欧元兑美元汇率在第 17 个数字的中间附近冻结。多头突破了中间阻力位 1.1740（日线图上的 Tenkan-sen 线），但随后上涨势头开始逐渐消退。该货币对被迫在狭窄的价格范围内交易，反映出欧元/美元的多头和空头都犹豫不决。

市场因预期本周和本月的关键事件而冻结。后天开始的杰克逊霍尔经济研讨会将决定美元未来的命运。美元多头要么加强头寸，要么大幅走弱。总的来说，没有第三种选择——杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 尽其所能，将无法找到满足 欧元/美元 买卖双方要求的替代选择。交易员的愚蠢问题听起来很简单：美联储是否打算今年开始缩减量化宽松？这个问题的答案也应该很简洁——"是/否"。美联储主席的讲话可能会延长几个小时，但他的讲话的实质将缩减为上述对投资者关键问题的回答之一。

通常，在此类重大且具有决定性意义的事件发生前夕，市场会充满焦虑和担忧。美联储代表罗伯特•卡普兰(Robert Kaplan)也火上浇油，他允许"如果病毒继续蔓延"，可以采取观望立场。

在美国和欧洲，新冠病毒真的要来了。因此，交易员们非常有理由担心，杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在周五的演讲中会把注意力集中在新冠病毒危机加剧的风险上，从而导致复苏进程放缓。某种警钟已经敲响:美国的通货膨胀已经显示出放缓的初步迹象。7月，整体消费者物价指数为5.4%(与6月一样)，超过了大多数专家的预测，他们曾预测小幅下降至5.3%。环比来看，居民消费价格总水平增速放缓至0.5%(6月份为0.9%)。核心消费者价格指数，不包括食品和能源价格，按年计算，是预测的4.3%。但按月计算，该指标处于"红色区域"，低于预测值。该指标没有小幅增长至0.4%(6月份增长至0.9%)，而是仅上升至0.3%。

美联储主要关注核心通胀和PCE价格核心指标。因此，在上述通胀数据公布后，专家们向市场建议，核心通胀增长率的放缓将使美国监管机构不必急于开始削减货币激励措施。这就是杰罗姆·鲍威尔在周五的演讲中要传达的信息。

然而，并非所有分析师都同意这一预测。许多外汇策略师指出，美国金融体系流动性过剩规模巨大。"鹰派"专家表示，自仲夏以来，监管机构正逐步让市场做好准备，迎接量化宽松的缩减。因此，在7月份会议结果公布后，美联储惊讶地表示，它在朝着就业最大化和价格稳定的目标迈进方面看到了"一些进展"，这将允许我们开始"缩减"(减少工作量)。这句话以前的说法是:"经济领域依然疲软，但有所改善。"值得注意的是，美联储7月会议后公布的7月非农就业数据超出了所有预期。所有成分都在"绿色区域"，反映了美国劳动力市场的复苏。

此外，美联储的许多代表也表示支持实施"鹰派"方案。玛丽·戴利(Mary Daly)、埃丝特·乔治(Esther George)、拉斐尔·博斯蒂克(Raphael Bostic)、埃里克·罗格伦(Eric Rosengren)、詹姆斯·布拉特(James Bullard)、理查德·克拉里达(Richard Clarida)——数周来，所有这些美联储的代表都支持以这样或那样的形式提前缩减量化宽松的想法。美联储"鹰翼"中最著名的代表也呼吁在明年下半年提高利率。

如果我们谈论冠状病毒因素，那么目前的情况不能完全等同于去年的情况。美国当局，无论是在华盛顿还是在州长层面，都没有谈论实行封锁——要求接种疫苗的呼声要高得多。因新冠肺炎住院或死亡的大部分美国人都没有接种疫苗，因此，新冠肺炎的发病率激增已经被称为"未接种疫苗的大流行"。当然，美国人害怕三角洲压力的蔓延，这种恐惧反映在密歇根大学的消费者信心指数和7月份的零售销售中。但由于重新实施检疫限制措施的可能性很小，可以认为，美国经济将在今年下半年保持复苏速度。

因此，一些专家认为，美国联邦储备委员会(美联储，fed)可能会将缩减资产购买的计划推迟到2022年，而杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)将于周四发表悲观言论，将货币政策的前景与美国的流行病学形势联系起来。其他分析师表示，美联储主席仍将暗示今年可能缩减量化宽松。

从欧元/美元的动态来看，市场被谨慎情绪所主导(主要是由于罗伯特•卡普兰周五出人意料的"鸽派"讲话)。这一事实让这对组合的买家掌握了主动权，并进行了调整。但修正性增长也是有限的——毕竟，第二种情况("鹰派")也可能实现，这与杰罗姆•鲍威尔(Jerome Powell)的名声相反。

在我看来，修正增长的"上限"是1.1790(布林格带的平均线，与日线图上的木均线重合)。在当前情况下，交易员不太可能决定突破第18个数字，而欧元也无法"独立发挥作用"——仅仅是因为美元走软。因此，在接近18号线的时候，最好是在周五鲍威尔发表演讲之前，收平多头，然后观望。