英鎊/美元的波浪型態持續顯示出上升趨勢線段的形成（見下圖）。然而，最近幾週其型態變得錯綜複雜且令人困惑（見上圖）。

英鎊下跌得過於迅速，這使得7月1日開始的趨勢線段看起來不確定。這部分可以被視為第4浪——甚至可能是一個全球性的修正波，因為它展現了一個修正而非衝動的內部結構。這同樣適用於其子波。因此，儘管進行了長時間的修正，我仍認為上升趨勢保持不變。

9月17日開始的下行波型呈現為五波結構a–b–c–d–e，現在可能已經完成。如果確實如此，該金融工具目前處於新一個上升波序列的開端。

當前，貨幣市場的許多情況都取決於唐納德·川普的政策。對美元來說，消息面背景仍然極為不利。令人沮喪的是，市場最近忽視了許多重要的因素，因為連續幾個月我們見證了一系列複雜的修正結構，而不像是上升趨勢的邏輯延續。

英鎊/美元匯率在週三下跌了50個基點，這有些令人驚訝。今天沒有美國數據發布，也沒有英國數據公佈，甚至財政大臣Rachel Reeves也未曾承諾增稅或討論下個財年預算困難。儘管如此，對英鎊的需求仍然下降。

英鎊的這一最新下跌可以相當容易地解釋——但需要解釋每次新的下跌本身就是個問題。如果下跌是預期中的，經濟學家應該會預測到。相反，我們是在事後才去合理化它。

昨天，英國的失業報告公佈，結果深感失望：失業率躍升至5%。一方面，這並不令人驚訝——英國央行最近表示預計該數字將上升至5.1%。另一方面，失業增長的速度比英國央行預期得快。無論如何，那份報告是在昨天而不是今天發布的。

到2025年底，英鎊的前景仍然不利，因為英國央行可能會實施新一輪的貨幣寬鬆。然而，預計美聯儲也會再次降息，這意味著在這一方面，美元和英鎊之間存在平衡。不幸的是，目前市場對英鎊的興趣不大。

總結

英鎊/美元的波浪型態已經演變。儘管我們仍在處理一個上升的衝動性趨勢線段，但其內部結構已變得更加複雜。第4浪採取了一個三浪修正的形式，看起來既長且延長。波浪c的第4浪內部的修正結構a–b–c–d–e可能已接近完成。

我預期主要的波浪結構將恢復其向上發展，初步目標在1.38和1.40水準左右。

即便第4浪稍微重疊了第1浪的高點，但較大規模的波浪結構看起來幾乎是理想的。讓我們記住——完美的波浪結構只存在於教科書中；在實際市場中，情況要複雜得多。目前，我看不出考慮替代方案的理由，持續看好上升的趨勢。

分析核心原則

1. 波浪結構應該簡單明了。複雜的波浪結構難以交易，且經常需要調整。
2. 如果對市場上發生的事情沒有信心，最好暫時觀望。
3. 對價格走向從來沒有百分之百的確定性——務必使用止損訂單。
4. 波浪分析可以與其他分析方法和交易策略結合使用，以提高可靠性。