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29.11.202108:00 Forex Analysis & Reviews: 欧元/美元。12月初"热":欧洲央行会议、非农和欧米克隆

如您所知,历史会重演两次——首先以悲剧的形式,然后以闹剧的形式。这个标语也可以应用于外汇市场中正在进行的事件。除了一个重要的例外:今年反复发生的事件很难被称为闹剧。又是一波封锁,又是新的压力,市场又是恐慌。

冠状病毒在全球传播的话题再次成为第一话题——包括对外汇市场的交易者而言,掩盖了宏观经济报告和/或央行官员的评论。一方面,市场参与者对医疗报告不感兴趣,而是当局对这些报告的反应。比方说,今年秋季,世界主要国家的疫情形势依然严峻,但市场对这一因素置之不理,当局称下一波COVID浪潮是"未接种疫苗的流行病",加强检疫限制只是对于那些拒绝接种冠状病毒疫苗的公民。交易员看到了这种策略的积极一面(因为当局没有采取封锁措施)。

Exchange Rates 29.11.2021 analysis

但上周情况发生了戏剧性的变化。首先,奥地利宣布了严格的封锁。那里的检疫限制适用于未接种疫苗和接种疫苗的公民。第二,南非科学家发现了一种新型冠状病毒,叫做"欧米克隆"。根据病毒学家的初步假设,与臭名昭著的德尔塔病毒株相比,这种类型的Covid的传染性更强,后果更严重。在上述消息的背景下,10年期美国国债收益率大幅下跌,拖累美元。反过来,欧元/美元组合的多头利用这一形势组织了一次调整,多亏了这一调整,价格回到了第13位的区域(尽管两个月前该组合已经更新了17个月的低点,达到了1.1186)。

接下来的一周也将在"新冠肺炎的标志下"举行。专家们可能会澄清围绕新菌株的情况,然后是"多米诺效应"——这取决于科学家的结论。如果病毒学家得出有条件的结论,认为Omicron并不比Delta更危险(这种疫苗可以应对Delta),欧元/美元的交易员将回到宏观经济性质的"周转"。分歧的问题的位置欧洲央行(ECB)和美国联邦储备理事会(美联储,fed)将脱颖而出,根据公布的非农数据(周五,12月3日)和欧洲央行会议(星期四,12月2日)。最重要的宏观经济报告本周也将成为人们关注的焦点。

例如,德国11月份通胀增长的数据预计将于周一公布(预计CPI将按月下降,按年上升)。同样在新一周的第一天,克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)、杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)和约翰·威廉姆斯(John Williams)将发表演讲。

有关欧元区通胀增长的关键数据将于周二公布(预计总体消费者价格指数(general consumer price index)和基础指数(base index)都将增长)。在周二的美国时段,美国将公布一项消费者信心指标(预计将略有下降,从之前的113点跌至110点)。

周三发布的核心数据是美国供应管理协会(ISM)制造业指数(预计也将较前一数据小幅下降)。此外,美联储主席鲍威尔将在周三发表讲话。

另外,在即将到来的交易周的最后两个工作日里,我们有必要好好思考一下。因此,欧洲央行将在周四总结其今年上一次会议的结果。需要指出的是,一些专家仍抱有"鹰派希望"。这些想法出现在10月份欧洲央行会议纪要公布之后。报告指出,央行成员认识到,管理委员会应保持未来货币政策步骤的"足够可变性"的重要性。换句话说,欧洲央行成员一致认为,欧洲央行应该对采取进一步行动的"不同选择"持开放态度。出现这种对话的原因是通胀,欧元区的通胀正在打破长期纪录。欧洲央行的总体立场是,这种增长是由于临时因素造成的,因此,欧洲央行不需要急于使货币政策正常化(加息更是如此)。此外,鸽派代表指出工资增长疲软。他们的反对者——欧洲央行"保守"派的代表——相信,明年初工资水平将"赶上"通胀水平,从而推动欧洲经济在可持续的基础上进一步增长。

这里应该指出的是,欧洲央行的两个"阵营"都认为,明年加息还为时过早。因此,内部讨论的焦点是欧洲央行在紧急资产购买计划(RERR)完成后应该做些什么。在12月的会议上,欧洲央行成员将考虑增加购买其他资产的可能性。预计央行将增加APP项目的规模。但到底有多大仍是一个悬而未决的问题。从欧洲央行代表之前的言辞判断,该央行成员并未就调整主要计划的规模达成初步妥协。目前,市场的普遍看法是,欧洲央行将在每月购买规模的基础上增加200亿欧元。然而,专家中也有其他数字(该项目增加了100亿欧元)。天平将向哪个方向倾斜还不得而知。在我看来,最终将由鸽派代表接管,但根据12月会议的结果,APP项目的命运仍将处于不确定状态。这一事实将给欧元带来压力。

最后,周五的核心数据是非农数据。让我提醒大家,10月份非农业部门的就业人数增加了531,000人,这是自今年7月以来最强劲的增长速度。失业率降至4.6%(这是自2020年4月以来的最好结果)。工资增长率(月率0.4%和年率4.9%)也没有让人失望。根据初步预测,11月的非农就业也将"高居榜首"。美国的失业率将下降到4.5%,非农就业人数将增加52.8万人(与10月份的结果相似)。

Exchange Rates 29.11.2021 analysis

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对看好美元的人士来说,重要的是宏观经济基本面"发挥作用",在欧米克隆陷入恐慌之际,市场不能忽视这一点。如果科学家们提出乐观的论点,市场将再次回归日常的"常规"。

世界卫生组织(World Health Organization)表示,可能需要几周时间才能获得关于新菌株危险的更完整信息。初步证据表明,目前的疫苗可能对欧米克隆"没有那么有效",但仍能提供一定程度的保护。此外,南非国家传染病研究所所长今天宣布,Omicron菌株不会导致严重的疾病。他说,过去几周南非新冠肺炎病例的急剧增加并没有导致住院人数的显著增加。据这位科学家说:"这是一个足够好的迹象。"在外汇市场的背景下,这表明"欧米克隆因素"可能很快就会退居幕后,"跳过"经典基本面因素。

*这里的市场分析是为了增加您对市场的了解,而不是给出交易的指示。

Irina Manzenko,
Analytical expert of InstaForex
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