Forex Analysis & Reviews: 15.12.2025 - 比特幣危機、黃金泡沫與中國在人工智慧領域的躍進

15.12.2025 11:16 AM

比特幣危機、黃金泡沫與中國在人工智慧領域的躍進

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近來，全球金融與科技市場陷入不穩定狀態，而這正是對交易者與投資者真正的考驗，這背後反映出一系列經濟、政治和科技趨勢。

儘管機構投資者持續關注，比特幣正經歷一次劇烈的修正，其價值損失將近三分之一，引發一波清算浪潮。與此同時，隨著美聯儲的寬鬆政策，黃金升至數週高點，引發人們對貴金屬市場過熱的擔憂。在科技領域，中國與美國在人工智能領導地位的競賽中迅速展開新一輪對抗，中國展示了技術突破和政府的巨大支持。

本文將探討這些事件之間的相互聯繫，點出關鍵市場趨勢，並討論交易者如何利用當前的市場波動獲利。

比特幣的不穩定：強烈拋售抹去2025年的收益

加密貨幣市場迎來了一波新的不穩定：12月14日，比特幣交易價格在90,000美元上下，較其在10月創下的歷史最高點126,000美元下跌了近29%。這一下跌趨勢是一個持續的下行趨勢的一部分，完全抹去了年度增長，再次引發了對於加密貨幣作為價值儲存工具的疑問。

根據YCharts的資料顯示，當日收盤價為90,257美元，象徵性地強調了數字市場在短短兩個月前的狂熱情緒是如何迅速消退的。取而代之的是，我們見證了波動性、大規模清算以及數字資產新的脆弱性跡象。

最近幾周，市場經歷了一系列重大清算事件，加劇了投資者的困境。10月10日發生的其中一個重要且引人注目的事件，就是美國總統唐納德·特朗普宣佈對中國進口商品徵收100%關稅的消息，導致比特幣暴跌14%，至約105,000美元。當時，超過190億美元的槓桿持倉被清算，為加密貨幣行業創下了一次歷史性的崩盤。

12月，一波新的強制賣盤席捲市場，導致主要資產的保證金頭寸損失超過4億美元。這種新現實使得市場中的巨鯨要么被迫出售，要么尋求加強其持倉的方法，投資者對此措手不及。

在市場災難的背景下，幽默再次浮現。Strategy公司的聯合創始人邁克爾·塞勒（Michael Saylor）以其積極支持比特幣而聞名，他吸引了人們的注意，當時他發布了一張戲謔的圖片，將自己描繪成麥當勞員工，並附上標題："願為比特幣工作"。這個梗迅速在網絡上流行，激起支持與批評之聲。

上週，Strategy 購入了額外的10,624枚比特幣，耗資約9.63億美元，將其總持倉增加至龐大的660,624枚。此外，公司已準備了一個14.4億美元的現金安全墊，以應對可能的股息支付和市場風險緩解需求。

比特幣急劇下降至90,000美元，伴隨著清算潮和不穩定的宏觀經濟消息，再次證實了加密貨幣市場遵循自己的規則運作。儘管出現深度修正像Strategy這樣的機構投資者仍然選擇積累倉位，展現了對數字資產潛力的長期信心。

對於交易者而言，這可能意味著一個戰略性進場的時機。通常，在高波動期間，開啟了一個獨特的機會，既可以進行短期投機，也可以在價格下降時建立長期投資頭寸。

交易者可以利用杠桿交易工具，開立多頭或空頭頭寸，並使用分析工具來識別轉折點。在波動加劇的情況下，止損和止盈策略尤其有效。

本文提到的交易工具，包括比特幣，可以在InstaForex平台上進行交易。為了利用波動市場的機會，立即在InstaForex開設一個交易帳戶，並通過該公司的移動應用程式實時追蹤市場，以獲得更便利的交易體驗。

是誰在阻止比特幣的增長？

儘管機構投資者對於比特幣的興趣明顯增加，且通過交易所交易基金（ETFs）的資金流入穩定，但這一領先的數位貨幣價格依然卡在狹窄的波動範圍內。事實證明，這緊張的市場動態不僅受到外部因素的影響，也同時受到比特幣持有者的策略行為所影響。其中一個關鍵因素是長期投資者積極使用的備兌買權策略。

