Donald Trump 的聲浪大於實際行動。市場對於他的言辭已經習以為常，以至於當白宮最新威脅要對銅進口徵收 50% 關稅以及對藥品徵收 200% 關稅時，標準普爾 500 指數幾乎沒有受到影響。美國總統明確表示，8 月 1 日後將不再有進一步的延期。如果各國未能在此之前同華盛頓達成協議，關稅將會生效。

儘管出現小幅回調，標準普爾 500 指數仍然接近歷史高點。在這種情形下，鎖定一些多頭頭寸的利潤似乎是合乎邏輯的。如果投資者相信特朗普比以往任何時候都更認真，股票市場可能會調整 5-10%。這反過來可能會激發散戶投資者重新逢低買入。

主要銀行對標準普爾 500 指數的前景保持樂觀——或至少是溫和樂觀。高盛將年度末對該指數的預測從 6,100 上調至 6,600，並將 12 個月展望從 6,500 上調至 6,900。該公司預計，美聯儲的降息措施、強勁的企業盈利和國債收益率的下降將對股票市場形成順風。

標準普爾 500 指數表現和高盛預測

Bank of America 採取了一個更為審慎的立場。它現在預測指數在年底將達到6,300，並將12個月的目標定為6,600。儘管BofA認為美國的特殊性正在消退，但由於企業盈利預測穩健，它仍保持建設性的展望。

儘管美國平均關稅率上升至18.7%，德意志銀行的研究指出，這仍低於美國獨立日見到的22%高峰。此外，市場情緒因貿易談判步伐加快的跡象而得到提振。根據彭博情報的分析，華盛頓正接近與印度、台灣和歐盟達成協議。

美國平均關稅趨勢

強勁的企業盈利並不是限制標準普爾500指數進行小幅修正的唯一因素。美國勞動力市場依然保持韌性，消費者支出依然令人印象深刻。要讓這一廣泛的股票指數經歷更深程度的回調，需要美國經濟出現顯著的放緩。

相反，由於3.3兆美元的財政刺激及美聯儲可能降息的推動，其快速擴張可能將股市推向創新高。難怪唐納‧川普一再施壓傑羅姆‧鮑威爾放寬貨幣政策。

從技術上看，在標普500指數的日線圖上，空方仍然活躍。他們再次攻擊6,200的關鍵支撐位。然而，這次嘗試也以失敗告終。這次挫敗增加了新一輪上升趨勢的機會，並支持看多的立場，目標設定在6,325和6,450。