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26.03.201907:04 Forex Analysis & Reviews: 石油担心经济衰退

Long-term review

当石油输出国组织减产与美国经济增长之间的供应平衡时,石油价格取决于全球需求的动态。在这方面,布伦特和WTI的下跌是在制造业欧洲商业活动崩溃至最近6年最低分的背景下,而美国对应21个月以来的最低水平是合乎逻辑的。采购经理人指数是GDP的领先指标,其放缓表明全球经济和全球黑金需求进一步放缓。

布伦特和WTI从12月低点反弹的近30%的主要推动因素之一是美中贸易冲突的缓和。贸易谈判取得了相当的成功。唐纳德特朗普偶尔会谈到进展,但当他们接近终点时,投资者开始怀疑贸易战的结束。首先,北京对保护对美国出口的2500亿美元关税感到不满,美国总统不会取消它们。其次,敌对行动可能会从亚洲转移到欧洲。欧佩克(国际能源署)和美国能源情报署都将这些风险考虑在内并降低石油需求预测。

石油需求预测动态

Exchange Rates 26.03.2019 analysis

在红色区域的收益率曲线中添加第一个2007年下降的负数。 10年期和3年期美国国债的差异率明显反映了过去的经济衰退。由于时间滞后12-18个月,美国经济可能面临衰退,这对国内黑金需求产生负面影响,并导致价格下跌。此外,在这种情况下,对包括美元在内的避险资产的兴趣已经恢复。由于石油以这种货币报价,美元指数的增长导致布伦特和WTI报价下跌。

至于该提案,市场继续拉动美国公司与欧佩克之间的关系。美国石油产量增长至1200万b/s,导致储量和出口量增加。另一方面,贝克休斯钻井平台在过去11个月内跌至最低水平,表明另一轮页岩热潮即将结束。绳索的另一侧是卡特尔和其他生产国,包括俄罗斯。沙特阿拉伯的活动对布伦特和WTI来说是一个严重的看涨王牌,因为它经常超过减产。尽管如此,俄罗斯对目前的价格水平感到满意并且不想延期合同,这一事实为黑金创造了一定的上限。当合作伙伴没有达成协议时,买家开始记录利润。

从技术上讲,CD波浪模式"鲨鱼"的50%水平的反弹是长期预测的。 它发生在5-0模型转型的框架内。 如果空头设法将布伦特原油报价低于支撑位64.1美元和每桶58.7美元,那么下行趋势复苏的风险将会增加。

布伦特日报图表

Exchange Rates 26.03.2019 analysis

*这里的市场分析是为了增加您对市场的了解,而不是给出交易的指示。

Marek Petkovich,
Analytical expert of InstaForex
© 2007-2021
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