布蘭特原油自年初以來僅增加了7％，但過去五週價格相對穩定，維持在每桶82.5美元左右的水平。科威特認為這種穩定對需求是積極的，但擔心OPEC+進一步減產可能會限制這個聯盟對全球石油市場的影響。Rystad Energy的預測表明，這個聯盟在6月份的全球產量份額可能會下降到34％，這是自2016年成立以來最低的水平，比2022年的38％還要低。

最近由於也門胡塞武裝在紅海的襲擊所致的供應中斷問題有所緩解，這導致了布蘭特和西德克薩斯(WTI)期貨合約之間的價差顯著收窄，使市場波動降至自2021年以來的最低點。

原油期貨合約價差

值得注意的是，年初兩個月中國的石油進口同比增長5.1%，至每日1074萬桶。然而，建議布倫特投資者保持警惕，因為增長可能是暫時的，受到春節慶祝活動的影響，預期將隨後放緩。

石油市場波動性

一個令人擔憂的因素是伊朗石油出口量自 2018 年以來首次增加至最高水平，這是在唐納德·特朗普總統退出與德黑蘭的核協議並重新實施制裁之後。美元對主要貨幣貶值，為布倫特原油看漲提供了助力。傑羅姆·鮑威爾暗示聯邦基金利率即將下調，美國勞動力市場數據顯示經濟放緩和通脹壓力減輕，使美元變得脆弱。這與歐洲央行和英格蘭銀行延遲寬鬆貨幣政策、以及日本銀行計劃收緊貨幣政策形成對比。

美元可能面臨的額外打擊源自美國持續的通脹趨勢。如果即將公布的消費者物價指數和核心通脹數據符合預期，有關美聯儲於五月開始實行貨幣擴張的猜測可能會打壓美元指數，有利於油價。

從技術角度來看，布蘭特原油在日線圖上正處於一個整理階段，價格在每桶81.5美元和84美元之間波動。對於價格在高於公平價82.65美元回彈時，下破下限的情況將為交易員發起多頭位置揭開序幕。