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01.03.2024 01:51 PM
歐元/美元:需要什麼來恢復上升趨勢?

各中央銀行成功達成目標,明確表達對立即降息的不情願。這一策略舉措迫使金融市場遵從其立場。投資者預期美聯儲和歐洲央行將在6月實行貨幣政策的寬鬆化,並在2024年進行三個漸進式步驟。

目前情況對於歐元/美元沒有對多頭或空頭有利。主要貨幣對被限制在一個狹窄的交易區間內這並不奇怪。它正在等待可能激起交易者興趣的事件發展。可能作為催化劑的因素為何?是歐洲央行會議、杰羅姆·鮑威爾的演講還是美國就業統計數據?

市場對美聯儲和歐洲央行利率預期的動態

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如果您的政策依賴於數據,為什麼要在六月談降息?這就是歐洲央行(ECB)官員所犯的錯誤。他們美國的同事發表了更加含糊的評論。紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉斯(John Williams)表達了最具一致性的立場。在短短幾天內,他兩次強調,緊縮貨幣政策已成過去,聯邦基金利率將在今年晚些時候下降。

美國個人消費支出(PCE)數據證實了他的世界觀。指標與預測相符,沒有令金融市場感到驚訝。相反,歐洲二月份的消費者物價超出預期,上漲了2.6%,核心通脹率上漲了3.1%。這種指標的動態對於歐洲央行鷹派來說是一則好消息。但是,歐元/美元並未升值,仍在原地踏步。

歐洲通脹動態

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實際上,過於透明的貨幣政策削弱了投資者的自主權。路透社的大多數專家中,63% 預計歐洲央行在 6 月將存款利率從 4% 降至 3.75%,超過前次調查的 45% 共識。此外,在 73 位專家中,有 17 位預測將於 4 月啟動貨幣擴張,另有 10 人預計將在 2024 年後半年實施。共識預測顯示,將會下降 100 基點,使借貸成本降至 3%。

期貨市場反映了聯邦基金利率的類似趨勢,預測 6 月將下降 -75 基點。投資者支持中央銀行的立場,解釋了歐元/美元走勢的停滯。

接下來呢?據美國銀行表示,隨著美國經濟在 2024 年剩餘時間開始放緩,主要貨幣對將在年底升至 1.15。相反,歐元區將會反彈。其 GDP 將恢復,經濟增長差距的縮小將使歐元勝過美元。

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另一方面,Nordea認為歐洲央行將從六月開始降息三次,而美聯儲將在九月開始進行兩次降息。較緩慢的貨幣政策寬鬆節奏是歐元兌美元走勢下行的關鍵。

從技術上看,主要貨幣對在日線圖上持續整理。上限位於約1.088,下限位於1.0725。根據無力突破長上引子的多方後,EUR/USD的空頭策略已經取得成功。目前保留空頭位置是合理的決定。

Marek Petkovich,
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