfices;

c) attendre lorsque vous recevez des pertes inférieures à celles calculées; si le prix reste au même niveau, si le prix n'a pas atteint la valeur de profit calculée.

12. Les règles de clôture des positions.

Vous devez fermer les positions :

- après l'expiration du délai de règlement;

- après avoir reçu un bénéfice supposé;

- après avoir reçu des pertes calculées;

- après avoir réalisé le profit maximum.

 

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