周五，欧元/美元货币对继续以低波动率和下降趋势交易。目前市场上出现了一种有些矛盾的情况。我们有一个明显而强劲的下降趋势，但货币对每天只下降20个点左右，每天波动50-60个点。也就是说，一方面我们有一个强劲的趋势，另一方面是弱的日内价格波动。因此，再次强调：现在进行日内交易是完全不明智和低效的。

在本文中，我们想单独谈谈基本面和它对货币对走势的影响。我们长期以来一直在说，欧元近几个月来的上涨几乎是由于市场对欧洲央行利率预期高于美联储利率。确实，美联储利率已经以80%的概率结束了上升周期。现在，只有在出现强制性情况时，美联储才会收紧政策。这已经是几个月前的事了。

在欧洲央行的情况下，利率一直低于美联储的利率，欧洲监管机构开始比美国晚很多提高利率，而欧盟的通货膨胀率在高峰期比美国的通货膨胀率更高。所有这些都表明，到2023年，欧洲央行的利率将比美联储的利率上升更快。正是由于这个因素，我们看到货币对要么上涨，要么保持高位几乎没有调整。然而，时间过去了，现在已经清楚，欧洲央行的利率将再次上升0.25-0.5％，这个紧缩周期将在欧洲结束。

由于市场经常提前反应未来的基本面事件，因此可以毫不怀疑，欧洲央行的所有加息已经被考虑在内。因此，欧元没有更多上涨的理由。考虑到它的超买状态，下跌几乎是百分之百的。我们已经连续两周看到了这种情况，我们认为它还有很长的路要走才能结束。

上周五，欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩发表了一些评论。值得注意的是，在过去的两周中，我们见证了美国和欧盟的许多高层人士的讲话，只有克里斯汀·拉加德发表了3或4次讲话。不能说有什么大的声明，但是交易员们还是得到了一些信息。菲利普·莱恩表示，随着时间的推移，食品通货膨胀将会下降。过去半年中，能源价格下降，这在一定程度上避免了更高的通货膨胀和经济衰退。由于价格反应经常滞后，因此目前通货膨胀的减缓不能被视为已经结束或最终的。

莱恩先生指出，由于欧洲央行的货币政策，价格将继续放缓，但时间尚不确定。工资可能会继续增长，这是应该避免的，因为这也会促进通货膨胀。关于最终利率的大小，菲利普·莱恩没有发表评论，他表示这一点尚未确定。因此，尽管该监管机构的首席经济学家发表了有趣而重要的声明，但对欧元并没有帮助。实际上，欧美官员关于货币政策的几乎所有最近讲话对货币市场都没有太大意义。这是因为两家中央银行的利率在不久的将来都将停止上涨。

然而，当逆转过程开始或者开始出现迹象时，市场可能会再次活跃起来。这可能会在2023年末之前发生。到那时，美国的通货膨胀率可能会放缓到3-3.5％，因此货币政策的缓和问题将成为重点。然后，我们将看到与去年相同的混乱局面。市场将先反应美联储降息，然后是欧洲央行降息。对于货币对来说，哪个银行首先开始缓和政策以及利率下降的速度将非常重要。在2023年秋季至冬季，EUR/USD可能会处于整理状态。

截至5月27日，欧元/美元货币对过去5个交易日的平均波动率为51点，被描述为“中等”。因此，我们预计该货币对在周一将在1.0673和1.0775之间波动。海龟烛形图指标向上反转将指示新的修正运动。

最近的支撑水平：

S1-1.0681

S2-1.0620

最近的阻力水平：

R1-1.0742

R2-1.0803

R3-1.0863

交易建议：

欧元/美元货币对继续下跌。目前应保持短头寸，目标为1.0681和1.0673，直到价格稳定在移动平均线之上。只有价格稳定在移动平均线之上，目标为1.0864时，才会出现多头头寸。

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图表说明：

線性回歸通道-有助於確定當前趨勢。如果兩者都朝著同一方向，那麼這種趨勢現在是強勁的。

移動平均線（設置為20,0,平滑）-確定短期趨勢和當前交易方向。

穆雷水平-運動和修正的目標水平。

波動率水平（紅線）-根據當前波動率指標，可能的價格通道，該貨幣對在接下來的幾天內將在其中進行交易。