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चैप्टर 19. जॉर्ज सोरोस: दिग्गज निवेशक की सफलता की कहानी

जीवन के हर क्षेत्र की तरह, फॉरेक्स पर भी ऐसे कई उत्कृष्ट व्यक्ति हैं, जिनका नाम इतिहास में दर्ज हुआ है। जॉर्ज सोरोस फॉरेक्स इतिहास में सबसे सफल ट्रेडर्स में से एक हैं । उनका करियर 1969 में कुराकाओ (कैरेबियन सागर में नीदरलैंड एंटिल्स) में क्वांटम फंड की स्थापना से शुरू हुआ। अपने अस्तित्व के दौरान, क्वांटम फंड ने फॉरेक्स पर बहुत सारे आकर्षक स्पेकुलेटिव ऑपरेसन किए। उदाहरण के लिए, 1996 में ही स्पॉट मार्केट में, फंड ने मैकडॉनल्ड्स कॉर्पोरेशन की वार्षिक आय के बराबर लाभ कमाया। हालांकि, जॉर्ज सोरोस का सबसे प्रसिद्ध डील 1992 में आयोजित पाउंड स्टर्लिंग ट्रेड है। इसके परिणामस्वरूप, उन्होंने एक महीने के भीतर $ 2 बिलियन का शुद्ध लाभ प्राप्त किया। इस जोरदार सफलता और इसकी पृष्ठभूमि के कारण, जॉर्ज सोरोस ने "बैंक ऑफ इंग्लैंड को तोड़ने वाले व्यक्ति" की प्रतिष्ठा अर्जित की।

जॉर्ज सोरोस को इतना चौंका देने वाले लाभ के लिए 90 की दशक में दुनिया की स्थिति का आभारी होना चाहिए। 1979 में, जर्मनी और फ्रांस ने यूरोपीय मोनेटरी सिस्टम (ईएमएस) की स्थापना शुरू की। ईएमएस प्रणाली में भाग लेने वाले देशों को राष्ट्रीय मुद्रा दरों की स्थिरता बनाए रखने और मुद्रा एकीकरण की तैयारी करने के लिए बनाया गया था। मूल रूप से, ईएमएस में जर्मनी, फ्रांस, इटली, नीदरलैंड, बेल्जियम, डेनमार्क, आयरलैंड और लक्जमबर्ग शामिल थे। मुद्रा दरों (यूरोपीय एक्सचेंज रेट मेकनिस्म (ईआरएम)) को रेगुलेट करने का तंत्र, ईएमएस का मूल, यूरोपीय करेंसी यूनिट, ईसीयू की शुरूआत पर आधारित था, जो समकालीन यूरो (ईयूआर) का एक प्रोटोटाइप था। केंद्रीकृत दर बनाम ईसीयू की स्थापना की। इसके अलावा, करेंसी रेट लिमिट्स (एक कॉरिडर) प्रत्येक ईएमएस सदस्य के लिए निर्धारित की गई जिसके भीतर करेंसी एक्सचेंज रेट में उतार-चढ़ाव की अनुमति थी। प्रतिभागियों को समझौते की शर्तों के तहत किसी भी तरह से अपनी राष्ट्रीय मुद्रा की दर को बनाए रखने या फिर सिस्टम छोड़ने के लिए बाध्य किया गया था। चार्टर के अनुसार, ईएमएस प्रतिभागियों की केंद्रीकृत दरों को बदला जा सकता था। 1979 से 1987 तक 9 बार ऐसा हुआ।

1990 में, ग्रेट ब्रिटेन ईएमएस में शामिल हो गया और ब्रिटिश पाउंड (GBP) की एक्सचेंज रेट 2.95 ड्यूश मार्क (DEM) पर एक सहनशील कॉरिडर ± 6% के साथ निर्धारित की गई थी। 1992 के मध्य तक, ईआरएम के कारण, ईएमएस में भाग लेने वाले यूरोपीय देशों के इंफलेशन रेट में काफी कमी आई। फिर भी, करेंसी कॉरिडर के भीतर मुद्रा दरों के कृत्रिम रखरखाव ने निवेशकों के बीच संदेह पैदा किया। 1989 में पश्चिम और पूर्वी जर्मनी के पुनर्मिलन के बाद स्थिति और खराब हो गई। पूर्वी जर्मनी की अर्थव्यवस्था की कमजोरी ने सरकारी खर्च में भारी विस्तार किया जिससे बुंडेसबैंक को और अधिक धन जारी करने के लिए मजबूर होना पड़ा। इस नीति से इंफलेशन काफी बढ़ गई, और बुंडेसबैंक ने कीई इंटेरेस्ट रेट उठाकर इसका जवाब दिया। ऊंची ब्याज दरों ने विदेशी निवेशकों को आकर्षित किया। यह, बदले में, ड्यूश मार्क की मजबूत मांग का कारण बना जिसने इसके मूल्य को बढ़ाया। ग्रेट ब्रिटेन, ईएमएस समझौते से बंधे होने के कारण, ड्यूश मार्क बनाम करेंसी कॉरिडर में निश्चित सीमा के भीतर अपनी राष्ट्रीय मुद्रा दरों को बनाए रखना था। उस समय ब्रिटिश अर्थव्यवस्था बुरी तरह से संकट में थी। ब्रिटेन में बेरोजगारी दर बढ़ रही थी। जर्मनी के बुंडेसबैंक के जैसे बैंक ऑफ इंग्लैंड ने ब्याज दरें बढ़ाने की हिम्मत नहीं की क्योंकि यह कदम ऐसी परिस्थितियों में स्थिति को और खराब कर सकता था। लेकिन निकट भविष्य में घरेलू मुद्रा दर को मजबूत करने की कोई अन्य संभावना नहीं थी। उस समय, जॉर्ज सोरोस और कई अन्य निवेशकों ने माना कि UK घरेलू मुद्रा दर को आवश्यक स्तर पर बनाए रखने में सक्षम नहीं होगा और उसे या तो अपने अवमूल्यन की घोषणा करनी होगी या ईआरएम से वापस लेना होगा।

