美国经济发生了什么？没有人能够回答这个问题。最新的就业统计表明，它根本没有对美联储数十年来最激进的货币政策收紧做出反应！五月份的就业增长了339,000个！它不仅超过了彭博社专家的共识预测，而且超过了他们每个人的估计。这种情况在2023年并不是第一次发生。劳动力市场仍然非常紧张，这给欧元/美元带来了困难。

美国非农业部门就业增长连续14个月超过了彭博社专家的预测。如果在疫情之前，该指标平均增长了187,000个，那么在2023年增长了314,000个！它目前的趋势使美联储可以在6月份闭着眼睛将联邦基金利率上调25个基点至5.5%。但是，即期市场将这种结果的机会略微提高了，从30%提高到了36%。为什么？

美国就业和失业趋势

魔鬼藏在细节中。五月份失业率上升至3.7％。历史表明，如果该指标从局部最低点上升0.3％，则它通常会继续上升。平均工资增长放缓。在令人印象深刻的就业背景下，它的动态看起来很异常。问题是：应该相信什么？不幸的是，这个问题可以针对许多其他美国宏观指标提出。

如果美国服务业蓬勃发展，那么制造业就会停滞不前。最近的坚实数据，包括零售销售、就业和贸易，令人欣喜。相反，领先指标，包括商业活动，经常令人失望。

美国坚实和领先指标的动态

因此，对于美国经济前景的预期经常被低估。实际数据往往比预测更强劲。美国非农就业数据就是一个很好的例子。难怪衰退的预期被推迟到更遥远的日期，市场预测联邦基金利率将进一步上升。即使不是在六月，也可能在七月。这个月的机会为63%。

无论统计数据如何，最终决定都是由人来做出的。美联储需要什么？在长期的前景下将通货膨胀率降至2％，并防止经济陷入衰退。为此，不必提高利率。可以无限期地谈论这个问题，但不去做。最重要的是，市场放弃“鸽派”反转的想法。那么金融条件将保持紧缩。这对于降低物价是必要的。

在我看来，市场都很清楚，因此在强劲的就业数据公布后，EUR/USD的稳定性看起来很正常。这对可以上涨，但是要暂时忘记恢复上升趋势。

技术上，EUR/USD在1.077的移动平均线阻力上的巩固将有助于增加之前形成的多头，目标为1.0805和1.0840。