ProCap BTC 的首席投資官 Jeff Park 表示，這些「OG 投資者」——那些持有比特幣超過十年的人——在塑造市場方面發揮著關鍵作用。他們廣泛運用備兌買權策略，賣出他們已擁有資產的買權合約。這讓他們能夠從期權溢價中獲利，但卻無意間增加了現貨市場的壓力。

截至12月14日，比特幣交易價格為90,257美元，比去年下降約10%，並且僅略低於前一日的價格。儘管來自ETFs和其他主要參與者的資金流入持續增加，但價格仍未能突破90,000至94,000美元區間的強勁阻力。

情況因期權市場的積極角色而加劇。根據分析師的數據，約有238億美元的比特幣期權將在12月26日到期，涵蓋季度和年度合約。最重要的持倉集中在兩個價位：價格為85,000美元的看跌期權，涵蓋14,674 BTC，以及價格為100,000美元的看漲期權，涵蓋18,116 BTC。這樣的持倉集中形成了所謂的上方隱含壓力和下方支撐緩衝，導致價格難以向任何方向大幅波動。

Park 強調，只要巨鯨持續通過賣出覆蓋看漲期權賺取短期利潤，比特幣的價格動態將保持不穩定。作為這些看漲期權對手方的市場製造商，必須通過在現貨市場上出售比特幣來對沖其風險。這導致供應增加，增長潛力受限。

目前，比特幣仍受長期持有者採用的複雜市場策略的影響。儘管有機構的興趣，價格仍然因大量拋售看漲期權而受到技術壓力。

對於交易員而言，這種情況提供了機會。例如，在85,000到100,000美元範圍內的活躍交易可以通過使用衍生工具獲取相當可觀的利潤。策略的組合，包括購買看跌期權或賣出看漲期權，也可以利用市場波動。此外，分析期權未平倉合約使交易員能夠識別關鍵的阻力和支撐位，這對於中期投機和風險對沖來說是理想的。

黃金達到7週高點：市場忽視泡沫警告

隨著美國聯邦儲備系統決定降息，黃金價格迅速上漲，達到新的七週高點。儘管全球主要金融機構對貴金屬市場過熱條件表示擔憂，但黃金仍保持自信的上升趨勢。本文將探討這次漲勢的原因和後果，並討論交易者如何利用當前的狀況。

上週，黃金價格達到每盎司 4,293 美元，到了週一，現貨黃金交易價格約為 4,305 美元，確保了每週超過 2.6% 的增長。此次飆升是由於美聯儲第三次連續減息 25 個基點至 3.50% – 3.75% 的區間所引發。

當前的情況在聯邦公開市場委員會內部引起了相當大的共鳴。降息的決定是在重大分歧中做出的，三名委員會成員反對這一決策——這在過去六年中是前所未有的情況。

黃金上漲的另一個推動力來自於美元疲軟，美元跌至八週低點。美國貨幣的下跌通常提升黃金作為替代資產的吸引力。

儘管貴金屬強勁增長，經常被稱為「央行的央行」的國際清算銀行（BIS）在12月8日發出了嚴厲警告。報告指出，黃金與美國股票的同步爆炸性增長是50年來首次被觀察到，這可能是一個泡沫的跡象。

BIS 經濟顧問 Hyun Song Shin 強調了 2023 年黃金的非同尋常行為，指出其與高度投機性資產的相似性。BIS 使用的統計模型正在識別泡沫動態，但無法精確指出何時可能發生修正。

儘管監管機構正在發出警告，投資者卻在積極增加其持倉。在十一月，全球黃金ETF錄得52億美元的淨流入，這標誌著連續第六個月出現正增長。

繼黃金之後，白銀也呈現出強勁增長：十二月十二日，這種金屬的價格超過每盎司64美元，創下歷史新高。自年初以來，白銀已上漲超過100％。

高盛對黃金的前景持樂觀態度，預計到2026年底，金價將升至每盎司4900美元。專家強調，黃金在美國投資者組合中的比例仍然歷史性地低，甚至小幅增加投資就可能對價格產生顯著影響。此外，中央銀行的購買以及不斷增長的ETF流入仍然是強勁的推動力。

