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EUR/GBP:滯脹式背離成為焦點
另見:InstaForex 針對 EUR/GBP 的交易指標在 2026 年
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另見:InstaForex 針對 EUR/GBP 的交易指標在 2026 年 4 月第一週收官之際,EUR/GBP 在從 0.8700 支撐位反彈後,於 0.8720 一帶震盪整理、走勢黯淡。該貨幣對正處於兩股滯漲壓力的交鋒中心:ECB 一方面面對通膨加速、經濟成長放緩,另一方面 BoE 則在能源衝擊與勞動市場降溫之間權衡。由於逢耶穌受難日假期,市場交投清淡,技術指標則顯示多頭動能正在減弱。關鍵因素:ECB 與 BoE 貨幣政策分歧歐元區 3 月份數據顯示出令人憂心的滯漲跡象:綜合 PMI 由 51.9 降至 50.5,幾近跌入萎縮區間。雖然製造業 PMI 回升至 51.6,服務業 PMI 卻降至 50.1。3 月份通膨初值顯示,HICP 同比由 1.9% 加速至 2.5%,為 2024 年 7 月以來高位。能源價格是本輪上升的主要推手,一年來首次轉為正貢獻,這將對 ECB 的政策立場形成壓力。在英國方面,失業率維持在 5.2%,但職缺數持續下降,顯示勞動市場正在降溫。製造業 PMI 由 51.4 降至 51.0(為六個月低點),同時,生產者投入成本指標錄得自 1992 年以來最急劇的月度升幅。2 月零售銷售月率由 2.2% 下滑至 -0.4%,變化主要集中在食品與耐用品領域;與此同時,CPI 仍維持在 3.0%,未出現市場預期的放緩。在 3 月 19 日的會議上,ECB 將存款利率維持在 2.0% 不變,但調整了前景預測:2026 年 GDP 成長預估自 1.2% 下修至 0.9%,通膨預測則由 1.9% 上調至 2.6%。該機構並警告,若美伊衝突持續,通膨可能進一步攀升。義大利央行行長 Fabio Panetta 表示,中東戰事推升的能源價格,加劇了對歐元區金融不穩定的擔憂,特別是在多數歐洲國家公共債務偏高的背景下。BoE 亦在 3 月會議上維持利率不變(3.75%),但將通膨預測自 3.0%
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Jurij Tolin,
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