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17.02.2026 02:37 PM
英國央行降息可能性大幅躍升

在英國失業率逼近五年來新高且薪資成長放緩之後,英鎊大幅下跌,英格蘭銀行降息的可能性顯著上升。失業率升至 5.2%,薪資成長也出現放緩。

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這樣的組合大幅削弱了投資者對英國經濟的信心,並引發英鎊拋售。經濟學家原本預期失業率將下降,這支撐了「英格蘭銀行將維持緊縮立場」的看法。相反地,失業率升至 5.2%,加上薪資增長放緩,顯示通縮壓力正在加大,可能拖累經濟成長。

貨幣市場目前已完全反映年底前政策利率下調 50 個基點的預期,意味著「Bank Rate」將降至 3.25%,這將是本輪寬鬆周期中的首次降息。本月初,市場認為此類舉措發生的機率還只有約 50%。

英鎊急挫以及利率可能下降的前景,加深了外界對英國經濟短期前景的憂慮。勞動市場的發展將是英格蘭銀行下一步行動的關鍵因素,並將實質影響英國的投資環境。

BBVA 表示,下個月再次降息的可能性正不斷上升,而目前市場所反映、今年僅兩次降息的預期,考慮到英國的宏觀經濟情況,可能還不夠。

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交易員在此之前已開始將本月更大幅度寬鬆的可能性反映在價格中,因為英國央行(BoE)在上次會議中僅以一票之差未能降息。會後不久,行長 Andrew Bailey 呼應了市場對即將寬鬆的預期,而今日公布的數據很可能令決策者放心:勞動市場的通膨壓力正以足夠快的速度緩解,從而為降息提供空間。

明日公布的英國通膨報告將受到密切關注,以尋找英國央行下一步動向的線索。經濟學家預計,1 月份的整體 CPI 年增率將自 3.4% 放緩至 3.0%。

從技術面觀察,GBP/USD 的走勢顯示,英鎊買盤的首要目標應是收復 1.3600 的最近阻力位。若能站上該水準,將為測試 1.3635 打開空間,而在此之上要出現有效突破將較為艱難。進一步的延伸目標大約位於 1.3667。下行方面,空頭將試圖在 1.3550 奪回主導權。一旦成功跌破該區間,將對多頭部位造成嚴重打擊,並可能推動 GBP/USD 下探 1.3510,且不排除進一步延伸至 1.3470 的空間。

Jakub Novak,
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