關鍵要點及交易者如何獲利：

1. 黃金和其他貴金屬在降息、美元走弱和持續需求的支持下展示出強勁的上升。

2. 儘管有市場泡沫的擔憂，投資者目前不願意鎖定利潤。

3. 美聯儲內部的分歧增加了不確定性，也刺激了對避險資產的需求。

對於交易者而言，目前的情況提供了從短期價格波動中獲利或建立中期持倉、期待進一步增長的絕佳機會。

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中國在AI競賽中迅速追上美國：DeepSeek突破與政府戰略

中國在人工智慧（AI）領域的技術差距正迅速縮小中美之間的差距。在兩大經濟體競爭加劇的背景下，這個亞洲巨人在過去一年中取得了顯著進展：中美之間AI模型的生產力差距縮小了4.5倍。中國公司，包括初創公司DeepSeek的最新進展，正在產生可媲美OpenAI和Meta最先進解決方案的結果，從而在全球技術競賽中改變了平衡。

到2024年12月底，中國初創公司DeepSeek推出了最新的語言模型DeepSeek-V3，並於2025年1月推出了高性能的推理模型R1。根據《南華早報》的最新分析，這兩項發展都被專家認定其性能可媲美美國領先科技公司的旗艦AI系統。

DeepSeek的突破尤為顯著：早在2024年1月，中美之間頂級AI模型的測試得分差異為103分。然而，到2025年2月，這一差距縮小至僅23分。分析師認為這一飛躍是兩大強國競爭的新階段的開始。

儘管美國仍在限制出口先進圖形處理器和AI芯片，中國公司正在找到辦法規避資源短缺問題。這包括開發更節能且成本更低的模型訓練方法。例如，DeepSeek的R1模型達到了與OpenAI的o1類似的性能，據悉，它所需的計算能力明顯較低。

中國政府的支持在這一過程中起著關鍵作用。在2024年12月於北京舉行的中央經濟工作會議上，人工智慧被正式確立為2026年的國家優先事項。「AI Plus」計劃已啟動，旨在將AI技術應用於交通、醫療保健和工業等關鍵經濟領域。

根據政府消息來源，到2027年預計主要行業中AI系統的滲透率將達到70%。正如中國信息產業發展中心AI研究實驗室主任鍾新倫所指出的，目前的發展不僅限於生成型語言模型，還涉及智慧城市、自動駕駛汽車、工業機器人以及下一代軟體。

與此同時，國內主要科技巨頭，如阿里巴巴和百度，已經開始開發自己的AI芯片，以減少對包括Nvidia在內的西方製造商的依賴。中國還推出了一個分佈式AI數據處理中心網絡，覆蓋2000公里，效率達到美國同行的98%。

儘管如此，美國在基礎設施方面仍然具有顯著優勢。截至2025年中期，美國佔據了全球74%的人工智能計算能力，而中國僅控制14%。美國公司還生產了大約是中國的20倍的高性能芯片。然而，專家認為，資源限制可能會成為中國創新的催化劑。

值得注意的是，當OpenAI在2022年11月發布ChatGPT時，中國迅速做出反應：官員們開始要求分析匯總，大學則開始開發原型。儘管像朱嘯虎這樣的風投投資者起初對中國人工智能創業公司的盈利能力持懷疑態度，但到2025年底，情況發生了戲劇性的變化——美中技術差距現在以月計而非年。

主要結論：

1. 由於強勁的創新、政府投資和對出口限制的技術適應，中國在人工智能開發方面迅速縮小了與美國的差距。

2. 能源高效的人工智能訓練新方法可能促使交易者重新評估策略，並關注中國科技公司。

3. DeepSeek的成功標誌著人工智能市場競爭的增強，這可能導致中美科技開發商的股票波動。

交易者如何利用這一情況：

1. 考慮投資集中開發自身人工智能芯片的中國科技公司（如Alibaba和Baidu）。

2. 監控美國競爭對手（如Nvidia、Meta和OpenAI）對中國競爭崛起的市場反應。

3. 利用技術分析工具分析人工智能相關新聞引發的短期波動，並制定相應的交易策略。

本文中討論的所有交易工具均可在InstaForex平台上進行交易。要開始交易，請在公司的網站上開設交易帳戶。此外，您可以下載InstaForex手機應用程式，隨時掌握市場新聞，快速應對市場變化。

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