在歐洲中央銀行（ECB）行長昨日的講話之後，歐元在其上升趨勢中遇到了一些困難。

「歐元區經濟正面臨由貿易、防務及氣候挑戰引發的特殊衝擊，這可能增加通脹波動，並提高更持久價格增長的風險」，ECB行長Christine Lagarde於週三表示。

這些因素阻礙了歐洲央行（ECB）明確發出政策意圖的信號，使得央行承諾達到2%的通脹目標並闡明其如何應對各種經濟衝擊變得更加重要。

自去年六月以來，歐洲央行已經六次下調利率，但上周卻沒有提供任何未來政策的明確指導，讓市場對於高不穩定期的來臨感到不安。這種不確定性進一步受到特朗普政府對既定國際合作的挑戰所推動。

「我們的預期確實在近年來被顛覆，尤其是在過去幾週，」拉加德指出。「我們已經目睹了一些幾個月前無法想象的政治決策。」

貿易關係的惡化可能導致更大且更具破壞性的價格變動。國防和基礎設施的額外支出也可能推動通脹。然而，拉加德承認這種衝擊可能會互相抵消，從而中和通脹壓力。

對於歐洲央行來說，關鍵問題是通脹對大規模衝擊的反應，比對小規模衝擊的反應更加不成比例，可能使其更具持續性。歐洲央行的經濟學家警告稱，這種不對稱的價格反應，加上當前的工資設置機制，可能會造成持續的通脹問題。

「如果由國家驅動的定價成為常規，區域經濟將面臨嚴重的衝擊，」拉加德表示。「重大衝擊會加速通脹增長，工資將不得不再度逐步追趕價格。」

拉加德並未提出具體的解決方案，但強調歐洲央行必須明確界定其能做和不能做的事情。

「雖然歐洲央行無法承諾在所有時候將通脹保持在恰好2%，也無法提供明確的政策方針，但必須制定政策以確保通脹在中期內接近該目標。」她解釋道。

然而，正如我之前提到的，這一演講對外匯市場，尤其是歐元的即時影響不大。

EUR/USD 技術展望

目前，EUR/USD 的買家需要突破1.0930水準以瞄準測試1.0970。進一步上升到1.1010是可能的，但如果沒有主要市場參與者的支持將會很具挑戰性。最遠的目標將是1.1050。

如果下滑，預計會在1.0870的位置出現強勁的買家興趣。如果在此水準沒有明顯需求，則可能進一步調整至1.0840甚至1.0800，這將提供新的長期機會。

GBP/USD 技術展望

對於GBP/USD，買方需要突破最近的阻力位1.2960以目標1.3010，在此位置進一步進展將十分困難。最雄心勃勃的目標將是1.3040。

若匯率下行，空頭將嘗試在1.2940重新掌控局勢。成功突破此區域將對多頭造成重大打擊，推動GBP/USD下降至1.2915，潛在進一步下行至1.2875。