जॉर्ज सोरोस ने पाउंड (GBP) उधार लेने, उन्हें ड्यूश मार्क्स (DEM) में बेचने और जर्मन संपत्तियों में निवेश करने का निर्णय लिया। नतीजतन, लगभग GBP 10 बिलियन की बिक्री हुई। जॉर्ज सोरोस इस तरह सोचने वाले अकेले नहीं थे, कई निवेशकों ने उनके उदाहरण का अनुसरण किया।

इस तरह की अटकलों के परिणामस्वरूप ब्रिटेन में अस्थिर आर्थिक स्थिति और भी खराब हो गई। स्थिति को ठीक करने और मुद्रा दर में वृद्धि करने के प्रयास में, बैंक ऑफ इंग्लैंड ने अपने रिजर्व के लिए लगभग 15 बिलियन GBP की पुनर्खरीद की। लेकिन यह अपेक्षित लक्ष्य हासिल नहीं कर सका। फिर 16 सितंबर 1992 को, जिसे आगे "ब्लैक बुधवार" कहा जाएगा, बैंक ऑफ इंग्लैंड ने घोषणा की कि उसने ब्याज दर 10% से बढ़ाकर 12% कर दी है। रेगुलेटर अशांति को शांत करना चाहता था, लेकिन केंद्रीय बैंक के अधिकारियों की उम्मीदें पूरी नहीं हुईं।

जिन निवेशकों ने पाउंड बेचे थे, उन्हें यकीन था कि इसके मूल्य में और गिरावट के बाद उन्हें भारी लाभ मिलेगा। कुछ घंटों बाद, बैंक ऑफ इंग्लैंड ने ब्याज दर को 15% तक बढ़ाने के अपने इरादे का दावा किया, लेकिन व्यापारी पाउंड बेचते रहे। यह सिलसिला उसी दिन के 19:00 बजे तक चलता रहा। बाद में, ट्रेजरी के मुख्य सचिव नॉर्मन लैमोंट ने घोषणा की कि ग्रेट ब्रिटेन ने यूरोपीय एक्सचेंज रेट मेकनिस्म (ईआरएम) को छोड़ने का निर्णय लिया है और ब्याज दर को 10% तक कम कर दिया। उस दिन से, पाउंड की रेट एक टेलस्पिन में चली गई। यह 5 सप्ताह के भीतर ड्यूशमार्क के मुकाबले 15% और अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 25% गिर गया। इससे क्वांटम फंड को भारी मुनाफा हुआ। केवल एक महीने के भीतर, जॉर्ज सोरोस ने जर्मन संपत्ति के बदले सस्ता पाउंड खरीदकर लगभग 2 बिलियन अमेरिकी डॉलर प्राप्त किए। उल्लेखनीय रूप से, सितंबर 1992 में, पाउंड लगभग 3,000 पिप्स गिर गया!

इस प्रकार, जॉर्ज सोरोस, "बैंक ऑफ इंग्लैंड को तोड़ने वाले व्यक्ति" ने दिखाया कि कृत्रिम रूप से बनाए गए मुद्रा दरों की शर्तों के तहत केंद्रीय बैंक किस हद तक बड़े निवेशकों की मुद्रा अटकलों के प्रति संवेदनशील हो सकते हैं। उधार ली गई धनराशि ने जॉर्ज सोरोस को कुछ ही हफ्तों में धन इकट्ठा करने की अनुमति दी, जिसने उनके दान कार्य के लिए द्वार खोल दिया। देश की अर्थव्यवस्था पर मुद्रा अटकलों के नकारात्मक प्रभाव को रोकने के लिए, केंद्रीय बैंक विदेशी संपत्तियों में रिसर्व बनाते हैं। लेकिन जैसा कि अभ्यास ने दिखाया है, ऐसे रिसर्व अप्रभावी हो सकते हैं यदि वे निवेशकों की बड़ी पूंजी के विरोध में हैं, जिनके पास समान लक्ष्य है।

आज फॉरेक्स 90 के दशक की शुरुआत की तुलना में कहीं अधिक लिक्विड है। इसलिए, कोई भी निवेशक, यहां तक ​​कि एक बिलियन पूंजी होने पर भी, किसी भी मुद्रा दर को लंबे समय तक प्रभावित करने में सक्षम नहीं होगा। सितंबर 1992 का "ब्लैक बुधवार" बहुत पीछे छूट गया है, लेकिन ऐतिहासिक तथ्यों की उपेक्षा नहीं की जानी चाहिए, क्योंकि इतिहास में खुद को दोहराने की प्रवृत्ति होती है।


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